第四章 不确定性与风险评价.ppt

目录 第一节 不确定性与风险分析概述 一、不确定性与风险的涵义 二、风险的特征 三、风险的来源 四、风险因素 五、风险识别 风险识别是风险分析的基础，运用系统论的方法对方案进行全面考察和综合分析，找出潜在的各种风险因素，并对进行各种风险比较、分类，确定各因素间的相关性与独立性，判断其发生的可能性及对项目的影响程度，按其重要性进行排队，或赋予权重。 （一）风险识别方法 风险识别应根据项目的特点选用适当的方法 常用的方法有问卷调查、专家调查法和情景分析等 具体操作中，一般通过问卷调查或专家调查法完成，建立项目风险因素调查表 （二）风险识别应注意的问题 1 ．项目的不同阶段存在的主要风险有所不同； 2 ．风险因素依项目不同具有特殊性； 3 ．对于项目的有关各方（不同的风险管理主体）可能会有不同的风险； 4 ．风险的构成具有明显的递阶层次，风险识别应层层剖析，尽可能深入到最基本的风险单元，以明确风险的根本来源； 5．正确判断风险因素间的相关性与独立性； 6．鉴别风险应注意借鉴历史经验，要求分析者富有经验、创造性和系统观念。 六、风险应对 在风险分析中找出的关键风险因素，对方案的成败具有重大影响，需要采取相应的应对措施，尽可能降低风险的不利影响，实现预期效益。 （一）选择风险应对的原则 （二）决策阶段的风险应对 （三）建设或运营期的风险应对 风险回避——断绝风险的来源 适用情况：①某种风险可能造成相当大的损失 ②风险应对防范风险代价昂贵，得不偿失 风险分担 适用情况：风险较大，投资人无法独立承担，或是为了控制项目的风险源 风险转移——项目业主可能面临的风险转移给他人承担 方法：①转移风险源 eg.将项目中风险大的部分转给他人承包建设或经营 ②把部分或全部风险损失转移出去，包括保险转移方式和非保险转 移方式两种 风险自担 适用情况：可能获利而需要冒险，同时又不愿意将获利的机会分给别人 第二节 平衡点分析 一、平衡点分析的基本概念 平衡点（Break-Even Point，BEP）分析 ——对方案的不确定性与风险进行分析研究的方法。 基本原理： 利用成本、产量和利润之间的关系，求出方案的收入等于支出、即不盈不亏（盈利为零）的平衡点（一般用产销量和销售额表示）。 意义： 平衡点越低，表明方案适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强。 二、单一产品的平衡点分析 （一）成本、销售收入与产量的关系 1．成本与产量的关系 变动成本 固定成本 总成本 2．销售收入与产量的关系 （一）成本、销售收入与产量的关系 3．成本和销售收入与产量的关系的图示 （二）平衡点分析的假定条件 （三）单一产品的平衡点模型 基本模型 当经济评价指标利润为零时，达到盈亏平衡。即： Pt —— 销售利润 rs ——营业税金及附加 （主要包括营业税、消费税、土地增值税、资源税、 城市维护建设税、教育费附加等）的税费率，简称营业税费率 P —— 产品价格（不含增值税。若采用含增值税价格，则营业税金及附加应包括增值税） （三）单一产品的平衡点模型 平衡点的其它形式 （1）盈亏平衡点产销量 —— （2）盈亏平衡点生产能力利用率 ——设计生产能力；ST——营业税金及附加（等于销售收入乘以营业税费率，即 ST=P·Q·rs ） （三）单一产品的平衡点模型 盈亏平衡点生产能力利用率（保本点开工率）是反映方案抗风险能力和企业经营状况的重要指标，它与安全边际率（或称经营安全率）互补，即： 保本点开工率 + 安全边际率 ＝ l 安全边际率越大，盈亏平衡点生产能力利用率越小，说明亏损的危险越小。 可根据以下经验数字，粗略估算方案的抗风险能力和企业的经营状态 （三）单一产品的平衡点模型 （3）盈亏平衡点销售额 （4）盈亏平衡点产品价格 （三）单一产品的平衡点模型 例题4－1 某新产品开发项目，根据市场需求确定的设计生产能力为10万件/年，用户可接受的产品价格为800元/件。成本估算如下：单位产品变动成本（包括原材料费、燃料、动力消耗费、包装费和计件工资等）为300元/件，固定成本总额（包括除计件工资以外的工资、折旧费、无形资产及其他资产摊销费、修理费、财务费用和其它费用等）为3040