合力培训课程(第三讲).ppt

第三讲 资产负债表阅读与分析 主要知识点： 一、资产结构分析： 1、资产结构的比例分析； 2、资产结构的弹性分析； 二、融资结构分析： 3、融资结构的比例分析； 4、融资结构的弹性分析。 第三讲 资产负债表阅读与分析 分析前应了解资产构成基本情况： 流动资产和非流动资产对企业的影响不同： 1、流动资产： 变现能力强、支付能力强、偿债能力强、风险小、稳定性差、盈利能力弱 2、非流动资产： 变现能力弱、支付能力弱、偿债能力弱、风险大、稳定性强、盈利能力强 由于流动资产在不断流动、转变资产形式的过程中，产生一些不可避免的消耗，例如购买和出售交易性金融资产都要交纳印花税和交易费用，销售商品要发生运输费、差旅费等销售费用，因此流动资产的盈利能力较弱，其稳定性也较差。 非流动资产占用资金量大，使用周期长，若随意变动将影响企业正常的生产经营活动，所以其稳定性较强，盈利能力强。 第三讲 资产负债表阅读与分析 一、资产结构分析 评价资产结构相关财务指标： 1、流动资产构成比例 =流动资产/资产总额*100% 该指标的作用： 评价企业资产总体的流动性。该指标越大，说明企业资产的流动性越强，资产的变现能力和支付能力越强。但指标不能过大，也不能过小。（其大小没有绝对的标准。） 应从两方面进行动态的比较分析： A、与自身比较：若该比率提高的同时，企业生产经营同比例或以更大的大幅度增长，例如销售收入（营业额）及营业利润增长，说明流动资产在总资产的比重合理。反之，说明资金利用效益下降，流动资产在总资产中所占的比重不太合理。 B、与同行业企业比较：应当将该比率和总资产利润率等盈利能力指标相结合比较。 例如：与同行业其他企业相比，在流动资产构成比例基本相同的情况下，则应比较总资产利润率。（总资产利润率=利润总额/平均总资产*100%） 第三讲 资产负债表阅读与分析 2、固定资产构成比例= （固定资产+在建工程+工程物资+固定资产清理）/资产总额*100% 分析：指标比例过高过低都不好。若指标过高，流动资金可能相对不足，则会造成固定资产资金过剩，造成不必要的浪费，若指标过低，将影响企业生产能力和经营规模的扩大。 该指标大小可以反映企业的行业特点、生产规模和发展方向。例如： 工业企业与商业企业相比，该指标数值大； 该指标越大，说明企业经营规模越大，生产能力越强。 第三讲 资产负债表阅读与分析 ３、固流结构分析 　　　　固流结构＝固定资产／流动资产＊１００％ 　　要提高资产的利用效率和企业获利水平，就必须将该指标保持在合理水平上，过大过小都不行。指标过大，会造成生产能力过剩，固定资产闲置浪费；过小会造成流动资产闲置，企业盈利能力下降。 　 Ａ、适中的固流结构策略：固定资产和流动资产存量比例适中，流动资产存量基本可以满足固定资产的生产需要； Ｂ、保守的固流结构策略：流动资产比例相对较高，保持资产的流动性，降低了企业风险，但企业盈利水平下降； Ｃ、冒险的固流结构策略：流动资产比例相对较低，而固定资产比例相对较高，资产整体的收益性提高，但流动性较差。需要企业有较强的筹资能力，缓解流动资金不足的风险。　　　　　　 第三讲 资产负债表阅读与分析 ４、长期投资构成比例 　　 ＝（可供出售的金融资产＋持有至到期投资＋长期股权投资＋投资性房地产）/资产总额*100% 　 企业一般是在存在闲置资金时，或是准备在未来进行扩大再生产时进行长期投资的。 企业进行长期投资的积极作用： Ａ、内外兼顾，分散经营风险； Ｂ、商品经营和资本经营并举，反映企业融通资金的能力和资本经营水平； Ｃ、发挥集团化经营的优势。通过对外投资，控制、共同控制和对其他企业施加重大影响，达到有利于自身发展经营的目的。 第三讲 资产负债表阅读与分析 ５、无形资产构成比例＝ 　 （无形资产＋开发支出＋商誉)/资产总额*100% 　 该指标反映广义无形资产在总资产中所占的比例，指标越大，说明企业资产的科技含量越高，企业的可持续发展能力和市场竞争力越强。现代企业的竞争，不再取决于实物资产的多少，而在很大程度上取决于无形资产、人力资源等软资源的多少。 第三讲 资产负债表阅读与分析 6、流动资产结构（构成）分析 主要是分析流动资产中各项目的构成比例及其变动趋势是否合理，与企业的经营目标是否相符等。 　　　应重点关注的几个项目比例： （1）货币资金比例： 对该比率进行分析，主要是看现金拥有量是否合理，如果比重过大，会造成资金闲置浪费，影响企业的获利能力，应将多余资金进行合理处置，例如对外投资，扩大再生产，增加生产规