第五章 工程项目资金来源及融资方案.ppt

第五章 工程项目资金来源 与融资方案 第五章 工程项目资金来源与融资方案 第五章 工程项目资金来源与融资方案 第五章 工程项目资金来源与融资方案 第五章 工程项目资金来源与融资方案 第五章 工程项目资金来源与融资方案 §1 项目资本金制度 《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》规定，各种经营性固定资产投资项目必须实行资本金制度。 投资项目资本金，是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说属于非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息金额债务。 投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。 第五章 工程项目资金来源与融资方案 一、实施范围 各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产项目和集体投资项目，都必须首先落实资本金才能进行建设。主要用财政预算内资金投资建设的公益性项目不实行资本金制度。 实行资本金制度的投资项目，在可行性研究报告中要就资本金筹措情况作出详细说明，包括出资方、出资方式、资金来源及数额、资本金认缴进度等有关内容。 第五章 工程项目资金来源与融资方案 计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与流动资金之和。投资项目资本金占总投资的比例，根据不同行业和项目的经济效益等因素确定，现行规定如下： 钢铁项目，≥40%。 交通运输、煤炭、水泥、电解铝、铜冶炼、房地产开发（不含经济适用房）项目，≥35%。 邮电、化肥项目，≥25%。 电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目，≥20%。 第五章 工程项目资金来源与融资方案 二、项目资本金的来源 项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但除国家对采用高新技术成果有特别规定的外，其比例不得超过投资项目资本金总额的20%。 第五章 工程项目资金来源与融资方案 §2 项目资金筹措的渠道与方式 筹集项目资金时，应满足下列基本要求：合理确定资金需要量，力求提高筹资效果；认真选择资金来源，力求降低资金成本；适时取得资金，保证资金投放需要；适当维持自有资金比例，正确安排举债经营。 项目的资金来源可分为投入资金和借入资金，前者形成项目的资本金，后者形成项目的负债。 第五章 工程项目资金来源与融资方案 一、项目资本金 根据出资方式的不同，项目资本金分为国家出资、法人出资、个人出资和外商出资。 建设项目可通过政府投资、股东直接投资、发行股票、利用外资直接投资等多种方式来筹集资本金。 第五章 工程项目资金来源与融资方案 1、政府投资 包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。 主要用于关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域。 国家根据资金来源、项目性质和调控要求，分别采用直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贷款贴息等方式，并按项目安排政府投资。 第五章 工程项目资金来源与融资方案 2、股东直接投资 股东直接投资包括政府授权投资机构入股资金、国内外企业入股资金、社会团体和个人入股资金以及基金投资公司入股的资金，分别构成国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。 对于既有法人融资项目，股东直接投资表现为扩充既有企业的资本金，包括原有股东增资扩股和吸收新股东投资。对于新设法人融资项目，股东直接投资表现为项目投资者为项目提供资本金。 第五章 工程项目资金来源与融资方案 3、发行股票 股票是股份有限公司发放给股东作为已投资入股的证书和索取股息的凭证，是可作为买卖对象或质押品的有价证劵。 公募和私募。 第五章 工程项目资金来源与融资方案 （1）股票的种类（按股东承担风险和享有权益的大小分） 优先股：在公司利润分配方面较普通股有优先权的股份。优先股的股东按一定比例取得固定股息；企业清算时，能优先得到剩下的可分配给股东的财产。 普通股：在公司利润分配方面享有普通权利的股份。普通股股东除能分得股息外，还可在公司盈利较多时再分享红利。普通股的获利水平与公司盈亏息息相关。股东大会的选举权根据普通股持有额计算。 第五章 工程项目资金来源与融资方案 （2）发行股票筹资的优点 一种有弹性的融资方式。 无到期日。 可降低公司负债。 第五章 工程项目资金来源与融资方案 （3）缺点 资金成本高。债券利息可在税前扣除，而股息和红利须在税后利润中支付。 增发普通股需给新股东投票权和控制权，从而降低原有股东的控制权。 必须公开信息，接受监督。 第五章 工程项目资金来源与融资方案 4、吸收国外资本直接投资 （1）投资方式 合资经营（股权式经营） 合作经营（契约式经营） 合作开