9不确定性与风险教材.ppt

第九章 不确定性分析与风险分析;一、不确定性与风险;一、不确定性与风险;;一、不确定性与风险;;Break—Even—Analysis BEA分析法 ;盈亏平衡点;; 设某工厂考虑选择两种型号功率为75KW的马达A和B，购置价格分别为12.5万元和16万元。A的效率是74%，年维护费用为5000元；B的效率可达到92%，年维护费用为2500元。 运行寿命期同为10年，余值忽略不计。每年保险费用按购置价格的1.5%支付。业主设定的基准贴现率是15%。当地工业用电价格为0.05元。 求每年运行时数的临界值，即运行时数在什么范围内选择A？什么范围内选择B？ 年度费用为决策依据;;年度总费用;三、敏感性分析;三、敏感性分析;三、敏感性分析;;三、敏感性分析;三、敏感性分析;三、敏感性分析;根据表中数据，可计算出确定性分析结果为： PW=-K+(R -C)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1) =-200+60?6.144?0.9091=135.13(万元);三、敏感性分析;;基本方案净现??(135.13万元);;四、多因素敏感性分析;五、概率分析;五、概率分析;期望值法;五、概率分析; 根据方差评价决策项目方案时，一般认为如果两个方案某个指标期望值相等时，则标准方差小者风险小； 所以，若期望值相同时，选标准方差小的。 ;2 根据方差评价方案;2 根据方差评价方案;2 根据方差评价方案;六、决策树方法;五、决策树方法;例：某项目年初投资140万元，建设期一年，生产经营9年，i=10%，经预测在生产经营期每年销售收入为80万元的概率为0.5，在此基础上年销售收入增加或减少20％的概率分别为0.3，0.2，每年经营成本为50万元的概率为0.5，增加或减少20％的概率分别为0.3和0.2。假设投资额不变，其他因素的影响忽略不计，试计算该项目净现值的期望值以及净现值不小于0的概率，并估计风险的大小。 ;解 ;决策树图 ;净现值期望值＝