管理会计实务_06长期投资决策.ppt

固定资产经济寿命问题 ２、有残值，计利息。 使用该资产的平均成本Ｃ＝（Ｉ０－Ｌ）／年金现值系数 ＋Ｌ×ｉ＋Ｍ （三）、逐年增长的维修成本。（在不计利息，无残值的情况下） Ｃ＝Ｐ／ｎ＋Ｑ＋ｍ×（ｎ－１）／２ Ｐ－原价　ｎ－年限　Ｑ－起初维修成本　 ｍ－每年增加的维修成本 ｎ*＝（２Ｐ／ｍ）1/2 四）、经济寿命的一般计算方法： 例：设某厂的机器Ｑ的有关数据是：购价３０００元，可使用４年，各年年末的残值分别是：Ｓ１＝１５００元，Ｓ2＝１０００元，Ｓ3＝５００元，Ｓ4＝０元，维修成本第一年为１０００元，以后每年增减７００元，利率为１２％。 解：方法：先贴现后分摊 2 1 3 4 经济寿命的一般计算方法 Ｃ１＝(3000-15000)×FPA(12%,1)+1500×12%+1000=2860 Ｃ2 ＝(3000-1000)×FPA+1000×12%+[1000×FP(12%,1) +1700×FP(12%,2)]×FPA(12%,2) ＝(3000-1000)×FPA+1000×12%+1000+ 700×FP(12%,2)×FPA(12%,2) ＝2633 Ｃ3 ＝(3000-500)×FPA(12%,3)+1000+ [700×FP(12%,2)+2×700×FP(12%,3)]×FPA(12%,3) ＝２７４８（元） Ｃ４＝２９３６（元） 项目六 长期投资决策方案的分析评价 学习任务1 资本投资决策分析的基础 一、投资决策的意义 （一） 资本支出与营业支出 （二）投资决策 资本投资决策分析的基础 二、现金流量 １．现金流量： 未来 货币的时间价值换算对象是现金流量 现金净流入量：指同一时期基础上项目系统流量 的代数和。 资本投资决策分析的基础 ２．现金流入量与流出量包括的内容： 现金流入量：１）固定资产投资的收入――折旧 　　　　　　 ２）应收账款的收回 　　　　　　 ３）存货售出的收入 　　　　　　 ４）节省的成本支出 　　　　　　 ５）流动资金其他项目的变化 ６）增加的利益收入 资本投资决策分析的基础 现金流出量：１）固定资产投资 　　　　　　２）应收账款（看作支出） 　　　　　　３）存货　　（看作支出） 　　　　　　４）开发资源 　　　　　　５）开发新产品 　　　　　　６）增加流动资金 　　　　　　７）其他 资本投资决策分析的基础 3、折旧与现金净流量和税金的关系： 例如： 设甲乙二厂的Ｒ各为１０００元，Ｃ＝８００元，所得 税率为４０％，甲厂有折旧８０元，乙厂无折旧. 则二厂的利润和现金净流量如下表： 资本投资决策分析的基础 甲 乙 收入 1000 1000 成本 800 800 折旧 80 0 含折旧的成本 880 800 税前利润 120 200 所得税（40%） 48 80 -32 税后利润 72 120 -48 NCF的计算 152 120 32 利润 72 120 折旧 80 0 资本投资决策分析的基础 ∑NCF = ∑各年经营利润+∑各年计提折旧+固定资产残值 +相关流动资产投资的收回 -投资额 （固定资产投资+流动资产投资） NCFi=当年的经营利润+当年计提的折旧-当年的投资额 =CIi-COi 资本投资决策分析的基础 例1：计算更新固定资产投资项目的NCF。 购建固定资产，投资100万元，直线法计提折旧，使用10年，预计投产后年获净利10万元，假定不考虑所得税因素。要求就下列各不相关情况用简化公式计算NCF。 1）在建设起点投入100万元自有资金，当年完工并投产，期末无残值； 2）建设期为1年，其余条件同上； 3）期满有净残值10万元，其余条件同（1）； 计算NCF 4）建设期为1年，年初年末分别投入50万元自有资金，期末无残值