第12章营运资金管理.ppt

第十二章 营运资金管理;第十二章 营运资金管理;第一节 营运资金概述;一、营运资金的概念; 资产 负债及所有者权益 流动资产 流动负债 长期投资 长期负债 固定资产 所有者权益 无形及其他资产 资产总计 负债及所有者权益总计;资产负债表中的关系;二、营运资金规模的确定;1、流动资产总额及其结构对风险和收益的影响;1、流动资产总额及其结构对风险和收益的影响;确定流动资产总额及其结构;2、流动负债总额及其结构对风险和收益的影响;3、营运资金规模的确定;三、筹资策略对营运资金的影响;稳健型的筹资策略;三、筹资策略对营运资金的影响;激进型的筹资策略;折衷型的筹资策略;折衷型的筹资策略;第二节 现金管理;一、持有现金的目的和成本;（二）现金管理的有关规定;（三）持有现金的成本;（四）最佳现金持有量的确定;;; 存货模式的目的是求出总成本最小的现金余额。 现金余额成本包括： 1、现金持有成本：即持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本；（与现金余额成正比） 2、现金转换成本：即现金与有价证券转换的固定成本。 （与交易次数成正比） ;;;现金的日常控制;第三节 应收账款的管理;;;3、信用政策 （1）信用标准 指客户获得企业的交易信用所应具备的条件。 信用标准变化会引起销售量、应收账款总额、应收账款管理成本、坏账损失的变化。;; 某企业本年度销售额240万元，单价40元，单位变动成本30元。下年度准备放松信用标准，预计销售额将增加60万元，平均收款期将从1个月延长到2个月，应收帐款管理成本将增加0.5万元。设应收帐款的机会成本为15%，新增销售额的坏账损失率为10%，企业有剩余生产能力，产销量增加无需增加固定成本。 该企业是否要放松信用标准？;;（c）对应收帐款管理成本的影响： 0.5万元 （d）对坏账损失的影响： 60×10%=6（万元） 信用标准变化对企业利润的综合影响： 15- 3.375- 0.5-6=5.125（万元） 企业下年度应放松信用标准。;（2）信用条件 信用期限：企业为客户规定的最长付款时间 现金折扣：促使买方早日付款的折扣。 如：2/10，n/30 ;信用期限的制定;例子;思路; 企业给予现金折扣，可以促使买方早日付款，减少应收帐款的资金占用及管理成本，也减少了发生坏账损失的可能，但给予现金折扣也势必减少企业的收入，因此，企业是否提供现金折扣，要比较提供现金折扣后由于减少资金占用而带来的收益是否大于现金折扣支出。;例子;思路;收账政策 （1）应收账款回收的监督 （2）坏账损失的准备 （3）收账政策的制定;（1）收集客户的信用资料 财务报表、信用评估机构、银行调查、向客户提供信用的其他企业、企业自身经验 （2）分析客户的信用状况 5C:品质、能力、资本、抵押品、环境 （3）信用决策;5.应收账款的管理;信用标准;信用政策;;;;;存货规划;存货规划;存货控制;自 测 题;习 题;;;;;;;;;;三、存货管理;1、存货的作用;（1）采购成本 （2）订货成本 （3）储存成本 （4）缺货成本;（1）经济订货批量 图7-4 ;经济订货批量;例子;（2）存货订货方式;例子;（2）存货订货方式;（3）ABC管理法;;第三节 流动负债管理;一、短期银行借款;;（二）短期银行借款的成本;（三）短期银行借款的优缺点;二、???业信用;商业信用的形式和条件;（四）商业信用的成本;例子;（五）商业信用筹资的优缺点;三、商业票据;;四、其他短期筹资方式