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2015年中级会计职称考试真题及答案解析 2014年中级会计职称考试真题、模拟题尽收其中，千名业界权威名师精心解析，精细化试题分析、完美解析一网打尽！在线做题就选针题库：/oXVZF 税前利率 β系数 1000 6% 1.25 1500 8% 1.50 　　表2 公司价值和平均资本成本 债务市场价值（万元） 股票市场价值（万元） 公司总价值（万元） 税后债务资本成本 权益资本成本 平均资本成本 1000 4500 5500 （A） （B） （C） 1500 （D） （E） * 16% 13.09% 　　注：表中的“*”表示省略的数据。?　　要求：?　　（1）确定表2中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）?　　（2）依据公司价值分析法，确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优，并说明理由。?　　【答案】?　　(1)?　　表2 公司价值和平均资本成本 债务市场价值（万元） 股票市场价值（万元） 公司总价值（万元） 税后债务资本成本 权益资本成本 平均资本成本 1000 4500 5500 （4.5%） （14%） （12.27% ） 1500 （3656.25） （5156.25） * 16% 13.09% 　　说明:?　　A=6%*(1-25%)=4.5%?　　B=4%+1.25*(12%-4%)=14%?　　C=4.5%*(1000/5500)+14%*(4500/5500)=12.27%?　　D=（900-1500*8%）*（1-25%）/16%=3656.25?　　E=1500+3656.25=5156.25?　　(2)债务市场价值为1000万元时,平均资本成本最低,公司总价值最大,所以债务市场价值为1000万元时的资本结构更优。 　　3. 丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495 000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：?　　方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。?　　方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。?　　方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。?　　要求：?　　（1）如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。?　　（2）如果丙公司选择方案2，为获得495 000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率?　　（3）如果丙公司选择方案3，为获得495 000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。?　　（4）根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。?　　【答案】?　　（1）放弃现金折扣的机会成本=[2%/（1-2%）]*[360/（40-10）]=24.49%?　　（2）借款总额=495000/（1-20%）=618750（元）?　　借款的实际年利率=8%/（1-20%）=10%?　　（3）借款总额=495000/（1-1%）=500000（元）?　　借款的实际年利率=12%/（1-12%）=13.64%?　　（4）方案2的实际年利率最低，所以丙公司应选择的是方案2。 　　4.丁公司采用逐季滚动预算和零基预算相结合的方法编制制造费用预算，相关资料如下：　　资料一：2012年分季度的制造费用预算如表3所示。　　表3 2012年制造费用预算　　金额单位：元 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合计 直接人工预算总工时（小时） 11 400 12 060 12 360 12 600 48 420 变动制造费用 91 200 * * * 387 360 其中：间接人工费用 50 160 53 064 54 384 55 440 213 048 固定制造费用 56 000 56 000 56 000 56 000 224 000 其中：设备租金 48 500 48 500 48 500 48 500 194 000 生产准备与车间管理费 * * * * * 　　注：表中“*”表示省略的数据。　　资料二：2012年第二季度至2013年第一季度滚动预算期间。将发生如下变动：　　（1）直接人工预算总工时为50 000小时；　　（2）间接人工费用预算工时分配率将提高10%；　　（3）2012年第一季度末重新签订设备租赁合同，新租赁合同中设备年租金将降低20%。　　资料三：2012年第二季度至2013年第一季度，公司管理层决定将固定制造费用总额控制在185 200元以内，固定制造费用由设备租金、生产准备费用和车间管理费组成，其中设备租金属于约束性固定成本，