苏宁电器05-0年财务报表分析.docx

2006—2010年 苏宁电器财务研究报告 制作团队： 经济系0901班10—401寝室 李曦 0901099 田朱 王秋白媛朱丽苏宁电器简介 苏宁电器1990年创立于江苏南京(成立之初因苏宁位于当时的“江苏路”和“宁海路”的 交叉口，因此，得名苏宁），是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上市规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。 2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市，目前股本总额为1,441,504,000.00元。 公司发展 　 百年苏宁，人才为本。人力资源是苏宁电器的核心竞争力，苏宁电器将人力资源视为企业长久发展的战略资本，建立了系统化的招聘选拔、培训培养、考核激励与发展规划体系。秉承人品优先、能力适度、敬业为本、团队第一的用人理念，坚持自主培养，内部提拔的人才培养方针，苏宁电器先后实施了1200工程、总经理梯队、采购经理梯队、店长梯队、督导梯队、销售突击队、蓝领工程等10多项人才梯队计划，倡导员工与企业共同成长1993年，苏宁电器首次引进大学应届毕业生，2003年起启动了面向大学毕业生的专项人才引进培养计划——1200工程。、长远发展。 家电零售行业状况 （一）积极基本面趋好，消费市场平稳较快发展 2010年，中国宏观经济基本面迈入正轨，国民经济运行态势良好。在一系列促进消费、扩大内需的政策措施激励下，消费市场景气度提高，社会消费品零售总额同比增速整体呈上升态势，2010年全年社会消费品零售总额同比增长18.4%。 （二）激励政策、产品升级促进家电行业迅速回升 2010年，“以旧换新”政策期限延长，实施范围广泛；“家电下乡”产品限价提高，中标产品范围扩大；节能惠民补贴指向高能效空调产品，一系列拉动家电消费激励政策的深化落实为行业提供良好发展空间。 苏宁电器经营战略分析 1.迅速扩张 苏宁的建店思路是：统一品牌、统一资源、统一管理，不统一利益。 2.因地制宜 苏宁针对全国市场做了系统的分析和规划，主要原则是因地制宜，根据当地市场环境和价值制定进入方式，直营店、合资店、特许店多种形式推进。 3.重在管理 管理是苏宁的核心竞争力。苏宁在市场、营销、物流、服务、信息系统的综合管理方面已经形成一整套运作模式和管理体系。苏宁在市场、营销和物流方面也形成完整的体系，而且全部实现ＥＲＰ计算机系统来管理。 根据苏宁电器集团的年报披露，其最近五年的资产负债表、利润分配表、现金流量表分别见以下各表 ： 苏宁电器财务状况分析 偿债能力分析 苏宁电器，从2006年至2010年这五年的偿债能力在不断变化但变化幅度都比较小并且总体上处于较合理的水平上。说明该企业偿还负债的能力较强，流动负债得到偿还的保障较好。 获取现金能力分析 苏宁电器，从2006年开始，苏宁加大筹资力度，经营活动产生的现金流量净额大幅增加，也说明苏宁的投资可能增强了竞争能力，取得较好的回报。2006年和2007年的现金流动负债比较平稳，从2007年末开始，经营活动产生的现金流出增长超过流入增长，造成现金流量净额大幅减少。而且长期大量投资造成大量的现金净流出，使得总资产现金回收率也大幅下降，只要经营状况不再恶化，目前的状况还是可以接受的。 资产管理能力分析 从2006年到2010年这五年来总资产幅度呈下降趋势。2006年初到2008 年初主营业务收入也大幅增加，存货周转率这两年以来有所上升，说明其资产管理能力逐年提高。但从2008年初开始，存货周转率开始下降，说明存货周转变慢，企业的销售能力变弱，营运资金占用在存货上的金额也就越多。 盈利能力分析 从2006年到2010年这五年来总资产幅度呈下降趋势。2006年初到2008 年初主营业务收入也大幅增加，存货周转率这两年以来有所上升，说明其资产管理能力逐年提高。但从2008年初开始，存货周转率开始下降，说明存货周转变慢，企业的销售能力变弱，营运资金占用在存货上的