成品-私募股权投资基金.ppt

Company Logo 4. PE在中国的发展 Company Logo 4. PE在中国的发展 Company Logo 4. PE在中国的发展 中国PE市场 政府监管 发改委 保监会 银监会 证监会 人民银行 Company Logo 4. PE在中国的发展 Zero2IPO Financial Information Service Q1‘06 Q2‘06 Q3‘06 Q4‘06 Q1‘07 $3,631M $1,929M $2,542M $4,872M $2,494M 14 17 32 66 38 45 案例数 投资金额 $2,409M Q2‘07 4. PE在中国的发展：投资情况 Zero2IPO Financial Information Service [ * ] 4. PE在中国的发展：PE投资行业分布 案例数: 45 投资金额: US$2.4B 2 3 2 In US$M 3 Zero2IPO Financial Information Service [ * ] 4. PE在中国的发展：PE投资地域分布 上海 北京 山东 湖北 辽宁 未知 湖南 四川 $1,169.2M $242.4M $223.2M $132.6M $113.8M $100.0M $95.0M 金额 $173.2M 10 9 2 4 6 2 3 案例数 4 In US$M Zero2IPO Financial Information Service [ * ] 4. PE在中国的发展：PE投资策略分布 案例数: 45 投资金额: US$2.4B 1 2 2 In US$M Company Logo 4. PE在中国的发展 《信托法》 为信托制PE募集制定具体规范 PE法律政策分析 Zero2IPO Financial Information Service 4. PE在中国的发展：未来展望 Zero2IPO Financial Information Service 4. PE在中国的发展：未来展望 Zero2IPO Financial Information Service 为日益活跃的中小企业、民营企业的并购、发展提供资金 内地企业境内境外公开上市前的Pre-IPO支持 银行及公司重组 近10万个国企的改革，国企民营化将是未来PE 的关注点 跨国境的收购兼并 其他领域如不良资产处理，房地产投资等等也为PE提供了绝好的机会 4. PE在中国的发展：未来展望 Zero2IPO Financial Information Service 案例分析：渤海产业投资基金 2006年9月正式成立 ，中国第一只在境内发行以人民币募集设立的产业投资基金 ，基金以契约型形式设立，存续期15年 以契约型为主 ，兼有公司、契约制特征 首期基金采用私募发行方式，6家机构共计出资60.8亿元 渤海产业投资基金管理公司受托管理渤海产业投资基金 基金管理公司投资委员会由五名专业人士组成，没有股东代表参加，以此来使董事会和投资决策分开 渤海产业基金在管理层面上又引入了公司模式，作为基金管理人的中银国际以大股东身份组建渤海产业基金管理公司；其他几家投资机构也各自以5%的小比例参股基金管理公司 Zero2IPO Financial Information Service [ * ] 案例分析：弘毅投资中联重科 投资策略-私募投资上市公司股票（PIPE），指私募股权投资者通过协议转让或定向增发等形式直接购买上市公司股票，以非公开配售的形式认购新上市企业股票也属于这一范畴。 财务投资而非战略投资 参股而非控股 收购方式灵活 案例分析：弘毅投资中联重科 弘毅投资总计控制中联重科16.6%的股份（股改后），为公司第二大股东。 Zero2IPO Financial Information Service 案例分析：KKR下属各支基金投资回报 资料来源：美国证券交易委员会 1.按照《创业投资企业管理暂行办法》及相关文件规定，投资基金要实现资金所有权、管理权与保管权的分离，即资金的所有权属于出资人，由专业管理公司负责基金的投资管理，由商业银行负责对资金的保管。基金管理人与所有人签订委托管理协议，协议中规定管理期限、回报、投资领域等内容，基金管理人负责基金方案设定、资金募集及日常管理工作。 2.要有一定数量的出资人，保证基金规模及募集。另外股东要有风险投资的理念，具备一定的股权投资知识，及一定的风险承受能力。 3.要有足够的储备项目，募资后再找来不及。 4.政府可以在基金中出一部分引导资金，成为股东之一。要加强领导、提供保障，做好项目征集、股东筛选等工作。最好由主要领导挂帅，统筹协调发改委、国资委、经信委、工商联等各相关职能