2009世界经济分析及2010年展望.doc

2009年世界经济分析及2010年展望 内容摘要： 2009年全球经济陷入衰退，但新兴市场与发展中经济体整体上继续保持增长，为维护世界经济稳定做出了突出贡献。在超常规的政策干预下，全球经济衰退趋向结束，但世界经济发展仍面临诸多不利因素，金融市场仍存隐患，失业率居高不下，消费和投资需求不足，国际贸易保护升级，通胀压力较大。2010年全球经济将处于低增长的温和复苏阶段。未来的世界经济形势对我国经济发展既提供了机遇、也提出了挑战。 一、2009年世界经济形势分析 1.全球经济衰退趋向结束，但复苏基础并不牢固 在发达国家和一些新兴市场经济体超常规政策的干预下，2009年第三季度以来全球经济衰退势头减弱，但是复苏的基础并不牢固。 作为最大的经济体，美国正逐渐走出谷底，第三季度美国经济按年率计算增长3.5%，显示经济复苏势头更趋明显。不过，作为最大增长引擎的个人消费支出仍然增长乏力。尽管近来出现一些有助于消费增长的积极因素，但其作用有限。虽然减税和鼓励汽车消费等政策带动了消费增长，但其持续性值得怀疑，从投资方面看，政府投资在上升但私人投资仍在下降。 第三季度，欧元区经济环比增长0.4%，结束了连续5个季度的经济萎缩势头，从而有可能走出自1999年成立以来的首次经济衰退。欧元区两大经济体德国和法国的经济在第三季度分别环比增长0.7%和0.3%。伴随着德国和法国的经济增长，欧元区其它国家也将恢复经济增长，尽管失业情况还会给市场带来冲击，但最坏的时候已经过去。由于金融业惜贷对实体经济的负面影响、信心缺失造成的需求疲软及劳工市场僵化等三大因素阻碍着经济的回升，欧元区复苏程度仍然不明朗。 日本二季度GDP环比增长0.6%，按年率计算增长2.3%，为5个季度以来的首次正增长。第三季度继续保持增长势头，环比增长1.2%。日本经济反弹，主要是因为外部需求回升和政府经济刺激方案显露成效。不过，尽管经济形势出现好转，日本失业率却连续创出新高，加之物价继续下跌，通缩迹象明显，所以未来的经济形势不容过分乐观，不排除GDP再次下挫的可能性。 金融危机全面爆发后，新兴市场与发展中经济体从整体上看继续保持增长，为维护世界经济稳定做出了突出贡献，这与发达国家全面陷入衰退形成鲜明对比。以亚洲为例，尽管受国际金融危机影响较大，但亚洲新兴市场经济体仍保持了较强的增长态势，除我国之外，印度、越南等国在2009年始终保持正增长，印度前两季度经济增长率分别达到5.8%和6.3%，增速仅次于我国，8月份印度工业生产同比增长10.4%，达到22个月以来的高点。国际货币基金组织的报告指出，在亚洲经济复苏带动下，新兴和发展中经济体普遍走在了复苏的前列，这一结论恰如其分地反映了亚洲新兴市场经济体的重要作用。 2.金融市场趋于稳定有利于经济增长 自金融危机以来，全球金融机构亏损超过1.4万亿美元，主要经济体政府纷纷出台救助方案，采取定量宽松货币政策向金融体系注入流动性，并通过注资、购买有毒资产、贷款等措施剥离不良资产，恢复流动性。金融救助措施促使全球金融体系快速企稳，2009年 3月以来，全球期货市场和股市率先复苏，随着世界经济复苏迹象趋于明显，8月以来全球金融市场信心进一步回升，市场运行总体向上，10月美国道琼斯指数突破万点大关。同时，受金融危机影响最深的全球房地产市场出现复苏回暖迹象。发达国家的家庭和机构拥有大量的金融资产，股价上涨可以在一定程度上恢复其财富效应，有利于消费和投资的增长。 3.发达国家物价普遍下行，但一些新兴市场经济国家衰退与通胀并存 为应对金融危机，大多数发达国家大量发行货币，但在2009年对通胀并没有形成很大压力，相反，美国、欧元区和日本三大经济体物价普遍下行，日本还存在长期通缩的隐患。究其原因，主要有如下几个方面。首先，大量货币用于为金融系统注资，并没有进入实体经济；其次，由于产能过剩，企业被迫降价；第三，各国为鼓励出口大幅降低出口关税，从一定程度上拉低了全球物价水平；最后，受金融危机影响，居民消费能力和消费意愿降低，需求相对不足。 但是，在一些新兴市场经济国家出现经济衰退和通货膨胀并存的局面。独联体、东欧国家、拉美国家经济普遍衰退，但没有一个国家物价下降。其中俄罗斯最具有代表性，上半年经济衰退10%，但消费者价格指数始终保持在10%以上。造成这种现象的原因也是多方面的，我们仍以俄罗斯为例予以说明。首先，由于工业生产能力脆弱，独联体国家大量进口资本品和消费品，危机爆发后本币贬值，通胀压力自然增加。其次，由于无法争取到采购大批日用品所需的贷款，许多俄罗斯批发商面临破产，这也在很大程度上加剧通货膨胀。最后，在金融危机的背景下，俄罗斯民族主义抬头，排斥外国商品经营者，国内供给不足、经营成本高昂，物价自然上升。 4.就业形势普遍严峻 从历史经验