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西南财经大学天府学院 2013 届 本科毕业论文（设计） 论文题目： 我国上市石化企业的企业价值 与资本结构的相关性实证研究 学生姓名： 宇 所在学院： 西南财经大学天府学院 专 业： 财务管理（CPA方向） 学 号： 指导教师： 徐鸿雁 2013 年 1 月 西南财经大学天府学院 本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。 本毕业论文（设计）成果归西南财经大学所有。 特此声明。 毕业论文（设计）作者签名： 作者专业： 作者学号： ________年____月____日 西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表 论文（设计）名称 我国上市石化企业的企业价值与资本结构的相关性实证研究 论文（设计）来源 自选 论文（设计）类型 B—应用研究 导 师 徐鸿雁 学生姓名 学 号 专 业 财务管理（CPA方向） 一、研究背景 石化行业是几乎与所有行业都息息相关，关系到国计民生，而这种能源已经出现了枯竭的危机。在二十世纪七十年代以来，每一次石油危机都对全球经济带来巨大的负面影响，致使全球经济陷入危机，而且每一次石油危机都与战争相关，可以这样说谁控制了石油，谁就控制了世界的经济命脉。石化能源是稀有资源，每一次石油危机都会引起石化行业的股票大涨，都会以凸显石油对全球经济的巨大影响力。而我国的石化资源一般都是有国有企业控制的，特别是中石化、中石油、中海油三大国有企业基本上垄断了我国石油行业，而其他石化企业的规模相对较小，那么若我国石化企业的价值与资本结构具有相关性，其资本结构对企业价值是如何影响的，通过优化企业结构是否能促使企业价值的最大化呢？ 二、研究意义： 通过对石油化工的企业价值与资本结构的关系的研究，以确定两者是否有关系，若有关系，促使经营决策者加强公司治理，通过优化资本结构促使股权结构多元化以使企业价值最大化，创造更多的企业财富。 三、研究内容 俗话说：物以稀为贵，而以石油为生的企业，其企业公允价值在市场得到充分的体现了吗？其资本结构又是怎样？两者之间有什么关联关系？若两者有相互关系，怎样优化资本结构以使企业价值最大化，都是本论文研究的重要内容。 四、研究方法 首先要运用必威体育精装版的MM理论对企业资本结构与企业价值的关系进行规范性分析，并建立企业价值模型，选择样本，并进行描述性统计分析、二次曲线分析与多元线性回归线性分析，根据分析结果以确定企业价值与资本结构的关系，以便优化资本结构使企业价值最大化。 五、预期成果 通过对企业价值与资本结构的关系研究，以确定二者的关系，以优化企业结构使企业价值最大化，并为一些读者提供参考。 六、论文流程： 2011年11月 收集文献资料并完成开题报告 2011年12月 整理文献资料，撰写论文提纲，完成文献综述 2012年13月 完成论文初稿 2012年4月 完成论文并定稿，上交论文，准备进行答辩 20125月 完成论文答辩 指导教师签名： 日期： 论文（设计）类型：A—理论研究；B—应用研究；C—软件设计等； 摘要 企业价值与资本结构的关系是财务理论研究的核心课题。几乎所有的盈利性企业都是以盈利为目的，它们的决策者都要分析企业的资本结构，通过降低企业的综合资本成本，以提升企业价值。 为研究我国上市石化企业资本结构与企业价值的关系，本文以必威体育精装版MM理论为基础，建立企业价值模型，选择净资产收益、主营业务利润率与资产负债率、有息负债率、权益负债率、产权比率、负债结构比、前十大股东控股比例指标，进行描述性统计分析、二次曲线分析与多元线性回归线性分析，得出研究结论，对石化企业优化资本结构和提升企业价值提出相关建议。 关键词：企业价值 资本结构 石化企业 Abstract 目录 摘要 I Abstract II 一、前言 1 二、我国上市石化企业的概述 2 （一）、我国上市石化企业的界定 2 （二）、我国上市石化企业的发展状况 2 （三）、我国上市石化企业优势与不足 3 三、企业价值与资本结构的规范性分析