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审计专业相关知识精讲班第11讲讲义 财务管理基础 第一章 财务管理基础 一、财务管理概述 企业的财务活动就是企业经营过程中的资本运动。 企业财务管理是以企业特定的财务管理目标为导向，组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动，是企业管理的重要组成部分。 四层涵义：其导向是财务管理目标；其对象是财务活动和财务关系；其核心是价值管理；其地位在于它是整个经营管理不可或缺的重要组成部分。 财务管理目标优缺点的比较 目标 理　由 问　题 （1）利润最大化 利润代表企业新创财富，利润越多企业财富增加越多；很容易获得数据 绝对数指标，没有考虑投入资本与收益的对比关系；没有考虑时间价值因素；没有考虑风险因素；可能造成经营行为的短期化 （2）每股盈余最大化 把利润和股东投入的资本联系起来，考虑了投资额和利润的关系。 没有考虑时间价值因素；没有考虑风险因素；可能造成经营行为的短期化 （3）现金流量最大化（每股市价最大化） 企业价值最大化的另一种表现 股价影响因素很多；非上市企业无法获得该指标的数据 （4）股东财富最大化或企业价值最大化 要考虑时间、风险因素和避免经营行为短期化。 计量比较困难 货币时间价值 二、货币时间价值 1．货币时间价值货币时间价值是指货币资本经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资本时间价值、现金流量时间价值。货币的时间价值是客观存在的。2．复利终值和现值的计算与运用（1）复利终值 例如，将1000元存入银行，年利率为10%，一年以后的复利终值为1000（1+10%）；两年以后的复利终值为1000（1+10%）（1+10%）；三年以后的复利终值为1000（1+10%）（1+10%）（1+10%）……………n年以后的复利终值为1000 1+10% ? 例如，如果希望n年以后有1000元银行存款，银行年利率为10%，如果n-1年时存入银行那么需要存入1000/（1+10%）；如果n-2年时存入银行那么需要存入1000/（1+10%）（1+10%）；……………如果第0年时存入银行那么需要存入1000/ 1+10% ?PVn FV*PVIFi.n PVIFi.n为1/ 1+i ??【2004年试题】复利终值系数与复利现值系数之间的关系是： A ．二者之和为 1 B ．二者互为倒数 C ．二者绝对值相等 D ．二者没有关系【答案】 B【解析】复利终值系数为： 1+i ?；复利现值系数为：1/ 1+i ?。所以复利终值系数与复利现值系数之间的关系是二者互为倒数。