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抗旱概念还能走多远 深度挖掘(附股) 作者： 来源：中国证券网 2010-03-24 09:36:48 　　页面导读： 　　【通胀预期】 　　专家称旱情持续和蔓延将推高下半年通胀预期　　要高度警惕西南大旱助推通胀　　大旱 可能拉动通胀预期　　西南持续旱灾 通胀预期强化 　　【受益板块】 　　农林牧渔政策倾斜价格稳升　　保险股：机构重仓投资最佳　　商业零售业绩改善基金超配　　食品饮料增长强劲机构增持　　银行全年实现正增长没悬念　　有色金属政策支持趋稳回暖　　地产稳定发展是政策大方向　　煤炭股景气度处于底部区域 　　【推荐个股】 　　金健米业(600127)??? 隆平高科(000998)　　敦煌种业(600354)??? 安琪酵母(600298)　　金种子酒(600199)??? 高金食品(002143)　　古井贡酒(000596)??? 丰乐种业(000713)　　万向德农(600371)??? 福成五丰(600965)　　西安饮食(000721)??? 万好万家(600576)　　华天酒店(000428) 　　专家称旱情持续和蔓延将推高下半年通胀预期 　　云南、广西、贵州、四川、重庆等西南五个省区市旱情持续，并呈蔓延之势，可能导致小麦、甘蔗、稻谷等农作物大幅减产，诱发国内粮食价格显著波动。 　　不过，专家表示，历史经验表明，粮食减产对粮价的影响往往会滞后一年，年内粮价有望保持稳定。发改委则预计3月份CPI将略有下降，一季度CPI平均涨幅在2%~2.5%之间。 　　旱情播报 　　未来10天继续旱 　　从2009年底持续至今的旱灾使得西南地区的粮食生产受到严重影响。国家防总办公室常务副主任张志彤表示，云南、贵州、广西、四川和重庆5省(区、市)耕地受旱面积9449万亩，占全国的85%；其中云南省耕地受旱面积4794万亩，占全国的43%。 　　不容乐观的是，北方地区旱情也开始露头。据报道，东北、华北和西北部分地区饮水困难也比较突出，甘肃东部、陕西大部、山西南部、河南西北部等北方冬麦区降雨较多年同期偏少二至五成，部分农田受旱也比较严重。 　　从目前获得的气象信息看，未来干旱可能仍会持续。据中国天气网消息，虽然22日贵州东北部出现了一场明显的降雨，对缓解当地的旱情起到了很大的作用，但预计未来10天其他旱区仍无有效降水，旱情仍将持续。 　　旱情影响 　　小麦甘蔗受影响最大 水稻玉米次之 　　国金证券预测，西南五省甘蔗、水稻、烤烟产量在全国占比分别达78.19%、21.79%、53%，如果旱情持续，势必导致上述农作物大幅减产。供求关系的改变，可能将推高相关农产品价格。 　　具体来看，旱情对处于不同生长阶段的农作物影响各异，其中，对当季作物小麦的影响最大，其次为甘蔗，未来影响较大的品种可能为水稻、玉米、薯类、油菜籽等。 　　西南地区小麦绝收 　　其中，由于正值小麦生产旺季，因此西南五省多个地区的小麦严重减产甚至绝收，合计起来，本次旱灾可能造成全国小麦产量下降2.29%。但考虑到较低的占比，受旱地区对全国小麦价格应影响甚微。 　　水稻、玉米还未到插秧的高峰时期，因此具体影响还不能确定，但如果旱情再延续一个月的话，预计减产幅度还有超预期的可能。目前测算，西南旱情可能导致全国水稻产量下降1.66%，全国玉米产量下降1.37%。 　　此外，预计西南干旱可能造成全国烤烟产量下降11.43%、茶叶产量下降6.16%、油菜籽下降4.57%、油料下降2.61%，薯类下降6.20%。 　　物价走势 　　对粮价影响通常滞后一年 　　在我国的CPI商品构成和权重中，食品类商品权重占33.6%，故决定着CPI运行的基本趋势。而粮食又是食品价格的基石，因此，市场担忧西南旱情将导致农产品价格大幅攀升，进而推高CPI指数。此前公布的2月份CPI同比上升2.7%，已远超出市场预期。 　　兴业银行资深经济学家鲁政委分析称，自上世纪90年代至今，我国粮食价格出现过两次大涨，分别是1994年5月至1995年2月、2003年9月至 2004年9月。在两次涨价的前一年或前三年，都出现了超过4.5%的大幅减产情况，但出现减产的第一年，粮食价格并未出现大幅波动。2001和2002 年连续两年减产幅度超过5%， 但得益于此前较高库存水平，国内粮价仍能在当时继续维持稳定。他估计全国粮食价格在今年仍能维持稳定，但可能会给明年粮价带来压力。 　　鲁政委认为，总体上来看，若无突发性事件出现，全年的CPI控制在3%之内无忧，但考虑到西南地区灾情发展和生猪的快速去库存，依然需要关注其可能对未来物价形成的扰动。 　　宏源证券高级研究员范为表示，尽管西南地区不是我国粮食作物的主要产区，但持续的旱灾仍将会影响当前的通胀预期和下半年的实际通胀水平，这将在一定程度上增加宏观政