第九十章短期资产管理ppt.ppt

二、短期借款筹资的考虑因素 1.短期银行借款的成本 （1）单利 （2）复利 （3）贴现利率 （4）附加利率 2.贷款银行的选择 （1）银行对待风险的基本政策 （2）银行所能提供的咨询服务 （3）银行对待客户的忠诚度 （4）银行贷款的专业化程度 （5）其他 三、短期借款筹资的基本程序(5个步骤）四、短期借款筹资的优点 优点 1、银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款； 2、具有较好的弹性。 缺点 1、资本成本较高； 2、限制较多。 短期融资券 第四节 短期融资券： 又称商业票据、短期债券，是由大型工商企业或金融企业所发行的短期无担保本票，是一种新兴的筹集短期资金的方式。 一、短期融资券的发展过程 1、商品市场（交易，商业票据） 2、货币市场（融资，短期融资券） 二、短期融资券的种类（3个划分标准） 1.按发行方式，可分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券 2.按发行人的不同，可分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券 3.按融资券的发行和流通范围，可分为国内融资券和国际融资券 三、短期融资券的发行程序（6个步骤） 四、短期融资券的成本与评级： 公式10－11 短期融资 r 券的资金 ＝ n 成本 1－ r 360 五、短期融资券的优缺点 优点 1、成本低； 2、筹集资金数额比较大； 3、能提高企业的信誉。 缺点 1、风险比较大； 2、弹性比较小； 3、条件比较严格。 思考题 1.简述商业信用的形式。 2.简述商业信用条件。 案例分析 央行放行短期融资券 六企业申请 国航有望先发 2005年05月25日 来源:　每日经济新闻 昨天，央行发布《短期融资券管理办法》以及《短期融资券承销规程》、《短期融资券信息披露规程》两个配套文件，允许符合条件的企业在银行间债券市场向合格机构投资者发行短期融资券。 　　社科院金融研究所金融发展室主任易宪容认为，这对有短期融资需求的企业而言是一个好消息。 案例分析 　　 业内人士认为，A股市场不堪重负，但其中的优质企业可以通过发行短期债券募集流动资金。 　　 央行也特别指出，优质上市公司发行短期融资券，有利于改善上市公司作为资本市场微观基础的素质，有利于资本市场的长远发展。资本市场的主体也会因此获益。在券商已被批准发行短期融资券的基础上，新兴的企业短期融资券市场为证券公司提高盈利能力创造了良好条件。短期融资券还为基金等新兴机构投资人的发展创造了有利环境。 数 量 再订货点 0 时间 图9-12 再订货点 （三）保险储备：图9－13、14 数 实际原料使用情况 量 预计原料使用情况 预计交货期内的需要 在订货点 保险储备 0 时间 图9-13 保险储备 储550 存500 量450 （件）400 350 300 250 订货点 200 150 交货期用量 100 50 0