期货从业资格考试3摘要.ppt

第三章期货交易制度与合约 第三章 期货交易制度与合约 大纲要求： 第一节 期货合约 主要掌握：期货合约的概念；期货合约标的选择；期货合约的主要条款及设计依据。 第二节 期货交易基本制度 主要掌握： 保证金制度 ； 当日无负债结算制度 ； 涨跌停板制度 ； 持仓限额及大户报告制度；强行平仓制度；信息披露制度。 第三章 期货交易制度与合约 第三节 期货交易流程 主要掌握： 交易流程；开户流程；交易指令的内容；常用交易指令；指令下达方式；竞价方式；结算的概念与程序； 结算公式与应用 ；交割的概念及作用；实物交割方式与交割结算价的确定；实物交割的流程；标准仓单的概念及形式；现金交割。 历年考情： 主要以单选题、多选题居多，有少量判断题，关于期货交易的结算流程、及保证金交易制度这两个知识点会有1-2道综合题，难度居中，以理解为主，涉及记忆的知识内容少，占分比值大概为10-12分。 第三章 期货交易制度与合约 第一节 期货合约 一、期货合约的概念（掌握） 1、期货合约概念：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 2、类型（合约标的物的不同） 商品期货合约: 农产品、工业品、能源和其他商品及其相关指数产品； 金融期货: 有价证券、利率、汇率等金融产品及其相关指数产品。 【例题】期货合约是指由( )统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 A．期货交易所 B．期货公司 C．中国证券会 D．中国期货业协会 答案：A 解析：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 第一节 期货合约 二、期货合约标的选择 (一)规格或质量易于量化和评级 (二)价格波动幅度大且频繁 (三)供应量较大，不易为少数人控制和垄断 第一节 期货合约 例如：黄大豆一号合约的标准质量技术等级 交割等级 纯粮率最低指标% 种皮 杂质 水份 气味 色泽 升水 元/吨 贴水 元/吨 标准品 三等 91 黄色混有异色限度为5.0% 1 13 正常 - - 替代品 一等 96 30 - 二等 93 10 - 四等 88.5 - 30 第一节 期货合约 三、期货合约的主要条款及设计依据（重点掌握） (一)合约名称 注明该合约的品种名称及其上市交易所名称 (二)交易单位与合约价值 1、交易单位：每手期货合约代表的标的物的数量。进行期货交易时，只能以交易单位(合约价值)的整数倍进行买卖 2、合约价值：每手期货合约代表的标的物的价值。 第一节 期货合约 (二)交易单位与合约价值 3、商品期货：列明其交易单位 金融期货：列出其合约价值。 4、确定交易单位的应考虑的因素： ★ 合约标的物的市场规模（正比） ★ 交易者的资金规模（正比） ★ 该商品的现货交易习惯 第一节 期货合约 【例题】确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑( )。 A．合约标的物的市场规模 B．交易者的资金规模 C．期货交易交割日期 D．该商品的现货交易习惯 【答案.解析】： ABD ；对于商品期货来说，确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑合约标的物的市场规模、交易者的资金规模、该商品的现货交易习惯等因素。 第一节 期货合约 (三)报价单位 公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。 例题，国内黄金、钢材、玉米、白糖等期货合约的报价单位以元(人民币)／吨表示。 第一节 期货合约 (四)最小变动价位 1、最小变动价位的含义：期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。 2、在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。 3、最小变动值=最小变动价位*交易单位 例如，上海期货交易所铝期货合约的最小变动价位是5元／吨，即每手合约的最小变动值是5元／吨×5吨=25元。 第一节 期货合约 4、最小变动价位的确定的影响因素： ★ 合约标的物的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。 ★ 过小的最小变动价位：增加交易成本，流动性较强； ★ 过大的最小变动价位：减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于套利和套期保值的正常操作。 第一节 期货合约 【例题】下列关于最小变动价位说法正确的是( )。 A．最小变动价位是指在期货交易所有公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值 B．在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数部 C．过大的最小变动价位会减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于套利和套期保值的正常操作 D．较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，但过小的最小变动价位将会增加交易成本 答案：AB 第一节 期货合约 (五) 每日价格最大