春工硕第七部分项目的财务评价.ppt

第七部分 项目的财务评价 第一节 财务评价概述 第二节 财务效益与费用估算 第三节 财务评价的基本报表 第四节 财务评价的指标体系 附加：不同还款方式的本利计算 第六章 建设项目的财务评价 本章重点 理解财务评价的基本报表和辅助报表 理解财务评价的基本指标 本章难点 理解融资前分析与融资后分析的关系 掌握三个不同的现金流量表的作用 二、财务评价的作用 考察项目的财务盈利能力 制定项目资金规划的依据 银行发放贷款的重要依据 为协调国家利益和企业利益提供依据 三、财务评价的内容和步骤 1. 选取财务评价基础数据与参数。 2. 估算财务效益与费用，形成财务评价辅助报表，编制资金规划与计划。 3. 编制财务评价的基本报表。 4. 根据融资前分析和融资后分析的要求，计算评价指标，进行盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析等。 5. 不确定性分析和风险分析。 6. 形成财务评价结论。 三、财务评价的内容和步骤 第二节 财务效益与费用估算 一、财务效益估算 财务效益主要包括营业收入，项目得到的各种补贴、项目寿命期末回收的固定资产余值和流动资金。 营业收入包括销售产品或提供服务所获得的收入，其估算的基础数据，包括产品或服务的数量和价格。 对于生产多种产品和提供多项服务的，应分别估算各种产品及服务的营业收入。 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表 二、财务费用估算的内容与方法 财务费用的估算主要包括投资、总成本费用、经营成本、相关税费、维持运营投资等，形成不同的辅助报表。 （一）投资的估算 建设投资估算 流动资金估算 建设期利息估算 1.建设投资估算 简单估算法、概算法、形成资产法 项目规划和建议书阶段，投资估算要求精度低，可利用简单估算法。 A 单位生产能力法 B 生产能力指数法 C 系数估算法 A 单位生产能力法——简单估算法 依据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模，即得拟建项目投资。 B 生产能力指数法——简单估算法 又称指数估算法，它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改进。 C 系数估算法——简单估算法 以某个装置或某项设备费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设费用。这种方法比较简单，但没有考虑设备规格、材质的差异，所以精确度不高。 常用的是朗格系数法。 概算法和形成资产法 按照费用的归集方式有概算法和形成资产法。 概算法。把建设项目划分为建筑工程费、设备购置费、安装工程费用及工程建设其他费用等费用项目或单位工程，再根据各种具体的投资估算指标，进行各项费用项目或单位工程投资的估算，在此基础上，可汇总成每一单项工程的投资。另外再估算工程建设其他费用及预备费，即求得项目建设总投资。 形成资产法。由形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其他资产的费用和预备费用四部分组成。 建设投资的概算法 基本预备费估算：是指在项目实施中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称工程不可预见费，主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。基本预备费以建筑工程费、设备购置费、安装工程费及工程建设其他费用之和为计算基数乘以基本预备费率计算。 中石化： （固定资产+无形资产+其他资产）*不可预见费率 10%~12%，适用于综合类及国内无同类装置项目 8%~10%，适用于国内已见有同类装置项目。 建设投资的概算法 涨价预备费估算：涨价预备费是对建设工期较长的项目，由于在建设期内可发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加，需要事先预留的费用，也称价格变动不可预见费。涨价预备费以建筑工程费、设备购置费、安装工程费之和为计算基础。计算公式为： 2.流动资金估算 扩大指标估算法：是参照同类企业流动资金占营业收入或经营成本的比例、或者单位产量占用营运资金的数额估算流动资金。在项目建议书阶段一般可采用扩大指标估算法。 流动资金=年营业收入额×营业收入资金率 流动资金=年经营成本×经营成本资金率 中石化石油天然气项目经营成本资金率：15%~25% 流动资金=年产量×单位产量占用流动资金额 2.流动资金估算 分项详细估算法：利用流动资产与流动负债估算项目占用的流动资金。一般先对流动资产和流动负债主要构成要素进行分项估算，进而估算流动资金。一般项目的流动资金宜采用分项详细估算法。 流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金 流动负债=应付账款+预收账款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金 3.建设期利息的估算 建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其他融资费用。 其他融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理