第10章企业偿债能力分析 课件.ppt

第十章 企业偿债能力分析;本章主要内容 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 第二节 企业短期偿债能力分析 第三节 企业长期偿债能力分析 ;第一节 企业偿债能力分析的目的与内容;偿债能力的内涵;二、偿债能力分析的目的 1.了解企业的财务状况 2.揭示企业所承担的财务风险程度 3.预测企业筹资前景 4.为企业进行各种理财活动提供重要参考 三、偿债能力分析的内容 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 ;第二节 企业短期偿债能力分析;一、影响短期偿债能力的因素;二、短期偿债能力指标计算与分析;1.营运资本的计算与分析;2.流动比率的计算与分析;3.流动比率评价;4.速动比率的计算与分析;5.现金比率的计算与分析;6.流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 ;7.现金流量比率的计算与分析;8.近期支付能力系数计算与分析;9.速动资产够用天数的计算与分析 ;10.现金到期债务比率的计算与分析 ;反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 ;（三）短期偿债能力的行业分析;第三节 长期偿债能力分析;;一、影响长期偿债能力的因素;二、长期偿债能力指标的计算与分析;（一）资产规模对长期偿债能力影响的分析;1.资产负债率的计算与分析 ;;;;;2.股东权益比率的计算与分析;3.产权比率（净资产负债率）计算与评价;;　【单选】产权比率为3︰4，则权益乘数为（　）。　　A.4︰3 B.7︰4 C.7︰3 D.3︰4　　答案：B　　解析：权益乘数=1+产权比率=1+3/4=7/4　　【单选】某企业2006年末有关资料如下：总资产100万元，流动负债20万元，长期负债40万元，则该企业的产权比率为（　）。　　A.0.6 B.0.67 C.1.5 D.2.5　　答案：C　　解析：产权比率=负债/所有者权益=（20+40）/（100-20-40）=1.5　　【单选】有形净值债务率中的“有形净值”是指（　）。　　A.有形资产总额B.所有者权益　　C.所有者权益扣除无形资产　　D.所有者权益扣除非流动资产　　答案：C　　解析：有形净值债务比率=负债总额/（所有者权益总额-无形资产）×100%，因此C是正确答案。 ;　【单选】权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大，企业的负债程度（　）。　　A.越高 B.越低C.不确定 D.为零　　答案：A　　解析：权益乘数=资产总额/所有者权益总额，反应的是资产总额是所有者权益的倍数，权益乘数越大，说明资产中股东权益越少，负债越多，则权益乘数越大，负债的程度越高。　　【单选】产权比率与权益乘数的关系是（　）。　　A.产权比率×权益乘数=1 B.权益乘数=1／（1-产权比率）　　C.权益乘数=（1+产权比率）／产权比率 D.权益乘数=1+产权比率　　答案：D　　解析：　　 ;;;4.固定长期适合率的计算与分析 ;;5.资产长期负债率计算与评价;;;（二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析;1.销售利息比率的计算与分析;2.利息赚取倍数的计算与分析;利息保障倍数的分析：　　①从长期来看，利息保障倍数至少应大于1，比值越高，说明企业支付利息的能力越强，长期偿债能力一般也就越强。　　②利息保障倍数低于1，说明企业实现的经营成果不足以支付当期利息费用，意味着企业的付息能力非常低，财务风险非常高，需要引起高度关注。　　③对企业和所有者而言，利息保障倍数不是越高越好，如果一个高的利息保障倍数是由于利息费用低导致的，说明企业财务杠杆程度很低，未能充分利用举债经营的优势。　　④利息保障倍数也可以进行横向比较和纵向比较。 ;;3.债务本息偿付保障倍数的计算与分析 ;4.固定费用保障倍数的计算与分析 ;（三）现金流量对长期偿债能力影响的分析;1．到期债务本息偿付比率的计算与分析;某公司2006年度销售收入为750万元，利息费用为45万元，税前利润为150万元， 2006年12月31日 单位：万元 ;;;2.强制性现金支付比率的计算与分析;3.现金债务总额比率的计算与分析;4.利息现金流量保证倍数的计算与分析;5.现金净流量全部债务比率的计算与分析;（四）长期偿债能力的行业分析;;案例：强生公司VS健生公司强生公司与健生公司是同业，产品、经营范围、会计政策都相似。两个公司上年末的会计数据如下表，另外又知：年末强生公司股票每股市价为8元，健生公司股票每股市价为15元；利用上述资料，回答如下问题：1、对债权人而言，哪一家公司的资本结构更稳定，你愿意购买哪一家公司的债券，为什么？2、两公司的获利能力和股票市场价值如何？你更愿意购买哪一家公司的股票，为什么？3、那些