外汇市场计算浅析.ppt

外汇市场计算 一、即期外汇交易的汇率 1、即期汇率的报价：“双挡报价” 报 全 价——报整数和小数点后4位， 例：$1=SFr1.6359-1.6372； 省略报价——只报小数点后最后两位， 例：$1=SFr1.6359-72 2、即期汇率的套算 （1）A币/B币折B币/A币——求倒数 例：1美元=7.7970港元，求1港元等于多少美元？ 解：1港元=1/7.7970=0.1283美元。 二、套汇交易 （一）双边套汇 例：在纽约外汇市场上：$1=DM1.9075， 在法兰克福外汇市场上: $1=DM1.9100。 解：在同一时间：在纽约外汇市场卖出德国马克，买入美元；在法兰克福外汇市场卖出美元，买进德国马克。每1美元可以得到0.0025德国马克的利润。 例：纽约外汇市场：US$1=HK$7.7201-7.7355；香港外汇市场：US$1=HK$7.6857-7.7011。某人持有HK$9000万，应如何套汇，赚取的利润为多少？ 解：在香港外汇市场卖出港元、买入美元 9000万/7.7011=US$1168.6642万；同时在纽约市场卖出美元买入港元1168.6642万*7.7201=HK$9022.2045万。 （二）三角套汇 1、判断是否存在套汇机会： （1）如果报出的买入与卖出汇率，则先变为中间汇率； （2）将3个外汇市场不同标价方法的汇率转换成同一标价法，并将基准货币统一为1； （3）将三个市场标价货币的汇率值相乘，如果乘积为1说明没有套汇机会，如果乘积不为1说明存在套汇机会； （4）套算不同市场的汇率比价，确定套汇路线。 例：伦敦市场 1英镑=1.6435-85瑞士法郎 苏黎世市场 1新加坡元=0.2827-56瑞士法郎 新加坡市场 1英镑=5.6640-80新加坡元 解：（1）先求中间汇率： 伦敦市场： 1英镑=1.6460瑞士法郎 苏黎世市场：1新加坡元=0.2841瑞士法郎 新加坡市场：1英镑=5.6660新加坡元 （2）转换成同一标价法——直接标价法 伦敦市场： 1瑞士法郎=0.6075英镑 苏黎世市场：1新加坡元=0.2841瑞士法郎 新加坡市场：1英镑=5.6660新加坡元 （3）将三个市场标价货币的汇率值相乘 0.6075×0.2841×5.6660=0.97791存在套汇机会。 （4）确定套汇路线： 由于 新加坡市场：1英镑=5.6660新加坡元； 苏黎世市场：1新加坡元=0.2841瑞士法郎； 因此 苏黎世市场：1英镑=5.6660×0.2841=1.6097瑞士法郎。 而伦敦市场1英镑=1.6460瑞士法郎，说明伦敦市场的英镑便宜应卖出（1英镑），同时买入瑞士法郎（1.6435瑞士法郎）； 再在苏黎世市场卖出瑞士法郎同时买入新加坡元（1.6435/0.2856=5.7546新加坡元）； 再在新加坡市场卖出新加坡元，买入英镑（5.7546/5.6680=1.0153英镑）。 通过套汇，每1英镑可赚得毛利0.0153英镑。 例：某日路透社显示下列市场汇率： 纽约市场1美元=1.5750/60瑞士法郎；苏黎世市场1英镑=2.2980/90瑞士法郎；伦敦市场1英镑=1.4495/05美元。 某套汇者以100万英镑进行套汇，试计算其套汇利润（不考虑其他费用）。 解：（1）计算中间汇率：1美元=1.5755瑞士法郎；1英镑=2.2985瑞士法郎；1英镑=1.4500美元； （2）统一标价方法：1美元=1.5755瑞士法郎；1瑞士法郎=1/2.2985英镑；1英镑=1.4500美元； （3）判断是否有套汇机会：1.5755*1/2.2985*1.4500≠1存在套汇机会 （4）纽约市场与伦敦市场套算汇率为1英镑=2.2845瑞士法郎，与苏黎世市场比较说明苏市英镑贵，因此在苏市卖出英镑，买入瑞士法郎，在纽约市场卖出瑞士法郎买入美元，在伦敦市场卖出美元买入英镑得到 100万*（1*2.2980*1/5760*1/4505-1）=5254英镑 三、远期汇率标价方法 1、直接标明远期汇率 如：某日东京外汇市场（US$/J￥）：