第7章营运资金剖析.ppt

* * 第7章 营运资金 营运资金概述 第一节 现金管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理 第四节 第一节 营运资金概述 一、营运资金的概念 二、营运资金的特点 三、营运资金管理的基本要求 一、营运资金的概念 营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额，是企业用以维持正常经营所需要的资金，即企业在生产经营中可用流动资产的净额。 例题链接：下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。 A．资产总额-负债总额 B．流动资产总额-负债总额 C．流动资产总额-流动负债总额 D．速动资产总额-流动负债总额 参考答案： C 二、营运资金的特点 1．流动性 2．继起性 3．并存性 4．补偿性 第二节 现金管理 一、置存现金的原因与成本 二、最佳现金持有量的确定 一、置存现金的原因与成本 企业置存现金的原因是为了满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。 交易性需要是指企业生产经营活动中现金支付的需要，如购买原材料、支付人工工资、偿还债务、交纳税款等。 预防性需要是指企业为应付意外的、紧急的情况而需要置存现金，如生产事故、自然灾害、客户违约等打破原先的现金收支平衡。 投机性需要是指企业为抓住瞬息即逝的市场机会，投机获利而置存现金，如捕捉机会超低价购入有价证券、原材料、商品等，意在短期内抛售获利。 二、最佳现金持有量的确定 （一）成本模式 成本模式是通过分析企业置存现金的各相关成本，测算各相关成本之和最小时的现金持有量的一种方法。在成本模式下应分析机会成本、管理成本、短缺成本。 在成本模式下不存在转换成本。机会成本随着现金持有量的增大而增大，一般可按年现金持有量平均值的某一百分比计算，这个百分比是该企业的机会性投资的收益率，一般可用有价证券利息率代替。 机会成本＝现金平均持有量×有价证券利息率 管理成本由于是固定成本，因而是一项无关成本，按理说在决策中不应予以考虑，但本模式下为匡算总成本的大小，仍把它考虑在内，当然对决策结果是不会造成影响的。短缺成本随着现金持有量的增大而减少，当现金持有量增大到一定量时，短缺成本将不存在。 1、差量成本： 指某一方案与另一方案的预期成本差额 2、边际成本： 指每增加或减少1个单位的产量所引起的成本变动 3、付现成本： 指需要用现金支付的成本 4、沉没成本： 已经付款但现时决策不能改变的应由现在负担的成本 5、机会成本： 指选择最优方案所放弃的次优方案的潜在收益，又叫机会损失 指能够明确归属与某一特定方案的成本. 6、重置成本： 从市场上购买某一项目前所持有的资产所需要支付的成本 7、专属成本： 例1:某安装公司考虑是否接受一项转包工程,此项目施工工资与其它经营费用 （不含材料费）估计为7000元.所需材料物资已在前期以4000元购买入库. 其现价为2500元,并在近期内不会变化.现转包商出价为10,000元.问公司应否 接受转包？ 决策中的成本 经营费用= 工资费用+材料费 =7,000+4,000 =11,000 ＞报价10,000元 应该拒绝? 分析与决策有关的成本费用和无关的成本费用 与决策有关的费用： 7,000 + 2,500 = 9,500 ＜10,000 应该接受转包！ 与决策无关的费用：4,000元 沉没成本 [例2]公司设备故障需更换部件.停产每天要损失1.5万元,现金余额只有40万元. 预计一周内最多能收回应收款20万元,筹齐其余部件货款还需再隔一周.现有两 家供应商可供应部件.A厂价格100万元,立即付现.B厂价格120万元,可先付30万 元,余款在九个月内每月支付10万元.问应选何厂商供货？ 甲方案:兩周后付100万元更換部件； 乙方案:現在更換.分期支付120万元 两周内只能支付40 +20 = 60万元 因此公司将暂停生产,检修其它设备. 两周后才可以100万元现款购买A厂 供应商部件. 先付30万元,逐月支付10万元,共120万元. 分析： 乙比甲多支付：120－100 =20万元 乙比甲少损失：14天×1.50万元/天=21万元 ＞20万元 因此应选择总成本较高的B公司供货.其付现成本低,可保证尽快恢复生产, 避免更大损失发生. 4,100 合 计 400 检 修 费 300 保 险 400 车 税 3,000 分摊到每年的买车费用 如果李明用自己的车,他可以要求公司 补偿因公使用的行车里程,每公里补偿0.40 元.李明平均每年因公用车行驶里程约5,700 公里.汽油费用由公司承担. 问：李明应如何决策？ 例3:李明目前使用公司提供的车,与车辆有关的所有费用也由公司负担.但是, 李明必须每年