金融学前言导论.ppt

金融学概论 前 言 一，教材 ： 黄达老师所编的《金融学》 二，考试成绩由三部分构成:出勤即到课及回答问题20%、平时作业10%、考试70%。考试为闭卷。特别要关注的是本学期上课期间至考试前国内及国际财经要事，在考试中占20%左右。 金融的魅力 金融 存款利率：活期、定期（种类）及利率 汇率 存款准备率 国际油价 黄金价格 上证指数 。。。。。。。。 金融业是最具魅力的热门行业： 种类繁多的金融资产: 提供众多的投、融资工具： 股票、债券、存款、贷款、票据、期权、期货、远期、互换等等 发达的金融市场： 提供发财致富的机遇； “取之不尽，用之不竭”金融资源 金融泡沫、金融风险、金融危机和金融海啸： 美梦破灭，倾家荡产。 金融风云人物 “股神”巴菲特 （投资大师：彼得·林奇 罗杰斯） 金融大鳄 乔治·索罗斯 中国股神：林园 中国第一股民：杨怀定（杨百万） 美国前央行主席格林斯潘：将世界经济运于股掌之间 沃伦·巴菲特大事记 1930年8月30出生 1935年开始做生意，在家中摆地摊卖口香糖很快在市区开分店卖柠檬水 1936年卖可口可乐 1937年，开始阅读父亲有关股票书籍 1939年开始做市场调研。10岁时就已经把当地图书馆所有有关投资方面的书籍读完。 1941年，跃身股海，购买了平生第一张股票“城市服务公司”3股赚6美元 1942年，他因送报赚取1000美金并开始报税 1945年，以炒股赚的1200美元在拉斯维加斯州买下未开发农场40英亩，成为一个“小地主” 1947年，进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得学习教授们的空头理论不过隐，两年后不辞而别，辗转考入纽约哥伦比亚大学商学院金融系师从他敬仰的投资学大师本.格雷厄姆（被认为是金融分析的开山鼻祖），在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反对投机，主张通过分析企业的盈利情况、资产 情况及未来前景等因素来评价股票。格雷厄姆教授给巴菲特丰富的知识和投资诀窍。富有投资天才的巴菲特很快就成了格雷厄姆的得意门生。 1949年，巴菲特申请哈弗大学被拒之门外 1951年，巴菲特以优异成绩（A+）毕业于哥伦比亚大学商学院。然而，毕业后他却多次碰壁，找不到适合自己的工作。 1952年，在父亲的公司担任投资业务员，从事产业研究并开始接触保险，同年结婚。 1955年，伯克希尔厂与哈撒韦厂合并，巴菲特在自家卧房以10万美元办起合伙事业。 1957年，巴菲特掌管的资金达30万美元，年末升至50万美元 1959年，巴菲特经人介绍认识了一生最重要的搭档和伙伴——查理.芒格 1960年，巴菲特已有7年整年运作的合伙人公司。巴菲特请求他的一个合伙人——一名医生寻求其他10名愿意每人向他的合伙企业投资1万美元的医生。最终，11名医生同意投资。 1962年，父亲霍华德.巴菲特去世。巴菲特合伙人公司的资本达到720万美元，其中有100万美元是属于巴菲特个人的。当时他将几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”。这一年他们买进了伯克希尔.哈撒韦公司的股票，最小投资额扩大到10万美元。 1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金达到2200万美元。 1965年，巴菲特收购了伯克希尔。哈撒韦纺织品公司 1966年春，美国股市牛气冲天，但巴菲特却坐立不安，他发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。 1967年10月，巴菲特掌管的资金达到6500万美元，并涉足保险业 1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩，增长了59%，而道。琼斯指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金上升至1.04亿美元，其中属于巴菲特的有2500万美元。 1969年，是他最成功的一年，巴菲特将伯克希尔公司改造为投资公司，亲自出任董事长和首席执行官，清算并解散了合伙人公司，其合伙人的应得资产以伯克希尔公司的股份的形式支付。 1970年，身为伯克希尔公司的董事局主席，巴菲特开始写他现在知名的年度信函给股东。 1973年，伯克希尔公司开始收购《华盛顿邮报》公司的股票。巴菲特与凯瑟琳。格雷厄姆成了密友，凯瑟琳控制了《华盛顿邮报》公司及其旗舰报纸，并出任懂事。 1979年，伯克希尔公司开始收购ABC公司的股票。伯克希尔公司当时以股290美元交易成功，巴菲特身价接近1.4亿美元。但是，他的生活来源只限于每年约5万美元的工资。伯克希尔公司的股票在年初时为每股775美元，年终时价格达到1310美元。巴菲特以6.2亿美元的资产净值首次跻身于福布斯富豪400强。 1988年，巴菲特开始购买可口可乐公司的股票，最终持有超过7%的可口可乐公司的股份