（货币银行学）第七章金融市场1.ppt

第七章金融市场 第一节 金融市场的分类与功能 第二节 货币市场 第三节 资本市场 一、金融市场的定义 是通过金融工具交易进行资金融通的场所与行为的总和。 狭义金融市场: 是指证券市场 （一）交易对象——货币资金 （二）交易工具——金融交易的凭证(金融工具) 可以分为: 资金的供应者、需求者、中介者和管理者。 交易价格的表现形式: 金融市场资金融通方式示意图： 1、通过个股价格变化，反映公司经营管理和经营效益的状况； 货币市场的一般特点： 对资金借入 方（卖方） 是商业票据发行和转让的市场。票据市场种类 （一）特点： 1、不记名，可转让流通。 2、金额固定，起点较高，一百万美元以上。 3、必须到期方可提取本息。 4、期限短，一般在一年以内。 （二）优势： 1、即可获得定期存款的高额利息，又可保持资产的流动性，提高资金周转活力。 2、通过发行存单让客户购买，使银行的资金来源由被动变为主动。 （一）定义：国库券市场是短期政府债券发行 和流通的市场。 （二）作用： 第一，为政府提供弥补经常性财政收支差额的 资金来源， 第二，为金融市场和投资者提供了一种进行资 产流动性管理的工具。 以政府的征税权力作后盾，以财政收入做还款保证，几乎不存在违约风险。 可以解决政府收支季节性和临时性资金需要。 定义：资本市场又称长期资金市场，是实现长期资金融通的市场。具体说，是指期限在一年以上的资金借贷和有价证券交易的市场。 资本市场主要经营各种长期信用工具的发行和转让，交易对象主要包括股票、政府债券、公司债券、投资基金等等。 优点：①发行普通股筹集的资金具有永久性，可以在公司存续期间自主安排使用。②无固定的股利负担，也没有还本的压力。③普通股筹集的股本，代表资金实力，是其他方式筹资的基础。④发行后可以申请上市，提高股票流动性，增强公司的投资能力，也有利于股东财富的增值。 缺点①普通股的资金成本较高。②普通股筹资会增加新股东，分散公司的控股权。③增发新股会降低普通股的每股收益，引发股价下跌。④股票上市后须定期公布财务状况，必威体育官网网址性差，股票交易也容易被人为操纵。 定义：创业板市场是指一个国家或地区在证券交易所市场之外设立的是另一个专门为创新型中小企业和高科技企业筹集资金的证券市场。 基本特点： ①上市标准低，交易证券种类繁多。 ②以机构投资者为主。 ③交易机制灵活。 ? 股票投资既可赚取股息分红收益，又可赚取流通市场上的价差收益。 ?在理论上，股票价格没有最高界线，因而股票具有极大的潜在盈利能力。 ?但股票同时具有高风险性，影响股票价格的因素包括： 企业的生产经营状况 二级市场供求情况 经济周期 市场操纵行为 投资决策失误 政治形势和政策的变化 ?债券是一种表明所有者一定权益的债权凭证，它表明债券持有者有权向债券发行者定期取得固定的利息收入和到期收回本金。 ?债券要表明的内容包括面额、期限、发行人、利率、利息支付方式等内容。 ?期限在一年以上的债券称为长期债券。 ?对长期债券进行交易的市场，称为长期债券市场，是资本市场的一个重要组成部分。 三、投资基金市场 （一）投资基金的基本特点 （二）投资基金的基本类型 （三）投资基金的收益风险分析 思考题： 1、简述金融市场要素。 2、金融市场的功能表现在哪些方面？ 3、简述货币市场的基本种类。 4、普通股和优先股都具有哪些特点？ 5、普通股筹集资金的利弊有哪些方面？ 6、优先股筹集资金的利弊有哪些方面？ 第三节 资本市场 交易工具的收益率较高。 收益率 是解决长期投资性资金供求需要。 交易者目的 常常以年计算利息。 计息方式 受影响的因素多，不是某一部门可以控制的。 可控性 因期限长而有利率变动风险；违约风险大。 风险性 参与者注重盈利性，追求投资增值。 注重点 同货币市场比，交易量较小。 交易量 二级市场较弱，流动性较差。 流动性 是使实际储蓄变为投资的场所。 作用 交易期限较长，一般在一年以上。 期限 资本市场的一般特点： 一、股票市场 股票定义： 是股份公司发行的、用以证明投资者股东身份的有价证券。 股票的特征：收益性、风险性、流通性、股份的申缩性、价格的波动性、经营决策的参与性、资金使用的稳定性。 股票 市场：是股票发行和交易的场所。 （一）普通股和优先股 股息优先分配权 股息分配在优先股之后 股息分配 破产后剩余财产的优先求