或有债务计算参考.docVIP

一方面是有关或有债务的度量问题，也就是显性化概率的研究，这有助于我们分析政府身上到底承担多少的责任。国外对此的研究基本有三类，第一类是保险精算技术。在以前担保贷款违约损失的大量数据存在的情况下，精算技术可以根据以前的损失状况为基础来量化政府可能遭受的损失。它主要使用某一给定项目或相类似项目的损 失历史情况，来估计年度预期的损失分配。然后进行调整以反映损失频率和损失严重性的趋势，也反映政府同被担保单位之间风险分配的变化。第二类是运用经济计量模型来说明在基本的经济或金融因素的基础上某一项目的预期损失分配是如何随时间变化的。第三类是或有权益分析 ContingentClaims 。或有权益分析是用来分析政府担保的一种极其有用的工具。特别是当某一项目运营情况的历史数据无法得到时，它尤其有用。自1992年以来，美国联邦政府的管理和预算办公室就采用或有权益分析模型来预测政府担保在未来5年甚至更长时间内的预算成本。上面三种或有债务量化方法需要专业人员和机构来进行，是一项极有挑战性的工作。 美国马里兰大学的allen schick研究了如何通过在预算中充分考虑或有债务的信息披露来管理政府或有债务。为此他总共提出了四种建议:第一种是在预算附表内提供或有债务方面的背景信息。第二种是为或有债务编制特别预算。第三种是将或有债务纳入现金制预算中。第四种方法是根据或有债务的成本将或有债务编制入现金制预算中。在各国的实践中，哥伦比亚和委内瑞拉政府通过在政府的资产负债表中包括或有债务信息来更全面的考虑一国的财政状况。新西兰政府通过发布或有债务核算和报告体系，来确保财政状况的健康发展。德意志银行董事、资深经济学家马俊认为各国有必要建立一套预替体系以监控和评估地方政府的债务 包括直接和或有债务 ，以此评价地方财政的总体风险。在他的一篇名为《对地方财政风险的监控:相关的国际经验》 2000 的文章中，探讨了一个地方政府在构建预警体系中需要得到哪些基础数据，并且对于风险预警指标应如何进行选择。这也是一篇意义重大的文章。在各国的实践中，美国俄亥俄州推出了地方财政监控计划以及财政危机法。监控计划规定了出现财政困难的一些情况，如果某地发生了这些情况，那么州政府就宜布该地进入预普名单，如果情况继续恶化，则该地即进入危机名单。从而政府会采取相应的措施。在哥伦比亚，当地政府建立了债务报警交通信号系统。在该系统中，当地建立了地方财政某些指标的安全数值区间这个区间被称为绿灯区，处于该区的地方政府可以自由地举债或者担保而不受控制，但是如果超过了安全数值区间，结果为黄灯区或者红灯区时，地方政府的上述行为就必须通过财政部的许可。美国哥伦比亚大学商学院教授Suresh M.sundaresan 2002 探讨了采用私营部门已经普遍使用的风险管理工具，例如风险准备金、风险度测试以及风险管理责任制等来管理政府或有债务问题。 樊纲在《经济研究》1999年第5期中发表的一篇名为《论“国家综合负债”-兼论如何处理银行不良资产》的文章可以说是国内有关该问题的比较早期的文章。在该文章中，作者考虑了银行不良资产对于政府债务的影响，并提出了国家综合负债率这一概念。在数量上可以由以下的公式来表达:国家综合负债率 政府内债余额+银行坏债十全部外债 堵义GDp 按现价计算 。虽然这样的定义还不全面，但是却提供给国人一个全新的视角去看待社会上这些具有公共属性的债务，从而将它们与政府紧密联系在一起，分析它们对于财政的影响。张春霖 2000 对此问题作了进一步阐述，他明确提出应把我国的政府债务定义为公共部门债务。这是因为银行不良贷款的损失和隐性养老金债务与财政发行的国债一样，都是国家对非国有债权人的债务，所以必须把这些部门放在一起算总帐。如果只计算财政一个部门，就会大大低估政府债务的实际水平，高估政府债务的可持续性。贾康、赵全厚 2000 也认为，由于存在着各种形式的性质上类似于国债的政府债务，中国国债的现实规模要远远大于其名义规模。在一定的条件下，隐性债务会显性化，或有债务会变成直接、必然的债务。中国在转型时期积累的隐性、或有债务已经成为中国国债规模潜在的增加因素。而明确以政府或有债务作为研究对象的早期并且具有影响力的文献有阳志勇的《政府或有负债和金融风险》 1999 ;平新乔的《道德风险与政府的或然负债》 2000 ;唐龙生的《关于“政府或有债务“的几点思考》 2001 ;贾兰兰、蒲松的‘政府或有负债的风险探析》 201 ;陈工、谢贞发《浅析我国财政或有负债》 2002 ;刘尚希《政府或有负债:隐匿性财政风险解析》 2003 ;夏深炯《浅 析政府或有债务问题》 203 等。这些文章主要站在中央政府的角度对我国政府或有债务的定义、特征、统计口径、规模以及形成机理等基本性问题进行了讨论，并提出了有关控制政府或有