套利保证金优惠措施及异常交易豁免.ppt

套利保证金优惠措施及异常交易豁免 机构服务部 李杰 套利交易 上期所 保证金优惠措施 1.规则：同品种保证金单向大边收取，即客户同品种买入和卖出的持仓量分别计算保证金，并收取较大的一边。 2.盘中：客户保证金=MAX同品种（买持仓保证金，卖持仓保证金）。 3.结算优惠规则与盘中相同。 注：合约进入最后交易日前第五个交易日收盘后恢复双边，交易所另有规定的除外。 保证金优惠措施 1.规则：郑商所针对套利交易（目前郑商所仅支持跨期套利）实行保证金优惠政策。 2.盘中：通过套利交易指令进行的委托，客户保证金按套利优惠标准收取。对锁仓盘中可实现保证金优惠。其他情况的保证金按正常标准收取。 3.结算优惠规则与盘中相同。 注：对于符合郑商所跨期套利规则的单腿持仓，客户可以盘中向公司申请，通过场内确认为组合持仓，结算时实现保证金优惠。 郑商所 1.规则：大商所针对套利交易实行保证金优惠。 2.盘中：通过套利交易指令进行的委托，客户保证金按套利优惠标准收取，客户套利保证金＝Max（买持仓保证金，卖持仓保证金）,非套利交易指令的保证金按正常标准收取。 3.结算时：将客户所有持仓（含盘中套利交易指令的组合持仓及非套利交易指令的单腿持仓），按照先跨期后跨品种最后锁仓的顺序重新组合。不同合约间，按照合约距离交割月份由近及远的原则进行组合；同一合约上的同方向持仓，按照后开先组的原则进行组合。根据新组合情况按套利优惠标准收取客户保证金。具体可组合情况及组合优先级别交易所每日通过会服公布，供会员结算参考。 保证金优惠措施 大商所 保证金优惠措施 中金所 1.规则：对同一客户号在同一会员处的同一期货品种的双向持仓，交易所可只按照保证金金额较大的一边收取保证金。 2.盘中：客户保证金=MAX同品种（买持仓保证金，卖持仓保证金）。 3.结算时：结算优惠规则与盘中相同。 注：对于实物交割合约，在交割月份的前一个交易日收盘后，交易所仍按照买卖双向持仓金额收取交易保证金从而防范实物交割风险。 异常交易 自成交：同一时间在同一合约上同时买卖，日内发生5次以上违反交易所规则（上期所、郑商所含5次） ； 单合约频繁报撤：日内单合约累计撤单500笔以上（上期所、郑商所含500笔，中金所400笔）； 日内过度交易（股指）：单日所有合约上买开仓和卖开仓之和（10）。 大额报撤 违规持仓（郑商所、中金所） 定 义 上期所 异常交易豁免 1.豁免对象：因套利交易产生的自成交、频繁报撤单、大额报撤单等异常交易行为的客户。 2.套利交易范围： （一）同品种的跨期套利。 （二）交易所公布的跨品种套利组合。 （三）其他具备认定条件的套利交易类型。 3.豁免申请的提交：发生异常交易当日下午3点半前告知交易所，客户是否有套利交易行为需要申请豁免审核，提出申请后的第三个工作日下午2点前，提交相关材料。 注：客户在获批套利交易头寸合约上产生的自成交、频繁报撤单、大额报撤单不作为异常交易行为。 郑商所 异常交易豁免 1.豁免对象：因套利、套保交易产生的自成交、频繁报撤单、大额报撤单等异常交易行为的客户 2.豁免交易范围： （一）同品种的跨期套利。 （二）套期保值交易。 （三）其他具备认定条件的套利、套保交易类型。 3.豁免申请的提交：可以事前或事后提交申请。 注：对实控组内每个客户频繁报撤单行为、大额报撤单行为次数分开计算。异常交易次数累计达到3次纪律处分标准的，郑商所对该客户或实控组采取纪律处分措施后，累计次数清零，重新开始计算。 。 谢谢各位！