关于公司IO的问题.doc

上海证券交易所为主板，主要是大型企业，以传统行业为主，突出业绩稳定 深圳证券交易所为中小企业板和创业板，主要是中小型企业，以两高六新行业“两高”即成长性高、科技含量高; “六新”即是新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。对于新商业模式，这包括连锁经营、收益分成、虚拟经济等。为主，突出业绩增长企业IPO时保荐人是做什么的？ 看到大摩和高盛将同做为阿里巴巴上市的保荐人。这个保荐人是什么意思？主要做哪些工作？和通常说的承销商，薄记行有什么区别？ 保荐人（Sponsor）实质上类似于上市推荐人，在联交所的主板上市规则中关于保荐人的规定也类似于上交所对于上市推荐人的规定，主要职责就是将符合条件的企业推荐上市，并对申请人适合上市、上市文件的准确完整以及董事知悉自身责任义务等负有保证责任，尽管联交所建议发行人上市后至少一年内维持保荐人对他的服务，但保荐人的责任原则上随着股票上市而终止。香港推出创业板后，保荐人制度的内涵得到了拓展，保荐人的责任被法定延续到公司上市后的两年之内。 “保荐制”指由保荐人（券商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件与上市文件中所载资料是否真实、准确、完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，并承担风险防范责任。保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责,但也不能减轻或者免除发行人及其高管人员、中介机构及其签名人员的责任。 保荐制度最引人注目的规定就是明确了保荐机构和保荐代表人责任并建立责任追究机制,将建立保荐机构和保荐代表人的注册登记管理制度、明确保荐期限、确立保荐责任、引进持续信用监管和“冷淡对待”的监管措施。据此，保荐机构或保荐代表人与发行人的任何合谋行为，最终都逃脱不了市场的惩罚。 证监会对保荐代表人的要求相当苛刻。如关于保荐代表人投资银行业务经历，证监会相关通知的规定如下：(一)具备三年以上投资银行业务经历，且自2002年1月1日以来至少担任过一个境内外首次公开发行股票、上市公司发行新股或可转换公司债券的主承销项目的项目负责人。该项目负责人应是列名于公开发行募集文件的项目负责人。一个项目应只认定一名项目负责人。(二)具备五年以上投资银行业务经历，且至少参与过两个境内外首次公开发行股票、上市公司发行新股或可转换公司债券的主承销项目。该参与人员应列名于公开发行募集文件。一个项目应只认定两名参与人员，其中包括一名项目负责人。(三)具备三年以上投资银行业务经历，目前担任主管投资银行业务的公司高级管理人员、投资银行业务部门负责人、内核负责人或投资银行业务其他相关负责人，每家综合类证券公司推荐的该类人员数量不得超过其推荐通道数量的两倍 IPO.企业上市的基础知识 IPO特点企业上市的好处 ﹡取得固定的融资渠道 　　﹡得到更多的融资机会 　　﹡获得创业资本或持续发展资本 　　﹡募集资金以解决发展资金短缺 　　﹡为了降低债务比例而采用的措施 　　﹡在行业内扩展或跨行业发展 　　﹡增加知名度和品牌形象 　　﹡持股人出售股票 　　﹡管理者收购企业股权 　﹡对雇员的期权激励 　﹡取得更多的“政策”优惠和竞争地位 企业上市的“坏处” 　　﹡信息披露使财务状况公开化 　　﹡股权稀释，减少控股权 　　﹡高级管理人员将承担更多的责任 　　﹡公司面临严格的审查 　　﹡上市的成本和费用较高 　　﹡经常会产生股东败诉 IPO是 发行新股上市融资。上市融资是 发行一定量的 股份接收新股东（股权），大约是增加 上市之前的股份总数的20%【20%要看 上市之前的股分总数而定其融资股份数量 比例额】 好处： 数字型举例【此例不涉及 上市是否符合标准】：上市之前1000万元净资产，这1000万 可以转化为1000万股（融资之前每股1元）， 发行新股是总股数的20% 即200万股，这200万股 不是1元发行，而是溢价发行 由发行市场竞价决定 。当然 市场竞价要有一个 公认值。大约是 市盈率30倍 或者有浮动。而这个市盈率 的数学算法 是上市之前每年每股净利润的的30倍。如果每年每股盈利 0.6元 乘以30倍的 市盈率 ，那么新股发行价 就是0.6X30=18元。18元X 200万股= 3600万元 （融资3600万）。（注：发行价市盈率30倍 也不是恒定的，创业板发行价高潮的时候已经有过 百倍市盈率的发行纪录） 这3600 万元 募集资金注入到 新、老股东的共同公司——上市公司。在这个期间 老股东尚未体现现出利益来呢。那利益从哪里来呢？ 往下看…… 如果，上市之前你持有 公司的600万股，那么未上市之前 你的资金总价就是600万的市值。然而一旦上市以后 就给你的600万股 做了一个新的价签——市场价18元左右 并随着交易市场 的波动而波动，如果市场价涨到60元 你的资产就是60元X600万股=3.6亿。【不包含 限售 解禁等相关因