第5章企业筹资阶段的税务筹划剖析.ppt

学习目标 了解企业从不同的筹资渠道，采用不同的筹资方式对税负的影响；领会权益筹资的税务利益和成本；熟悉债务筹资的税盾作用；掌握不同债务筹资方式税务筹划的差异；领会货币时间价值在税务筹划防范分析中的意义。 第二节 企业筹资的税务筹划 一、负债筹资的税务筹划 （二）筹划要点 1.通过金融机构贷款的税务筹划 二、权益筹资的税务筹划 两个注意问题： 一是不得擅自扩大可以享受优惠的资本公积金范围，否则，筹划方案会被税务机关界定为偷税行为； 二是公司对股票溢价发行收入所形成的资本公积金要单独核算。因为按照税法规定，纳税人需要对应税项目和免税项目分开核算，否则不予免税。 归纳：在考虑究竟选择银行借款还是融资租赁方式时，可利用资金的时间价值对该项设备所产生的现金流量净额进行比较。 银行借款方式的每年现金流量净现值（累计）为：（利润－利息－（利润－利息－折旧）×所得税税率－本金）×现值系数，本金于还本时计算； 融资租赁方式的每年现金流量净现值（累计）为：（利润－折旧－（利润－折旧）×所得税税率）×现值系数。 四、举债购置与融资租赁方法选择的比较 当融资租赁方式现金流入量净现值（累计）大于银行借款方式时，对企业来讲选择融资租赁方式为好，反之则选择银行借款方式为好。该原理同样适用其它筹资方式的分析与比较。 结论 四、举债购置与融资租赁方法选择的比较 例5-10 Ａ企业需要添置52万元的固定资产，预计使用年限为10年。如果企业采用融资租赁的方式，估计租赁期8年，每年末支付10.2万元；或者由企业向银行贷款购置，在年利率12%的情况下，需借款52万元，8年内还本付息，并在使用期内每年支付维修费1 000元。此外，企业的年均资金成本为11%，设备直线法折旧，不考虑残值，企业所得税的税率为25%。 1.对比两个方案的资金成本 因为借款的年利率为12%，所以举债购置的资金成本为12%。 就融资租赁而言，租金的年金现值系数为： 固定资产原值÷年租金=52÷10.2=5.098，通过查表得，8年的年金现值系数i=11%时为5.146，i=12%时为4.968.运用插值法求得在年金现值系数为5.098时利率i=11.27%,即融资租赁的资金成本为11.27%，低于借款的资金成本。 四、举债购置与融资租赁方法选择的比较 2.不考虑税收因素，对比两个方案的现金流量。 两个方案的现金流量为： 融资租赁：年租金102 000元 举债购置：年还本付息额为104 676（520 000／4.968） 年维修费：1 000元 因此，举债购置时，前8年年每年现金流出量为105 676元（104676+1 000），多于融资租赁方式下的102 000元，即融资租赁方式年现金流量小于举债购置。 可见，若不考虑税收收益等因素，宜采用融资租赁方案。 四、举债购置与融资租赁方法选择的比较 3.考虑税收因素，对比两个方案的现金流量。 已知A企业的资金成本年平均为11%，采用直线折旧法，所得税率为25%。 融资租赁方案： 年现金流量为102 000元 税后现金流量为=102 000×（1－25%）＝76 500（元） 税后现金流量现值为= 76 500×（P／Ａ，11%，8）＝76 500×5.146＝393 669（元） 四、举债购置与融资租赁方法选择的比较 举债购置方案的现金流量计算表如表5-4所示： 四、举债购置与融资租赁方法选择的比较 流出大，选择融资租赁 五、融资租赁与经营租赁方法选择的比较 （一）法规依据 《国家税务总局关于融资租赁业务征收流转税问题的通知》（国税函发[2000]514号） 《国家税务总局关于融资租赁业务征收流转税问题的补充通知》（国税函[2000]909号） 《财政部、国家税务总局关于营业税若干政策问题的通知》（财税[2003]16号） 《关于促进企业技术进步有关财务税收问题的通知》（财工字[1996]41号） 五、融资租赁与经营租赁方法选择的比较 （二）筹划要点 经营租赁设备 融资租赁设备 银行贷款购买设备 支付的贷款利息以及对设备计提的折旧都可以在税前扣除或抵扣 支付的租赁费用可以直接在税前扣除 支付的手续费以及安装使用后支付的利息及折旧可在税前扣除 五、融资租赁与经营租赁方法选择的比较 例5-11 甲公司系商品流通企业，兼营租赁业务（融资租赁业务未经中国人民银行批准）。2008年6月份，甲公司按照B公司所要求的规格、型号和性能等条件购入一台大型设备，取得的增值税发票上注明的价款是500万元，增值税额85万元，设备的预计使用年限为10