第六章 运营管理.ppt

第六章 营运资金管理 第一节 营运资金管理概述 第二节 流动资产管理 第三节 流动负债管理 学习目的与要求： 通过本章的学习与研究，应当明确各类流动资产的管理特性，简单了解现金收支管理、应收账款管理的目标、应收账款回收情况的监督以及存货管理目标等内容；重点掌握: 1）最佳现金持有量的确定； 2）应收账款管理中的信用政策的确定； 3) 存货决策 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的概念 二、营运资金的管理原则 三、营运资金的特点 四、企业短期资产管理概述 一、营运资金的概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 营运资金有广义和狭义之分， 广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额； 狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。 营运资金的管理既包括流动资产的管理,也包括流动负债的管理。 (一）流动资产是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现的资产。按实物形态，可把流动资产分为现金、短期投资、应收及预付款项和存货。 （二）流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。 1.以应付金额是否确定为标准，可把流动负债分为应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。 2.按流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。 二、营运资金的管理原则(p277) （一）认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量 （二）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金 （三）加速营运资金周转，提高资金的利用效果 （四）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力 三、营运资金的特点 （一）营运资金的周转具有短期性 （二）营运资金的实物形态具有易变现性 （三）营运资金的数量具有波动性 （四）营运资金的实物形态具有变动性 （五）营运资金的来源具有灵活多样性 第二节 流动资产管理 ?流动资产指的是一年内以及超过一年的一个经营周期内能够转换为现金的资产。主要包括现金、应收账款和存货。 一 、现金管理 二、 应收账款管理 三、 存货管理 一、 现金管理 现金也称货币资金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款及其他货币资金。 现金具有两方面特点： （１）流动性强。 （２）收益性差。 （一）公司持有现金的动机 1.交易动机 2.补偿动机 3.谨慎动机 4.投资动机 （二）公司持有现金的成本 １.机会成本 现金的机会成本是指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。 2.管理成本 现金的管理成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用。 3.转换成本 转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。 4.短缺成本 现金短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。 它主要包括三个方面的成本： （１）? 丧失购买能力的成本。 （２）? 信用损失和失去折扣优惠的成本。 （３）丧失偿债能力的成本。 （四）最佳现金持有量 １.现金周转期模式 现金周转期模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量。利用这一模式确定最佳现金持有量，包括以下三个步骤： （1）计算现金周转期。 现金周转期＝存货周转期＋应收帐款周转期－应付帐款周转期 ?（2）计算现金周转率。现金周转率是指一年中现金的周转次数，其计算公式为： 360 现金周转率＝ ————————— 现金周转期 （3）计算目标现金持有量。其计算公式为： 公司年现金需求总额 目标现金持有量＝——————————— 现金周转率 （二）现金周转模式 现金周转期＝30-20+90＝100（天） 现金周转率＝360100＝3.6（次） 目标现金持有量＝720÷3.6＝200（万元） 2.因素分析模式 最佳现金余额=（上年现金平均占用额－不合理占用额）×（1±预计销售收入变化的百分比） 3.成本分析模型 见课本P288【例9-4】 4.存货模式 能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。 （1）前提假设： ①企业所需要的现金可通过有价证券变现取得，且证券变现的不确定性很小； ②企业预算期内