民营企业集团财务管理模式及选择.kdh.doc

民营企业集团财务管理模式及选择.kdh CNSTAE 微观论述.. 人民币的双边汇率随着国际主要货币之间汇率的变化而变化， 而套利资本对人民币汇率的冲击失去凭据，不易出现在单一 钉住美元而又扩大波幅时人民币汇率的一路爬升，以及人民 币升值预期强化导致大量的套利资本的流入。 (3)中央银行可以根据情况的变化，对篮子货币的权重进 行调整，实现其政策目标。 选择参考一篮子货币对于坚定决策者汇率机制改革的决 心，维持市场参与者的信心，保证汇率机制改革的顺利进行 是非常重要的。 （二）中期选择爬行美元区间 (1)爬行美元区间的优点。一是从世界范围看，爬行区间 等中间汇率制度不但较为普遍、稳定，而且有利于经济增长。 1990-2001年，爬行区间在亚洲新兴经济体和西半球国家（加 拿大、美国除外）最普遍，分别占36%和42%。而且根据有 关研究发现，在爬行区间制度下，远期汇率的波幅小于即期 汇率的波幅，爬行区间可以稳定汇率预期。二是汇率可以根 据国际收支和外汇市场的变化小幅调整，逐渐趋于合理水平， 避免了盲目性。三是汇率调整平稳，对经济的冲击不大。 (2)中国实行爬行美元区间的好处。一是在爬行美元区 间的情况下，人民币汇率的走势大体上是可以预测的，汇率 可作为一个清晰的名义锚。爬行美元区间简单、透明的规则 和中国保持汇率基本稳定的信誉有助于稳定市场的预期，保 持国内物价稳定。二是人民币汇率实行爬行变动，逐步趋于 合理水平后，所面临的升值压力就会弱化，甚至不排除在某 种因素的影响下出现贬值。在人民币爬行钉住美元，可升可 贬的情况下，短期资本流动是有汇率风险的，持续大量流入 的可能性较小。三是随着人民币可兑换进程的加快和金融调 控的完善，汇率波动和中心汇率调整力度可以进一步加大， 便于将来向真正的浮动汇率制度过渡。 （三）从长期看，我国汇率应该实现自由浮动 从长期来看，政府干预程度较高的汇率制度将不利于我 国内外部均衡的实现。作为发展中大国，当我国实行浮动汇 率制的条件具备之后，浮动汇率制将是必然选择。但这要取 决于国内外两个市场的变化，即???对国际汇市的动荡，国际 经济、金融的冲击，以及由此带给国内市场的冲击，我们是 否具备准确预见的能力；从国内看，我们的金融体系是否稳 健，经济增长方式是否成功转型，国内企业的外汇避险能力 如何，国际贸易是否充分发展，资本项目是否全面开放等等。 当然，这将需要一个漫长的、渐进的过程。 参考文献 [1]刘思跃、肖卫国.国际金融[M].武汉大学出版社， 2003。 [2]徐璋勇.对“角点汇率制度”在中国的不适应性分析 [J].当代财经，2004， （7）。 [3]王仁言.近中期中国汇率制度的选择[J].国际经济评 论，2004，（7-8） [4]郭柱、何顺强.完善人民币汇率形成机制的路径选择 [J].南方金融，2004， （5）。 民营企业集团财务管理模式及选择 陈文建 [内容提要] 民营企业集团的发展是我国当前经济体制改革发展的重要力量，民营企业集团管理体系中的核心是财务管理， 本文试就民营企业集团财务管理模式及选择作一些探讨。 [关键词] 集团公司财务管理模式选择 [作者简介]陈文建，女，湖南长沙人，湖南共和实业发展有限公司会计师、学士，首都经贸大学研究生，主修公司理财和 经济分析研究方向。 发展民营企业集团是我国经济改革与发展中的一项具有战 略意义的任务。民营企业集团是以资本为纽带由集团公司（母 公司）、子公司、关联企业等组成的多层次、多元化的企业群体。 一方面集团公司可按有限责任公司组成，按《公司法》规定，形 成董事会、监事会、经理层的责权关系体制和相互制衡的自我 中国民营科技与经济 约束机制；另一方面，集团公司又是母公司，通过直接或间接 方式对外投资，掌握子公司的控制性股权。民营企业集团为谋 求企业价值最大化，实行产权和经营权分离，两权的分离决定 了其管理职能不仅限于集团总部自身，还包括了子公司及其他 成员企业的管理与控制，从而形成一个由多级管理主体、多级 CNSTAE 2006年5月..  学术 园地.. science garden 学术 园地.. science garden 管理层次、多级管理对象构成的全方位的管理体系，民营企业 集团管理体系中的核心是财务管理，财务管理应致力于将民营 企业集团资源加以整合优化，使资源消费最小而其利用效率最 高、达到民营企业集团整体价值最大的目标。本文试就民营企 业集团财务管理模式及运用作一些探讨。 一、民营企业集团财务管理的一般模式 民营企业集团是整个民营企业集团的权力中心，在财务管 理方面起着对整个民营企业集团战略决策作用。民营企业集团 在集团内部应建立相适应的财务管理模式，财务管理模式分为 “集权型”、“分权型”和“集权和分权结合型”三种。