中国火电市场走向何方.doc

中国火电市场走向何方 华经纵横李丽 根据国家统计局公布的数据，2009年1月到8月，全国用电量达到23409.24亿千瓦时，同时期，发电量为23168.25亿千瓦时，电力供需缺口为240.99亿千瓦时，供略过于求。不过，由于我国的电力布局并不平衡，用电量较多的地区集中在东部、南部，而发电资源与发电厂较多集中在中部、西部，加上电网建设落后与输电网路损耗较大，再考虑到中国经济较快的增长速度，所以，总体上，近两年中国电力市场将维持在供求基本平衡的状态。在所有发电电源中，火力发电依然是我国电力的主力，其发电量在全部发电量中所占比重保持在80%以上。但是随着国家环保、节能一系列政策影响下，火力发电的比重呈现了逐年减小的趋势，从2005到2008年，火力发电比重从84.03%逐步降低到80.95%，2009年根据前8个月的数据，估预计火力发电比重也将有所降低，将第一次小于80%。 图表2005-2009年中国火力发电比重 年份 比重 2005 84.03% 2006 83.75% 2007 82.60% 2008 80.95% 2009 79.49% 资料来源：《中国电力》“十一五”即将过去，在2009年国家发改委公布的“十二五”的电力规划中包括了电力结构的调整政策：要继续优化发展火电；加快核电发展，提高核电在电源结构中的比重；继续大力开发水电；积极发展可再生能源发电。分析国家政策趋势，中国电力结构将进一步发生变化，政府有意增加水电、风电、核电比重，这也预示着火电的比重将进一步降低。在总结电力电源结构的变动规律与分析行业发展影响因素的基础上，本文预测经过十年时间，中国电力电源结构中火电比重将降低到60%左右。电价方面：2006、2007、2008年，中国电价各上调一次，上调幅度平均在2%左右。由于中国发电形式主要是火电，而煤炭资源必将日益匮乏，加上核电、风电、水电以及光电等发电形式普遍成本较高，所以长期看来，电价有上升的趋势。但是电力关系国计民生，中国要保持经济稳步快速增长、国有电力企业经营获利、人民生活安定，就必须保证电价的稳定。所以，中国电力市场电价将不会有大幅度的上涨，将继续保持前几年上涨频率与涨幅。市场结构方面：2008年，中国电力市场国有企业占据一半以上的市场份额，其余45%的市场份额由外资企业、民营企业与合资企业分别占有，其中外资企业所占市场份额最小。2002年12月29日，国家电力体制改革，实行“厂网分开”，原国家电力公司按照发电和电网两类业务拆分开来，成立了2家电网公司和5家发电集团公司。拆分重组后的电力集团，输电环节为国家电网公司、南方电网公司，发电环节为华能集团公司、大唐集团公司、华电集团公司、国电集团公司、中国电力投资集团公司。 图表“厂网分开”后的电网与发电集团 资料来源：《中国电力》国家电网公司与南方电网公司基本垄断了国内输电网络，所有发电厂的电力都必须上两个电网运输，是典型的双寡头垄断。发电环节有5大国有大型发电集团：华能集团、大唐集团、华电集团、国电集团、中电投集团。2008年，五集团的发电量占全国发电量的45%，其中华能集团、大唐集团、华电集团、国电集团、中电投集团分别占据全国发电量11%、10%、8.91%、9%与6%的份额。 图表全国发电量中五大发电集团所占份额 公司 占全国发电量的份额 华能集团 11% 大唐集团 10% 华电集团 8.91% 国电集团 9% 中电投集团 6% 资料来源：国际统计局、各集团年报2008年五大集团装机容量之和占到全国50%以上，本文预测中国电力市场五大发电集团发点量占全国发电量的比重将呈上升趋势，我国发电行业将走向寡头垄断格局。投资趋势：国有电网公司将主要投资于电网与输电网路的建设。国有发电集团将一方面继续投资增加装机量，另一方面加快对中小型发电厂的兼并与重组。民营企业主要为中小型电厂，其中，小型电厂将被逐渐取缔，中型电厂面临兼并危机，市场份额将逐渐减少。外资今后的投资将向水电、核电、风电的方向偏移，并且将有一部分外资企业不再直接投资发电行业还转为投资电力生产设备行业。另外，在投资形式上，直接投资建厂将让位于间接投资即合资参股的方式。 图表 不同所有制企业投资趋势 资料来源：中国产业竞争情报网总体来讲，华经纵横研究员李丽对于中国火电市场走向做出预测如下：近两年中国电力市场将维持在供求基本平衡的状态；经过十年左右的时间，中国电力电源结构中火电比重将下降到60%左右；中国电力市场电价将不会有大幅度的上涨，将继续保持前几年上涨频率与涨幅；我国发电行业将走向寡头垄断格局；不同所有制企业投资方向呈现显著差异。 1