第六章-货币供给(货币理论上).pptx

第六章 货币供给 第一节 基础货币 第二节 货币乘数 第三节 货币供给的外生论和内生论 ——对应教材第七章货币理论（上）货币供给与货币供应量◆货币供给（Money Supply）：是指一定时期内一国银行系统向经济中投入货币的行为过程。◆货币供给量（Money Supply Quantity）：指一国各经济主体（包括个人、企事业单位和政府部门等）持有的、由银行系统供应的债务总量。◆货币供给有名义货币供给与实际货币供给之分，名义货币供给不考虑通货膨胀因素，实际货币供给则相反。现代银行制度下货币供给特点货币供给形成的主体是中央银行和商业银行,两个主体各自创造相应的货币。 货币供给的形成主要有两个环节：中央银行提供基础货币商业银行创造存款货币 中央银行在整个货币供给中居于核心地位,可以利用各种政策工具进行调控。 9－基础货币与货币乘数【知识点】▲基础货币的概念▲货币乘数的概念▲货币供给的模型▲影响基础货币的因素▲货币乘数的决定因素一、基础货币的概念指商业银行的准备金（准备存款与现金库存）与流通于银行体系以外的社会公众所持有的现金之和。（Monetary Base，通常用B表示，书上用H表示），通常指流通在外的通货（C）和准备金（R）之和，即：B=C+R。它只是整个货币供应量的一部分。 由于基础货币通过货币创造可以产生数倍货币，因此又称为“高能货币”或“强力货币”。基础货币中央银行 创造 基础货币资产负债贴现和放款流通中的通货基础货币政府债券和财政借款商业银行等金融机构的存款外汇和黄金储备问题：基础货币和银行准备金哪一个更容易为中央银行所控制？基础货币比银行准备金更容易为中央银行所控制，只要掌握了它与货币供给之间的联系，中央银行就可以利用这种联系对货币供给进行控制。问题：为什么说基础货币比银行准备金更容易为中央银行所控制？中央银行控制基础货币的主要方法：（1）公开市场业务操作与银行进行证券买卖，影响银行准备金，使货币供给成倍增加向非银行公众买卖证券，影响流通中的现金，使货币供给等额增加公开市场业务操作同时改变流通中通货和银行准备金数量，对货币供给的影响不定（2）贴现贷款业务贴现贷款的发放数量的多少虽然与中央银行制定的贴现率有关，但不完全取决于中央银行，而与商业银行的决策有着密切的关系。贴现贷款对基础货币的影响，与证券买卖相同。不过，贴现贷款的利率由央行决定，是否借入央行贴现贷款则由银行决定，因此，其影响基础货币的效果不如公开市场确实可靠。例：货币供给过程的参与者1中央银行(美联储）。2银行(存款机构)。包括商业银行、储蓄和贷款协会、互助储蓄银行及信用社。3储户。包括个人和机构。美联储的资产负债表联邦储备体系资产负债政府证券流通中的现金贴现贷款 准备金货币负债流通中的现金：指公众手中持有的货币准备金:存款机构所持有的货币资产政府证券:持有的政府证券会提高货币供给并增加利息贴现贷款:为银行体系提供准备金，赚取贴现率（一）公开市场业务-购买（1）向银行进行的公开市场购买：假定中央银行从银行购买100美元债券，并支付100美元支票。银行将支票或者存入中央银行的准备金账户或者兑换成现金。 银行体系联邦储备体系资产负债资产负债证券-$100证券+$100准备金+$100准备金+$100银行增加100美元的准备金流通中的现金没有变动基础货币同样增加了100美元C（通货不变）+R↑（准备金）=M↑（货币供给增加）(2)向非银行公众进行的公开市场购买 情形一：假定中央银行向个人或者企业购买100美元的债券，债券卖者将支票存入当地开户银行银行体系联邦储备体系资产负债资产负债准备金+$100支票存款+$100证券+$100准备金+$100个人或者企业将债券销售给美联储；将美联储的支票存入银行结果和向银行购买无区别C(不变)+R↑=M↑(2)向非银行公众进行的公开市场购买 情形二：假定中央银行向个人或者企业购买100美元的债券，债券卖者将支票在中央银行或者当地开户银行兑换成现金非银行公众联邦储备体系资产负债资产负债证券-$100证券+$100流通的现金+$100现金+$100个人或者企业将美联储的支票兑换成现金准备金不变流通中的现金增加；相当于公开市场购买的规模基础货币增加；等同于公开市场购买的规模C↑+R（不变）=M↑结论：公开市场购买对货币供给M的影响是确定的，基础货币的增加量等于公开市场购买的规模；对R的影响是不确定的，取决于债券出售方以现金还是以支票存款形式持有其收入。公开市场购买对准备金的影响比对基础货币的影响具有更大的不确定性。（一）公开市场业务公开市场出售非银行公众银行体系资产负债资产负债证券+$100证券-$100流通的现金-$100现金-$100基础货币相对应地减少准备金保持不变公开市场操作对基础货币的影响比对准备金的影响更为