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我的期货之路　二万变十万 [日期： 2001-12-07 ] 来源： 天地期货 ? 作者： 晓雨 [字体：大 中 小] 我的期货之路　二万变十万 2001-12-07??? 　??? (一)　入市 ? ??? 最早吸引我目光的是一本叫《股票作手回忆录》的书，它使我最终踏入了这光怪陆离的投资世界。在这个世界里，透过浮在水面的惟利是图，更深层次的实际上是智慧、胆略、理性的较量。??? 在投资世界里，肉眼能看到的或许只是一串串或红或绿闪烁在荧屏上的数字，但曾经在此游弋过的人，或多或少都会从其中体验到一丝只有自己才能懂得哲学、艺术的内涵。我算不上是一个很老的股民，自大学毕业后开始进入股市，至今已有四、五年的股史。在这段时间里，面对股市的风风雨雨，狂喜和沮丧的经历，不可谓不多。剑走边锋，与庄共舞，几年的辛苦让我稍稍有了一些积累，成了一个有十几万资产的“小资一族”。但在2000年底，沪指有些高了，股市已经显出走熊的态势，庄股轮动迹象很明显，很难逮到大黑马，钱也不好赚了。于是，我想选择新的投资渠道，如果存银行，利息太少不合算，再说，自己好像已经离不开投资市场上那种紧张刺激的感觉了。??? 2000年年底，我的一个朋友向我提起了期货，他的意见是：期货市场经过几年的调整，已经规范了很多；做商品交易，不会存在上市公司的作假问题；期货实行的是T＋0交易，买入后可以当天卖出，减少了风险；期货有做空机制，下跌时也能赚钱；特别具有吸引力的是期货的杠杆效应，也就是说你可以用8％的钱去买100％的货，获利能力提高了十几倍。最后这一点我很感兴趣，因为我只是一个小投资者，我希望用有限的资金做更大一点的事。??? 但期货毕竟是一个高风险的投资行业，我还是有些犹豫。于是，我学习了很多期货方面的知识，也问了很多人，只是一直没弄清楚期货的风险到底是什么。最后我打算用两万元试一试，如果输光就输光吧，对我来说，虽然是一年的工资，但值得一试。??? 恰好我有一个熟人在天地期货公司工作，通过他的介绍和帮忙，2000年12月底我便开了户，自有资金只有两万，其他三万，他帮我补了进去，因为规定的最低开户资金是五万元！??? 就这样，我成了一个双栖投资者，也算是比较时尚了。??? (二)思索??? 我的第一战很顺利。那时侯期货市场上交投很活跃，我在19040卖出一手铜0105，2000年12月22号，由于K线图上出现了较长的下影线，我很轻易地平仓了，成交价是18790，扣掉手续费，我赚了一点。接下来的几天，价格一直稳在我平仓时的价位上，可以说，我差不多是以最低价平仓的。这让我有些得意，自认为干得很漂亮，我甚至想反手做多。但有个老手劝我暂时不要做多，因为我当时的心态已经有些骄傲了，这样做期货可不行!2000年12月28号，5月铜开始破位下行，在几个交易日之内，价格跌到17340。幸亏我没有做多，不然的话，我将面临被清仓的结局。在这一轮暴跌行情中，我虽然没有受到损失，但我却很迷惘，我不清楚自己对在哪里，也不清楚错在哪里？这使我清醒地认识到，在期货市场上我还只是一个新手！??? 首战给我提出了一个问题：应该凭什么进行买卖。中国有句老话——“大道至简”，于是我从期货的定义入手开始思索这个问题。??? 期货即期货合约是两个对手之间签订的一个在确定的将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。按定义来理解，期货的价格也就是买入或卖出的价格，取决于某项资产即商品在将来的价格即交割价。如果我认为交割价高于现价即成交价，我就可以买入，行话叫“做多”；如果我认为交割价将低于成交价，我就可以卖出，行话叫“卖空”。??? 我的利润就来源于成交价和交割价的差价。这也就是说，买卖的依据就是分析商品在将来的供需情况，若供大于求，则价格将上涨；否则，价格将降低。经济学家把影响商品供需情况的主要因素归结于几点：商品供应量、商品价格、消费者购买力及消费者数量、消费者偏好、对价格的预期及相关商品的价格。??? 我把这些简单总结为供应量、需求量和价格预期。供应量主要包括商品在将来的产量和现有的库存量，这中间的主要变量是产商数量和各个产商的生产数量的变化。需求量的影响因素很多，判断过程也很复杂，比如一国的政治经济形势、全球贸易的变动、某个相关行业的扩张或紧缩、市场上替代产品的兴起和没落，很多因素都影响着它的变化。价格预期可以理解为市场人士对某种商品将来价格的看法，这种看法已经总结了对供应量、需求量的变化判断，但对同一种事物，市场人士往往会见仁见智，而且个人偏好又有不同，所以很难弄明白价格预期到底是看多还是看空。??? 正因为供需情况即基本面判断的复杂性和难以精确，所以就产生了技术分析。技术分析实际上是通过对历史数据进行统计，得出大致的一个概率，以此来判断市场趋势，在