第05章筹资方式剖析.ppt

第五章 长期筹资方式 一、 含义和主体 非股份制企业以协议等形式吸收外界的直接投入。 二、 种类 1、股权资本的构成：国有、法人、个人、外商资本。 2、出资形式： 一、 含义和主体 股份有限公司通过证券市场发行股票筹资。 二、 种类 1、普通股、优先股(普通股权利)——重点分类 2、记名股、无记名股——发行对象、转让过户 3、面额股、无面额股 4、始发股、新股——设立、增资发股的条件、程序 5、A股、B股、H股、N股——发行对象和地区 6、国家股、法人股、个人股、外资股——投资主体 上市对公司不利的一面： 负担较高的信息披露成本。 各种信息公开的要求可能会暴露公司商业秘密。 股价有时会歪曲公司的实际状况。 可能会分散公司控制权。 （一）优点 1、普通股资本可保障债权，增强举债能力和企业信誉。 2、无固定股利负担，筹资风险小。 3、无固定到期日，具有永久性，不需归还。 4、预期收益较高，易吸收资金。 （二）缺点 1、资本成本高。 2、分散公司的控制权。 3、发行新股会导致股价下跌。 4、信息披露问题。 一、含义 举债公司为筹集债务资金而发行的一定期限内向债权人还本付息的有价证券。 二、种类 按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记名债券。 按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券。 三、发行公司债的主体、条件和程序 四、发行价格 （一）影响因素：债券面额、票面利率、市场利率和债券期限 （二）发行价格：等价、溢价、折价 （一）优点 1、资金成本较低； 2、财务杠杆作用； 3、保障普通股控制权； 4、筹资方法相对灵活。 （二）缺点 1、财务风险大； 2、筹资数额有限； 3、限制性条款较多。 一、概念 企业向银行和其他单位借入、期限＞1年的各种借款。 1~5年：中期借款 大于5年——长期借款 二、种类 1、贷款用途：基本建设、更新改造、科研开发、新产品试制。 2、贷款机构：政策性银行、商业性银行、其他金融机构 3、担保抵押：抵押、信用 （一）优点 1、筹资成本低； 2、具有财务杠杆作用； 3、筹资速度快； 4、筹资弹性大。 （二）缺点 1、财务风险大； 2、限制性条款多； 3、筹资数额有限。 一、概念 出租人收取租金、合同期内租借资产给承租人使用。 二、种类及特点 1、经营租赁——以不转让财产所有权为前提的中短期租赁 2、融资租赁——长期租赁资产、长期融资融物 三、融资租赁租金的确定 （一）决定因素：设备的购置成本；预计租赁设备的残值；利息；租赁手续费；租赁期限；租金的支付方式 （二）确定方法： 1、平均分摊法：购置成本、利息、手续费等按支付次数平均 每次应付的租金=[（购置成本-预计残值）+租赁期间利息+ 租赁手续费]/n 2、等额年金法：运用年金现值的计算原理计算每期应付租金。 1、筹资成本较低； 2、便于筹集资金； 3、便于调整资本结构； 4、避免筹资损失； 5、有利于稳定股票价格。 1、股票上扬风险； 2、回售风险； 3、丧失低息优势。 IBM logo must not be moved, added to, or altered inany way. Background shouldnot be modified, except for quotes, which use gray background. Title/subtitle/confidentiality line: 10pt Arial Regular, whiteMaximum length: 1 lineInformation separated by vertical strokes,with two spaces on either side Slide heading:28pt Arial Regular, light blue R204 | G204 | B255 Maximum length: 2 lines Slide body:18pt Arial Regular, whiteSquare bullet color:green R223 | G255 | B102Recommended maximum text length: 5 principal points Group name:14pt Arial Regular, whiteM