第5章金融市场概述剖析.ppt

（二）金融工具 Ⅱ股票： （1）含义： 股票是指股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。 （2）股票的类型 ①按照持有者所享有的权利不同，股票可分为优先股和普通股两类。（国际上通行的区分方法） 普通股的股东可以出席股东大会，具有表决权、选举权和被选举权等；其股息、红利收益与股份有限公司经营状况有关。普通股的股东还具有优先认购权。 （二）金融工具 优先股是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票。优先股股东具有两种优先权：一是优先分配权，即公司分配股息时，优先股股东分配在先；二是优先求偿权，即公司破产清算，分配剩余资产时，优先股的股东清偿在先。但优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权。 （二）金融工具 ②依据股票上市地点和投资者的不同，我国的股票有A股、B股、H股、N股和S股之分。（具有我国特色的区分方法） A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内公司发行，供境内机构和个人（不含台湾、香港、澳门投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。 B股是由我国境内股份公司发行，以人民币标明面值，以外币认购，在境内（上海和深圳）证券交易所上市，供境内外投资者买卖的股票。 H股、N股、S股分别是我国境内股份公司发行的、在香港、纽约和新加坡上市交易的股票。 （二）金融工具 ③按投资主体的性质不同，我国上市公司的股票还可分为国家股、法人股和公众股。 国家股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向股份公司投资形成的股票。 法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可支配的资产投入股份公司形成的股票。 （二）金融工具 国家股和法人股被统称为国有股，一般不能上市流通转让，因此又被称为非流通股。 公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入股份公司时形成的可上市流通的股票。 （二）金融工具 Ⅲ债券与股票的区别： 首先，股票一般无偿还期，而债券都是有偿还期限的。 其次，股东从公司税后利润中分享的股息和红利的多少与公司的经营状况有关，而债券持有者从公司税前利润中得到的是固定利息收入。 第三，当公司由于经营不善等原因破产时，债券持有者优先取得公司财产，其次是优先股股东，最后是普通股股东。 第四，普通股股东具有参与公司决策的权利，而债券持有者通常没有此权利。 第五，股票的风险比债券的风险要高。 第六，在选择权方面，债券持有者的选择权要比股票持有者的选择权多。 （三）交易价格 利率是金融市场中重要的一种交易价格。 （四）交易的组织方式 一般来说，金融市场交易主要有两种组织方式：场内交易方式和场外交易方式。 按照一定的交易价格针对某种金融工具展开交易时，如果是在交易所内完成的，即为场内交易方式，也叫交易所交易方式；凡是在交易所之外的交易都称为场外交易，也称为柜台交易方式。 第二节 金融市场的种类与功能 一、金融市场的种类 1.按市场中金融工具期限的长短划分，金融市场可分为货币市场与资本市场。 货币市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。 资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场。 2.按市场中交易的标的物划分，金融市场又可分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场和黄金市场等。 一、金融市场的种类 3.按金融资产的发行和流通特征划分，金融市场可分为发行市场和流通市场。 发行市场又称为一级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的场所。 流通市场又称为二级市场，是对已发行的金融工具进行转让交易的市场。 4.按交割方式划分，金融市场可分为现货市场和期货市场。 现货市场也称即期交易市场，是指交易双方达成成交协议后，在1～3日内立即进行付款交割的市场。 期货市场是指交易双方达成成交协议后，并不立即进行交割，而是在一定时间后进行交割的市场。 一、金融市场的种类 5.按有无固定场所划分，金融市场可分为有形市场和无形市场。 有形市场是指有固定交易场所的市场。 如果交易是在一个无形的网络中完成的，则这一市场称为无形市场。 6.按金融交易的地域来划分，金融市场可分为国内金融市场和国际金融市场。 若金融交易仅局限于一国范围内，则此时的金融市场称为国内金融市场。 若金融交易突破一国国界，在世界范围来进行时，此时的金融市场称为国际金融市场。 二、金融市场的功能 金融市场作为现代经济的核心，在整个国民经济运行过程中发挥着重要的功能，表现在如下三个方面。 第一，资金聚集与资金配置功能 首先，金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供其选择的金融工具，进而实现了资金聚集的功能。 其次，金融市场中各种金融工具价格的波动将引导货币资金流向最具有发展潜力，能