财务报表的的分析案例—保利地产.ppt

保利地产财务分析报告 目录 保利公司简介 公司历程 1992年9月 14日在广州市注册成立的全民所有制企业，成立时注册资本为1,000万元 。 1997 年9月，保利南方对本公司进行增资，增资后注册资本为6,000万元。 2002年8月22日 ，名称变更为“保利房地产股份有限公司”。 2006年3月，公司更名为“保利房地产（集团）股份有限公司”。 2006年7月31日，公司股票在上海证券交易所挂牌上市，成为在股权分置改革后，重启IPO市场的首批上市的第一家房地产企业。 自2007年1月起，公司入选“上证50”、“上证180”、“沪深300” 、“中证100” 和”上证治理”五个指数样本股。截至2007年8月，公司总资产已达300 十大股东 控股股东及实际控制人简介 控股股东名称：保利南方集团有限 公司法人代表：张振高注册资本：1.005亿元 成立日期：1992年7月9日 实际控制人名称：中国保利集团公司 法人代表：陈洪生注册资本：15亿元 成立日期：1993年2月9日 主要经营业务或管理活动：贸易、地产、文化艺术、酒店管理等业务 。　　保利集团持有保利南方集团100%股权，是本公司的实际控制人。保利集团是经国务院批准，在保利科技基础上于1993年2月组建的国有独资公司，现由国务院国有资产监督管理委员会领导监督。  股本结构 主营业务：房地产开发与经营业 股本结构： 关联方 至2007年12月31日，保利其关联公司有68个.其中受其控制的企业有64家, 兄弟公司3个，还包括实际控制中国保利集团。2006年度,无重大关联交易. 二、财务分析 盈利能力分析 2007年度财务状况 截至2007年底，保利地产总资产达409亿元，比上年末增长148%，公司负债总额为280.60亿元，其中不需要对外实际现金支付的预收账款为109.4亿元，占负债总额38.99%。营业收入达81.15亿元，同比增幅101%；归属于母公司的净利润为14.89亿元，同比增幅122%，净利润的增长速度快于营业收入的增长速度，公司在规模上实现跨越式增长的同时，盈利能力不断增强。公司销售商品、提供劳务收到的现金约140亿元，资本市场直接融资68.15亿元，保持了公司顺畅的资金运作和较强的偿债能力。 盈利能力分析 盈利 能力分析 企业经营业绩有很大幅度提高，07年的主营业务收入为811523.49万元。06年为402722.30万元，05年为235641.88万元，可见07年比06年实现主营业务收入比上升101.51%。06年比05年上升70.9%。公司在07年盈利很多且速度惊人，呈高速增长趋势。净利润07年比06年增加勒内26.04%，06年比05年增加了61.92%，而且净利润的增长速度高于主营业务收入的增长速度，可以看出公司在规模上不断扩大，实现了跨越式的增长，而且盈利能力在不断的提高。 盈利 能力分析 保利与万科盈利能力的比较 盈利 能力分析 公司在07年毛利润上升，销售净利润也上升。说明管理费用和利息支出没有上升，从利润表中可以看出，财务费用有明显的下降。在07年甚至出现了负数，即财务费用成为-3193.38元。这是因为在07年，公司本期募集资金到位后带来的利息收入较多而导致的。 资产净利润率：相对于上年下降了31.22%，主要原因在于随着业务规模的扩大，净资产及负债增长。2007年该公司增加房地产项目投入及土地储备，存货较上期增长149.31％，从而导致总资产大幅度增长。从报表上可以清楚地看到，资产总计4089466.42万元，存货2808436.53万元，占总资产的68.67%。由于总资产的增加主要是由于负债，所以净资产收益率呈现稳定增长。 总资产报酬率：相对于上年来说，增加了5.39％，说明了该企业其资产管理的效益在提高，财务管理水平也有所上升。 每股收益：比上年增长8.33%，说明该公司的盈利能力在增强，公司有较好的经营和财务状况。 偿债能力分析 短期偿债能力分析 从流动比率05年的1.41至07年的2.15，可以看出保利的偿债能力正逐渐提高。07年比标准比例2要大，此指标及其相关比较粗略地反映了保利地产的短期偿债能力比较强 。 由于是受产业的限制，存货可能较多，从而使速动资产较少，从速动比例从0.32至0.66可以看出，但比例在逐年趋向于1，且在剩下的速动资产中，预付账款有63亿，约占速动资产的51%，短期偿债能力较强。 由于企业积压大量存货，经营活动生产的现金收入小于支出，从而使经营活动产生的现金流量为负数，现金流动负债比例为负。 长期偿债能力分析 资产负债率逐年下降，趋向于同行业先进水平，说明企业风险降低，适度的负债比率既能保证企业进行经营活动所需的资金，又能保证资金的安全性。 07