第八章财务报表分析简化lgl.ppt

第一节 财务报表分析概述 三、财务分析的局限性 （一）财务报表本身的局限性 以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。 假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整。 稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。 按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。 （二）财务报表的真实性问题 要注意财务报表是否规范。 要注意财务报表是否有遗漏。 要注意分析数据的反常现象。 要注意审计报告的意见和注册会计师的信誉。 （三）企业会计政策的不同选择影响可比性 （四）比较基础问题（分析方法的局限性） （一）比较分析法 比较分析法也叫对比分析法，是通过实际数与基数的对比来，发现问题，评价企业财务状况和经营成果的方法。 1.重要财务指标的比较 （1）定基动态比率。定期动态比率=分析期数值÷固定基期数值 （2）环比动态比率。环比动态比率=分析期数值÷前期数值 2. 会计报表的比较 3. 会计报表项目构成的比较 横向比较 纵向比较 4. 运用比较分析法时，必须注意以下问题： 用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致； 剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况； 应用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。 5. 比较的标准（基期数）： （1）本期目标或计划数 （2）历史数据 （3）同行业数据 （4）经验数据 （二）比率分析法 比率分析法是指通过两个相互联系指标的对比，确定比率，分析企业财务状况和经营成果的一种方法。 财务比率的主要类型有： 1.相关比率 2.结构比率 3.效率比率 应用比率分析法时应注意: 1.对比项目的相关性，计算比率的子项和母项必须具有相关性，把不相关的项目进行对比是没有意义的。 2.对比口径的一致性，计算比率的子项和母项必须在计算时间、范围等方面保持口径一至性。 3.衡量标准的科学性。如行业标准、历史标准、公认标准等，以便做出恰当的评价。 （三）因素替换法 因素分析法是利用各种因素之间的数量依存关系通过因素替换，从数额上测定各因素变动对某项经济指标的影响程序的一种分析方法。包括： 连环替代法 差额分析法 指标分解法 定基替代法 应用因素分析法时，应注意以下几个方面： 因素分解的关联性； 因素替代的顺序性； 顺序替代的连环性； 计算结果的假定性。 第二节 财务比率分析 四大财务比率： 变现比率 管理比率 负债比率 盈利比率 四大能力指标： 偿债能力指标 营运能力指标 盈利能力指标 发展能力指标 一、变现能力分析 变现能力是指企业产生现金的能力，主要由流动资产和流动负债的关系来反映。 利用变现能力比率可以分析、评价企业的短期偿债能力。 流动比率 速动比率 即付比率 现金流量比率 到期债务本息偿付比率 3、现金比率（cash ratio－CaR） 4、现金流量比率 现金流量比率=经营活动的现金净流量÷流动负债 5、到期债务本息偿付比率 到期债务本息偿付比率是经营活动产生的现金净流量与本期到期债务本息的比率。 它主要衡量本年度内到期的债务本金及相关的现金利息支出可由经营活动所产生的现金来偿付的程度。 该项财务比率越高，企业的偿债能力越强。如果该指标小于1，表明企业经营活动产生的现金不足以偿付本期到期的债务本息。 二、负债比率分析 （4）判断资产负债率是否合理，还应做进一步分析： 债务的账龄结构； 资产的变现质量； 债务的偿付期限、 数额与资产变现期限、 数额的对称结构。 4、权益乘数 权益乘数是企业资产总额与所有者权益总额的比率，用于说明企业总资产是股东投入的总资本的多少倍。 权益乘数与资产负债率之间存在以下关系： 权益乘数=1÷（1-资产负债率） 权益乘数的倒数即为权益比率，用公式表示为： 权益比率=1÷权益乘数=1-资产负债率 权益比率+资产负债率=1 权益乘数与资产负债率之间存在较强的依存关系。权益乘数越大，权益比率越小，负债比率就越大，表明企业的财务风险大，偿还长期偿务的能力就越小。 5、现金债务比率 现金债务比率是企业经营活动现金净流量与负债总额的比率。其计算公式为： 现金债务比率=经营活动现金净流量÷负债总额 现金债务比率反映企业承担债务的能力。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。 三、营运能力分析 资产管理比率指标计算 存货周转次数=销货成本÷存货平均余额 存货周转天数=360÷存货周转率 四、盈利能力分析 盈利能力是指企业获取利润的能力。 对企业盈利能力的分析一般只涉及正常的营业状况。非正常营业状况也会给企业带来收益或损失，但只是特珠状况下的个别结果，不能说明企业的正常盈利能力