聚焦沪港通总结.ppt

“沪港通”的影响 对于市场的影响 受“沪港通”消息刺激，券商、保险、A+H概念股等板块有所上涨，同时带动沪指走高，此举对A+H的大盘蓝筹股、大型券商股及A股比H股折价较多的股票形成利好。但对估值过高的小盘股则可能产生一定的抑制作用。 从交易制度来讲，沪港通的推出可能预示着蓝筹股T+0有望于年内推出，这对于A股市场尤其是券商股来说是一个值得期待的利好消息。 “沪港通”的影响 对于市场的影响 由于A+H股有着同股同权不同价的特征，随着“沪港通”的临近也会使得股价逐渐走向趋同，个别股票存有一定的套利机会。 对A股资金流入有积极作用，将为上交所带来更大的交易量，亦为港股市场注入“活水”，可谓双赢。 “沪港通”的影响 对于券商的影响 未来，两地多数券商有望参与沪港通业务。交易所出台专门技术指引之后，两地券商便可着手进行技术系统改造。 对于券商来说，经纪业务将获得提振，预计日均交易额提升5-10%。同时也为国内大券商布局海外市场提供很好的业务机会和试点机会。短期内券商股也将成为市场龙头行业。 在内地券商中，国际化路径目前多以香港为桥头堡，方式一是成立子公司，二是收购港资券商。在这两种类型中，海通证券、国泰君安、中信证券、申银万国等都是先行者。 “沪港通”的影响 对于投资者的影响 “沪港通”实现落地，必然会为投资者提供更多的投资标的的选择，尤其是香港一些优质的上市公司。其中包括：老牌实力派股票：长江实业，和记黄埔等；实力派科技股：腾讯，金山软件，联想等；A股空白——博彩豪赌股：美高梅，永利澳门，金沙中国等。 消息宣布后，国际投资者加强了对两市场的关注，A股市场逐步变得敏感而活跃，尤其给低估值蓝筹股带来修复的机会。但同时，中小盘股会在一定程度上承压，初期这些是不被香港投资者所投资的品种，前期涨幅过高的品种有价值归回的可能。 “沪港通”的影响 对于投资者的影响 由于两地交易规则、流动性、股性不同，贸然进入必然是不理智的行为，投资者必须清晰认识到港股和A股的不同，在新股发行、交易时间、交易方式、涨跌停板、融资融券、退市制度等方面都有天壤之别，甚至对于信息的市场解读都存有差异，极易导致误判。专业的投资机构，海外作战也未必能够达到预期的收益，如：2007年出海的首批QDII基金投资至今仍全部亏损。因此投资者需要一个学习和适应的过程。 HOT TIP  五、“沪港通”的意义 “沪港通”意义 “沪港通”意义 促进人民币的国际化 “沪港通”业务，将是内地金融市场对外开放一项重大的举措，是向资本项目全面开放迈出一大步。两地市场的互联互通不仅意味着两地投资者可到对方市场购买上市公司的股票，也意味着两地金融类的资金可以在有限制的额度内自由流动，这实际上是资本项目开放的一种形式，将可为未来中国资本项目完全开放奠定基础。 “沪港通”意义 促进人民币的国际化 尽管人民币国际化已经推行多年，但基本上都是贸易结算为主导，而人民币作为投资货币及储备货币所占的比重则微乎其微。之所以如此，最大问题在于在国际市场上人民币的投资市场与投资工具十分少，没有好的投资渠道。而“沪港通”的启动，则开启了人民币的新投资渠道，自然有利于增加人民币国际化的程度。 “沪港通”意义 促进人民币的国际化 目前香港离岸人民币市场的规模已突破一万亿元。但是由于香港人民币产品与投资渠道的缺乏，其中超过80％以存款凭证或活期存款的形式留存在银行而非活跃在交易市场上。大量的人民币存款最后又通过跨境贷款与贸易融资回流内地。离岸人民币市场作为人民币国际化的关键所在，其活跃程度与规模也在很大程度上决定了人民币能否在真正意义上实现“走出去”并成为国际储备货币。 “沪港通”意义 提供分散的投资机会 开通港沪两地股票市场互联互通的投资交易，也将给内地的投资者带来前所未有的机会，把他们带进香港市场及全球市场，让资产实行全球配置。通过这十几年的发展，中国不仅国家的经济实力得到增强，而且居民的财富也得到了快速增长，需要更多元化的投资渠道，以保财富稳健增长。但是，由于中国金融市场不成熟，股市基础落后，内地居民的投资渠道十分有限，甚至于让居民不多的财富都涌入房地产市场，造成巨大泡沫，蕴藏着极高的金融风险。 “沪港通”意义 提供分散的投资机会 当内地居民持有一定的财富时，开辟多元化的投资渠道，是让他们财富保值增值、降低风险的最佳方式，而“沪港通”的开通正可让内地居民的资产建立在更为优化分散的投资组合上，降低涌入内地房地产市场这座独木桥面临的风险。更重要的是，当内地居民进入国际市场之后，其投资行为、投资理念、投资取向等都将发生巨大的变化，而这种变化也容易传递到中国股市上来，从而有利于内地股市逐渐走向成熟及健康，上海股市也可能在这过程中真正繁荣起来。 “沪港通”意义 有助沪港两地的市场 对香港市场来说，“沪港