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基于时差相关系数分析法 测算财政政策的时滞 11财政硕 吴利锋 学 号 目录 * * * 国内外学术界普遍将财政政策时滞分为内部时滞、外部时滞。内部时滞是指政策当局从认识到经济发生变化，需要进行宏观调控，到政策当局选择合适政策工具并付诸实施所花费的时间。在我国现行的政治、经济制度下，政府能够很快地通过观察到的经济现象做出财政政策的相应调整。所以，认识和研究财政政策的外部时滞，对政府适时制定财政政策具有很好的推动作用。 * 美国经济学家多恩.布什在《宏观经济学》中将财政政策时滞分为内部时滞和外部时滞，内部时滞又分为认识时滞、决策时滞、行动时滞。 卡雷肯和索洛（Kareken and Solow）曾研究过财政政策制定历史，他们得出的结论是，认识时滞平均为五个月。且认为扩张政策时，时滞较短；要求紧缩政策时，时滞较长②。 * 赵志耘、吕冰洋在《财政支出政策对宏观经济影响的时滞分析》中，利用脉冲响应函数和方差分解法分别分析财政支出对最终消费、全国社会固定资产投资、出口个国民产出的影响时滞。他们认为，财政支出增加对最终消费有正向影响，时滞为两个月；对民间部门投资、出口和国民产出的影响时滞是三个月。 战伟和李树培博士在《我国财政政策和货币政策时滞的测算：2001-2009年》中利用时差相关系数分析和脉冲响应函数和方差分解等方法测算得财政支出对物价的作用时滞为2个月，财政支出对GDP的作用时滞为4个月。 * 时差相关系数法是利用相关系数来检验经济时间序列变量之间滞后关系的一种最常用的方法。一般地, 对于两个时间序列经济变量, 通常选择其中一个作为基准变量, 计算与另一个变量在时间上错开 滞后几期 时的相关系数, 以它们的大小来判断两个变量之间的时差关系，相关系数越接近于1的时间间隔表明真实的滞后期越接近于该时间间隔。 * UxUy分别表示两个时间序列变量 Xt , Yt 的均值, L表示两个时间序列变量的时差 或称之为延迟数 , 其取值为整数, 如果取正整数则表示变量 Xt 滞后于变量 Yt , 如果取负整数则表示变量 Xt 先行于变量 Yt , 如果取零则表示两个变量一致。在分析政策时滞时, 通常利用 1 式计算出若干个不同延迟数的时差相关系数, 然后进行比较, 其中最大的时差相关系数所对应的时差被认为是两个经济时间序列变量之间的时滞。 * 财政预算支出是最主要的财政政策是政府调控宏观经济的重要途径，且它支出的变化很能体现政府的目的和调控方向。所以本文可以选取财政预算支出作为代表衡量财政政策的变量。 因变量，本文选取的是国内生产总值，因为国内生产总值在一定程度上能反映国家的经济发展水平，能更好地反映财政政策的效果。 * 国家统计局只是公布了GDP季度累计值和年度的数据，为了测算的精确度，我们在这里选用了国内生产总值季度累积数据，然后通过处理可以得出了GDP季度数据。 财政预算支出方面，国家统计总局公布了每个月的数据，为了数据跨度的前后统一，也可以通过处理也将它转化为季度数据。 * * [1] [美]多恩.布什、费希尔、斯塔兹. 《宏观经济学第八版》[M].王志伟译，北京：中国财政经济出版社，2007 年 [2]王大树.《对货币时滞的测算与分析》[J].经济研究，1995年第3期年第8期 [3]白战伟、李树培.《我国财政政策和货币政策时滞的测算：2001-2009》 中央财经大学学报 [J] 2010年第4期 [4]王树华、方先明. 《中国财政政策宏观经济效应的实证检验: 1978- 2004》 中央财经大学学报 [J]2006 [5]王聪. 《货币效应“时滞”考》 [M].财经科学，1995年第4期 THANK YOU!!