第26章中央银行与货币政策剖析.ppt

经济学 第十八版 第26章 中央银行与货币政策 人类有史以来已经有三项伟大的发明:火、轮子和中央银行。 — 威尔.罗杰斯 数学知识预备（26） 积分在经济学中的应用十分广泛，利用积分法制可以使我们能够解决许多经济问题。例如，一个经济变量的变化率就是该变量的导数，因此，一旦我们知道了一个变量的导数，就可以求得这个变量。 利用积分法还可以计算边际产品和总产品之间的关系，货币供给量的增加和货币存量之间的关系，消费者剩余与生产者剩余。 投资和资本形成 定义:资本形成，就是增加一定资本总量的过程。若此过程视为时间的连续过程，资本总量函数为时间t的连续可导函数Z=Z(t)，则资本形成率（资本形成的速度）为资本Z对时间t的导数 ， 此时，资本形成率也称为在时间t处的净投资，记为I(t)，即有I(t) ? 所以，有 设初始时刻时 的资本为 ，则资本函数可表示为 该式表明，在任意时刻t，资本总量Z(t)等于初始资本 加上从初始时刻到时间t时所增加的资本。由上式可以求出在时间间隔[t1,t2]上资本形成的总量。 所以 例：设净投资函数 （万元/年），求： （1）第1年内资本积累的总量； （2）若原始资本为100万元，问从开始到第8年末的总资本是多少？ 解：（1）第1年期间所积累的资本为 ? （2） ? 广告策略 例：某出口公司每月销售额是1000000美元，平均利润是销售额的10%。根据公司以往的经验，广告宣传期间月销售额的变化率近似服从如下式的增长曲线 S ?1000000 （t以月为单位） 该公司现在需要决定是否举行一次为期一年的总成本为130000美元的广告活动。按惯例，对于超过100000美元的广告活动，如果新增销售额产生的利润超过广告投资的10%，则决定做广告。试问该公司按惯例是否应该做此广告？ 解 ：一年的总销售额为 ? ? 而公司的利润是销售额的10%，所以新增销售额产生的利润是0.10? ) ?156246。 所以做广告所产生的实际利润为156246 ?130000 ?26246（美元）。 这说明赢利大于广告成本的10%，该公司应该做此广告。 本章内容与结构 A、中央银行和联邦储备系统 ★ 联邦储备系统 ★ 货币政策的基本要点 B、货币对产出和价格的影响 ★ 货币传导机制 ★ 货币市场 ★ 货币机制 1、理解一国中央银行（在我国是中国人民银行）的性质，地位，机构安排，政策目标，操作工具，运作模式。 2、中央银行的货币政策是如何影响经济的产出和物价水平。 A.中央银行和联邦储备系统 联邦储备系统 历史和宗旨 联储的任务： （1）执行国家货币政策； （2）管理和监督银行体系； （3）保持金融系统的稳定性； （4）为政府和公众提供特定的金融服务。 联邦储备系统的组织结构 联邦储备系统的核心： 联邦储备委员会（Board of Governors) 联邦储备系统的主要决策机构： 联邦公开市场委员会（FOMC) 掌握整个系统的最高权力者： 联邦储备委员会主席 图26-2货币政策的主要决策者 联储的目标包括： 使经济的增长实现其潜在扩张的能力； 使就业率维持在较高水平； 使物价稳定（即货币的购买力保持稳定）； 使长期利率保持在合理状态； 联邦储备业务概览 货币政策的三个主要 公开市场业务：在公开市场上买卖美国政府债券，以影响准备金水平。 贴现率政策：联储决定的利率称为贴现率，根据这个利率，商业银行和其他存款机构可以从该地区联储银行借取准备金。 法定准备金政策：确定并有权变动银行及其他金融机构在存款的法定准备金比率。 联储所看到的世界 12家联邦储备银行的资产负债表2003年2月（10亿美元） 表26-1联邦储备券和存款是我们货币供给的基础 货币政策的基本要点 公开市场业务 对联储资