财务管理学课件第3章财务分析.ppt

第3章 财务分析 教学目的与要求 了解企业分析的作用、目的、内容、方法、程序和基础； 正确运用财务比率分析法进行财务能力分析； 掌握企业财务趋势分析法； 理解企业财务综合分析方法 财务分析的作用 1.可以全面评价企业在一定时期内的各种财务能力，从而分析企业经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，促进企业改善经营活动、提高管理水平。 2.可以为企业外部投资者、债权人和其他有关部门和人员提供更加系统的、完整的会计信息，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为其投资决策、信贷决策和其他经济决策提供依据。 3.可以检查企业内部各职能部门和单位完成经营计划的情况，考核各部门和单位的经营业绩，有利于企业建立和健全完善的业绩评价体系，协调各种财务关系，保证企业财务目标的顺利实现。 总而言之——为会计信息使用者提供更具有相关性的会计信息，提高其决策质量。 财务报表分析的局限性 财务报表分析是一种诊断分析工具，而不是推断预测工具； 会计报表乃至会计实践的局限性 （二）财务分析的具体目的 1.债权人财务分析的目的 关注其债权（贷款等）安全性 2.股权投资者财务分析的目的 评估企业或股票的价值，进行有效的投资决策。 3.管理层财务分析的目的 监控企业运营和财务状况的变化，以尽早发现问题，采取改进措施。 4.审计师财务分析的目的 提高审计效率和质量，以正确发表审计意见，降低审计风险。 5.政府部门财务分析的目的 了解宏观经济运行情况和企业是否遵守法律法规，为其制定相关政策提供决策依据。 财务报表之间的关系 财务比率——短期偿债能力 评价短期偿债能力的财务比率 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 财务比率——短期偿债能力 （1）流动比率（current ratio） 含义：流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比率关系，反映每一元流动负债有多少流动资产可以作为支付保证。 公式——流动比率=流动资产/流动负债 评价：一般情况下，流动比率越高，企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。 理想值=2：1（西方经验） 注意：从短期债权人角度看，流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置流动资金过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。 财务比率——短期偿债能力 （2）速动比率［Acid-Test (Quick) Ratio］ 含义：速动比率又称酸性测试比率，指企业速动资产与流动负债的比例关系，说明企业在一定时期内每一元流动负债有多少速动资产作为支付保证。 公式:速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产—存货)/流动负债 标准值=1 保守速动比率(或称超速动比率) 保守速动比率=（货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款净额）/流动负债 注意: 影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力。 财务比率——短期偿债能力 （3）现金比率(cash ratio) 含义：现金比率是指企业的现金类资产与流动负债的比值，反映每一元流动负债有多少现金可以作为支付保证。 公式：现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债 cash equivalents are marketable securities（有价证券）， which are all or mostly short-term investments （短期投资）to be transferred to cash quickly. 注意：现金比率高，说明企业有较高的支付能力。但现金比率过高，现金资产闲置，机会成本高、盈利能力差。 流动比率、速动比率、现金比率的关系 财务比率——短期偿债能力 （4）现金流量比率（Operating cash flow ratio） 含义：现金流量比率是企业经营活动产生的现金流量与流动负债的比值。 公式： 现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债 作用：现金流量比率从动态的角度反映本期经营活动产生的现金流量净额偿付流动负债的能力。 注意：以过去一年的现金流量估计未来一年的现金流量为假设，需要考虑未来一个会计年度内经营活动产生的现金流量的变动因素。 财务比率——长期偿债能力 （1）资产负债率（Debt ratio） 含义：又称负债比率或举债经营比率，是指企业负债总额与资产总额的比率。它反映企业全部资产中负债所占的比重以及企业资产对债权人的保障程度。 公式：资产负债率=负债总额/资产总额 评价：资产负债率越高，企业偿还债务能力越差，财务风险越大。 资产负债率的评价：债权人、股东、管理者 财务比率——长期偿债能力 （2）股东权益比率（Equity ratio） 含义：是股东权益总额与资产总额的比率，该比率反映资产总额中有多大比例是所有者投入的。 公式：股东权益比率=股东权益总额