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财务报表分析 对于包括投资人、债权人、管理者在内的许多人来说，必须掌握财务分析的技能，特别是对公司内部的管理者，只有掌握这种技能，才能自己诊断公司的症状，开出治疗药方，并能预测其经营活动的财务成果。 不完全懂得财务分析 的经营者， 就好比是个不能得分的球员。 财务报表的分析者及他们各自的关注点 投资者（大股东关注什么？小股东关注什么？） 债权人（长期贷款者关注什么？短期贷款者？） 管理者（高层管理者关注什么？中层？） 供应商（稳固的供应商关注什么？非稳固？） 政府 员工 客户 竞争对手 关于三大财务报表的再认识（一） 是否从资产负债表上看到了： 企业的资金从那里来的？到那里去了？ 企业的财务实力怎样？ 企业的财务结构怎样？对企业适合吗？ 企业的资产结构……………………………？ 企业的资产质量好吗？ 企业的偿债能力怎样？ 企业的营运能力强吗？ 请注意：资产负债表中的资产 内容不完整 硬资源（有形资源）：现金、存货、固定资产等 软资源（无形资源）：市场资源、人力资源、 知识产权、组织管理资源等 计量不真实 包含虚资产 关于三大财务报表的再认识（二） 如何通过利润表看企业的 经营实力？ 经营成长性？ 盈利能力？ 经营结构？ 关于三大财务报表的再认识（三） 如何从现金流量表看： 现金流入结构、现金流出结构？结构的趋势与净现金流的趋势怎样？正常吗？ 财务的适应能力？ 真实收益能力？ 管理效率？ 企业的成长性？（规模、利润） 学习目的 理解财务报表分析的基本理念 观测基本财务报表信息 掌握财务分析的方法 熟悉财务分析所涉及的各类效率比率 掌握反映财务效率的相关指标及其影响因素 第一节 财务分析与方法 一、基本财务报表信息含量 基本财务报表信息是指以数字方式反映公司的经营成果、财务状况和现金流量的状况，是财务报表分析的基础。基本财务报表信息主要包括：资产负债表信息、利润表信息、现金流量表信息、所有者权益变动表信息、附表等信息。 二 、财务报表分析的方法 （一）比较分析(comparative analysis) ◆是指前后两期财务报表间相同项目的比较、实际指标与计划指标的比较、与同行业的比较。 ◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。 （二）结构百分比分析 ◆是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百分比报表进行分析。 ◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。 （三）趋势百分比分析（趋势分析或指数分析） ◆将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。 某期趋势百分比＝（报告期金额/基期金额）×100% ◆ 揭示各期间财务状况的发展趋势。 （四） 财务比率分析（重要） ◆财务比率分析(financial ratio analysis)是指通过将两个有关的会计项目数据相除，从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项目之间，或不同财务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。 ◆比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比较分析，也可以是同一时期不同公司的财务比率的比较分析。 （五） 因素分析 ◆因素分析法(factors analysis)是利用各种因素之间的数量依存关系 ，通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的影响程度。 ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法 二是差额分析法 第二节 财务效率分析 一、偿债能力分析 （一）偿债能力分析的意义 有利于投资者进行正确的投资决策。 有利于经营者进行正确的经营决策。 有利于债权人进行正确的借贷决策。 有利于正确评价企业的财务状况 （二）偿债能力比率分析 1、短期偿债能力指标 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，或是企业在短期债务到期时可以变为现金用于偿还流动负债的能力。 短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流动资产。 短期偿债能力的分析主要是关注流动资产对流动负债的保障程度。 对债权人来说，此项比率越高越好，因为比率越高，债权越有保障。但是，从理财的观点来看，过高的流动比率不能说是好的现象，因为一个经营活动正常的公司，资金应当有效地在生产经营过程中运转，过多地滞留在流动资产的形态上，就会影响公司的获利能力。 流动比率在2:1左右比较合适 理论依据：流动负债要用流动资产