尖峰集团.doc

尖峰集团 文章开始前，先来回顾一下摘叶7月24号分析力生制药帖子里的第一段：?????????????????????力生制药第一次真正引起我注意的是20几天前和师傅在?600668?尖峰集团调研时某高管的一席话：天士力历经20年主攻的复方丹参滴丸成为美国FDA历史上第一个完成II期临床的复方中药，现在正在进行FDA?III期临床试验，2016年将完成这一历史性的进程，有可能成为美国FDA通过的第一个复方中药产品。那么，尖峰集团高管为什么对这个感兴趣呢，翻开天士力集团的股东名单就知道了，尖峰集团和中央药业都是天士力集团的大股东，中央药业是力生制药的子公司，天士力集团是医药牛股??600535??天士力的大股东，持股47.27%，600535的市值最高时曾经到500多亿，现在还有400亿。（这里不讨论尖峰集团，庄股，不好把握）。力生持有17.56%天士力集团，天士力集团持有47.27%天士力?600535?，计算下来，力生间接持有8500多万股600535，现市值30多亿。而中央药业持有天士力集团有限公司?17.56%的股权，长期投资账面价值1.6亿。也就是说，以目前看，这部分隐形资产，增值28亿多（这几年还收到不少分红）。不过，这只是表面，真正的价值远不止这些，天士力集团掌门人闫希军除了在推动复方丹参滴丸成为美国FDA通过的第一个复方中药产品，还一直在紧锣密鼓的推动天士力集团的整体上市，天士力集团的其他资产和实力，大家自己去看。如果上面两件事情都成功了，那么，天士力集团的整体价值就非常可怕了，自然的，力生制药的这部分天士力集团股权未来想象空间也可想而知了。??????????????????/Article/1065197/1??????????????接下来，先开看看尖峰集团的一个公告：2014年7月15日公告，预计公司2014年半年度净利润同比增加60%左右（上年同期净利润9479.95万元），基本每股收益0.28元。业绩变动原因系去年投产的子公司云南尖峰水泥有限公司日产3000吨水泥熟料生产线今年基本达产，公司水泥产品的销量同比增加；另外，上半年公司水泥产品的售价也同比上涨。子公司浙江尖峰药业有限公司的产品销量同比增长。公司参股的浙江金发集团股份有限公司本期的分红比去年增加所致。以这个增幅计算，尖峰集团的中报业绩达到0.45左右。半年就完成去年全年75%的业绩，去年年报是0.59元。这个公告的亮点是下面这句话：云南尖峰水泥有限公司日产3000吨水泥熟料生产线今年基本达产，公司水泥产品的销量同比增加；另外，上半年公司水泥产品的售价也同比上涨。云南尖峰水泥地处前几天地震的灾区附近，是名副其实的灾后概念股。还是炙手可热的泰国高铁直通概念股（造高铁，水泥基本在附近采购）。云南尖峰水泥有限公司日产3000吨水泥熟料生产线项目，是尖峰集团继湖北大冶尖峰水泥有限公司投产5年之后，在跨省发展迈出的新步伐。2013年5月23日竣工投产，一年来，云南尖峰水泥已经成功在周边的普洱、景洪、澜沧开拓出稳定的市场，成为滇西南水泥市场上的一颗明珠。??????????????再来算算尖峰集团跟力生制药同样持有的天士力集团股权的价值，天士力集团持有天士力（?600535?）股权47.27%（据此计算，尖峰集团间接持有天士力股份9.81%），截至目前，天士力股价39.2元，市值405亿。尖峰集团间接持股天士力的市值是39.7亿，折合每股含天士力市值11.54元。而目前660668尖峰集团的股价是11.1元。别忘了，天士力集团还有其他庞大的产业，拥有天津天士力制药股份有限公司（A股上市，代码600535）、国台酒业、江苏天士力帝益药业有限公司、金士力佳友（天津）有限公司、天津天士力创业投资有限公司、天津崇石创业投资有限公司等17家二级控股子公司。价值目前无法准确估量，仅仅是间接持有的上市公司天士力股份，市值就超过尖峰集团目前市值了。而尖峰集团的水泥板块资产，如果对比海螺水泥和福建水泥，给尖峰集团的水泥板块估值，不会低于25亿，制药板块估值不会低于12亿。??????????????下面来看看尖峰集团旗下资产：???????????????????????1主要子公司的情况????????（1）尖峰药业，注册资本14907万元，其中：本公司占99.16%，注册地址：浙江金华市工业园区内，主要经营：滴眼剂、滴耳剂、大容量注射剂、小容量注射剂、原料药（硫酸阿奇霉素、L－门冬氨酸氨氯地平、盐酸帕罗西汀）制造、销售及出口，冻干粉针剂、粉针剂（头孢菌素类）、片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、软膏剂、滴丸剂、原料药等。截止2013的年底该公司总资产83321.11万元、归属于母公司所有者净资产28333.23万元，2013年度实现营业收入92418.0