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第九章 国际收支分析 一、国际收支 1.国际收支（Balance of Payment----BOP） ★ 在特定时期（通常是一年）内，一个经济体与世界其他地方的各项经济交易。大部分交易是在居民与非居民之间进行的。 “居民”（Resident）包括自然人、法人和组织机构。 “经济交易”（Economic Transfer）是指经济价值在不同经济活动者之间的转移，它包括实际转移（Real Transfer）和金融转移（Financial Transfer）两类。实际转移是指经济物品和经济服务在不同经济活动者之间的转移；金融转移是指金融资产的转移，包括新的金融资产的创造和现存金融资产的注销。 经济交易包括双边转移（Bilateral Transfer、单边转移（Unilateral Transfer）。双边转移是指经济价值的转移者会从受让者那里得到相应的经济价值作为补偿；单边转移是指经济价值的转移者不能从受让者那里得到经济价值的补偿。 2.几点说明 国际收支是流量。 国际收支强调居民概念。 反映以货币为内容的交易，基础不是收支。经济交易大多为商品贸易、服务贸易、金融资产与商品贸易、无偿的金融、商品服务的转移…… 居民和非居民 只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交易。 居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念，而居民则是一个经济概念。 IMF作了如下规定：自然人居民，指那些在本国居住时间长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民；法人居民，指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利团体和企业。 跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。 国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民。 二、国际收支平衡表的构成 经常转移（Current transfer)：发生在居民与居民间的无等值交换物的实际资源或金融项目所有权的变更，但不包括资本转移。如：侨汇、工人汇款、无偿捐赠、赔偿等项目，包括政府转移（如政府间的经常性国际合作、收入和财富的经常性税收支付等）和其他转移（如服务收费很低的工人汇款、非生命保险的权益等）。 金融项目（financial account) 直接投资（direct investment)：如外国、港澳台地区在我国和我国在外国、港澳台 地区以独资、合资、合作及合作勘探开发方式进行的投资。 证券投资(portfoli investment)：如外国、港澳台地区购买（或我国买回）我国（包 括地方政府和企业）发行的股票、证券等有价证券和我国（政府、企业、私人）买卖外国、港澳台地区发行的股票债券等有价证券。 其它投资(other investment)：如外国提供给我国和我国提供给外国的贸易信贷、贷款、货币和存款以及其它资产。 3.储备资产变动 储备资产 (reserve assets)：如我国在黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸、特别提款权、使用基金信贷等方面在本年末与上年末余额之间的差额。储备资产变动用负号表示。 由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付，因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充。　　 又称为“纸黄金”，是国际货币基金组织于1969年创设的一种储备资产和记账单位，最初是为了支持布雷顿森林体系而创设，后称为“特别提款权”。“纸黄金”最初的价值由16种货币决定，经过多年调整，目前以美元、欧元、日元和英镑四种货币综合成为一个“一篮子”计价单位。 成员国拥有的特别提款权可以在发生国际收支逆差时，用来向基金组织指定的其它会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款。特别提款权还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。 4.错误与遗漏（Errors and Omissions 由于各种国际经济交易的统计资料来源不一，有的数据 甚至还来自于估算，加上一些人为的因素（如有些数据须保 密，不宜公开），平衡表实际上就几乎不可避免的会出现净 的借方余额或贷方余额。 基于会计上的需要，一般就人为设置一个项目，以抵消 上述统计偏差，即“净错误和遗漏”（Net Errors and Omissions） 科目。 如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在 贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一 项则放在借方。 第二节 国际收支的调节 一、国际收支失衡 概念 经常账户的余额无法通过资本与金融账户的余额来平衡，导致动用储备资产进行调整。 类型 临时性失衡 周期性国际收支失衡 收入型国际收支失衡 货币性国际收支