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2010年02月11日 星期四 1：华北制药： 华北制药股份有限公司拟对全资子公司华北制药集团北元有限公司、华北制药凯瑞特药业有限公司、华北制药集团制剂有限公司、华北制药集团销售有限公司实施整体吸收合并。合并完成后，上述四家全资子公司独立法人资格注销。 点评：公司自从冀东能源入主后，先是管理层的更换之后对坏账大幅计提，而此次第七届董事会五次会议通过了华北制药河北华仁药业投资有限公司拟对华北制药集团倍达有限公司实施整体吸收合并和华北制药吸收合并四家全资子公司的议案，表明公司正在整合生产资源和销售资源，这也验证了之前市场对于王社平加速集团整合进程的预期。考虑到公司坏账计提后业绩有望得到改善，另外集团整合的加速和重组白蛋白的广大前景都为公司股价提供了刺激因素，我们给予“谨慎推荐”评级。 2：上海医药： 上实医药和中西药业的人民币普通股股票经上海证券交易所同意，自2010 年2 月12 日起终止上市。截止目前，本公司正在按照中国证监会、上海证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的要求办理换股相关手续。 点评：由于上实医药和中西药业的收盘价均高于现金选择权股价，所以投资者行使现金选择权都将导致亏损，因此只有上实医药的上海实业控股有限公司全资附属公司按照协议行使现金选择权，转让给上海国盛有限公司全资子公司上海盛睿投资有限公司和申能（集团）有限公司。我们认为随着上实医药和中西药业的终止上市可以说上海医药这次重大重组事项顺利完成，新上药将成为目前A股最大的医药上市企业, 数据来源：国联证券 证券研究所 本期编辑：国联医药小组 （洪阳、周静） 0510－座机电话号码 洪阳 hongy@ 周静 zhouJ@ 地址：无锡市县前东街168号国联大厦706室 http：// 免责条款： 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价和询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归国联证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。 国联证券GUOLIAN SECURITITES 研究所 每日医药晨报