财务报表分析79953.ppt

专题 财务报表 引言 1、财务分析对公司经理、投资分析家，投资者和贷款人来说至关重要。 2、从事财务分析工作的雇员在公司中地位重要、待遇优厚，这种现象遍及美国，甚至整个世界。因为对于任何企业而言，效率和成本控制是企业成功的关键。 引言 3、飞机驾驶员仅仅知道仪表上的各项数字的含义是不够的，还必须清楚各项数字之间的关系，清楚哪些指标是正常的，哪些指标是异常的，进而做出调整飞行的决策。企业也一样，成功企业总能从报表中各个数字之间的比例、趋势分析中得出对自身财务状况的正确判断，这是他们之所以成功的极为重要的一环。 一、财务报告的内容 财务报告体系 · 二、对财务报表的总体认识 1、将企业财务报表所提供的数据转换成对特定决策有用的信息 2、分析的前提是正确理解财务报表 3、报表分析的过程是将整个报表的数据分成不同部分和指标，并找出有关指标的关系以达到对企业各方面及总体上的认识。 4、只能发现问题不能解决问题 三、报表的局限性 1、报表本身的局限性 2、报表的真实性 3、企业会计政策的不同选择影响可比性 4、比较的基础问题 当公司业务多元化时，很难确定所属行业 会计政策选择不同导致比率计算上的差异 行业平均值可能并没有提供一个合适的目标比率 四、财务报表分析的内容 1、总体分析 2、比率分析 财务报表的总体分析 财务报告的内容及结构分析 财务报告之间的勾稽关系 资产负债表 1、定义：反映企业某一特定时日的财务状况的报表 2、依据： （1）资产－负债=所有者权益 该等式适合于独资企业、合伙企业等较为简单的组织形式 （2）资产=负债+所有者权益 该等式适合于股份有限公司 资产负债表格式见附表 资产结构 资产结构 资产结构 资产结构类型 权益结构 资金来源特征比较（一） 资金来源特征比较（二） 资金来源特征比较（三） 权益结构类型 资产与权益的配合 资产与权益的配合 资产与权益的配合 不同信息需求者偏好 资产负债表的作用 企业的家底殷实吗？ 资产规模与结构：流动/固定 负债规模与结构：短期/长期 资产质量情况 所有者权益构成 资产负债率 企业的管理当局提供的资产负债表显示了企业的负债比例或资产负债率，而资产负债率可以向投资者传递企业质量的相关信息，投资者认为高资产负债率的企业往往是企业高质量的表现，反之亦然。如此观点的内在逻辑在于，限定其他条件，那么资产负债率的高低和企业的破产概率正相关，而企业质量与破产概率负相关。 资产负债率(续) 为此，若非确实是高质量的企业，否则低质量的企业管理当局绝不敢冒着破产的风险而模仿高质量的企业那样承担较高的资产负债率。换言之，资产负债率、企业质量和破产概率三者的这种联系，有助于将企业质量的高低进行区分，高质量的企业的资产负债率是不可模仿的。 利润表及利润的确定 1、定义：反映企业一定时期经营成果的报表。 2、利润的确定：（1）营业利润＝营业收入－营业成本－销售费用－营业税金及附加 －管理费用－财务费用+投资收益+公允价值变动损益 （2）利润总额＝营业利润＋营业外收入－营业外支出 （3）净利润＝利润总额－所得税 利润表格式见附表 趋势分析 趋势分析 比较分析 将本企业收入的增长速度与行业收入增长速度相比较，评价本企业增长速度的快慢。 结构分析 结构分析 利润表的作用 1、为企业外部投资以及信贷者投资决策及贷款决策提供依据 2、为企业内部管理层的经营决策提供依据 3、为企业内部业绩考核提供重要依据 现金流量表 1、定义：反映企业一定时期现金流入和流出情况的报表。 2、内容：经营活动、投资活动和筹资活动 3、报表结构：正表和补充资料 经营活动 投资活动 Inflows from: 收回投资所收到的现金； 取得投资收益所收到的现金； 处置固定资产无形资产和其它长期资产收回的现金； 收到的其他与投资活动相关的现金。 融资活动 Inflows from: 吸收投资所收到的现金； 取得借款所收到的现金； 收到的其他与筹资活动有关的现金，如接受现金捐赠。 常用的上市公司财务指标 每股收益 市盈率 每股营业现金流量 每股净资产 市净率 每股股利 股利支付率和留存收益率 股利获利率 股利保障倍数 现金股利保障倍数 每股收益 公式 每股收益=（净利润-优先股股利）/加权平均普通股股数 注 加权平均普通股股数 =Σ（发行在外普通股股数×发行在外月份数）÷12 发行当月不计入“发行在外月份数” 每股收益 评价 该指标是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标。该指标越大，说明公司盈利能力越强，公司有较好的经营和财务状况； 该指标可以进行公司