融资融券纯投资策略.ppt

统计套利 什么是统计套利？ 假设，工商银行和建设银行股票价差大于1元的情况很少，那么当市场的价格波动导致建设银行的股票价格比工商银行高出1元时，你可以通过融券卖出建设银行股票、融资买入工商银行股票构建投资组合；当两家公司的股票价差回归到1元以内时，做相反的交易，从而获得交易收益。 总结：历史重演 统计套利 统计套利 统计套利可以应用于： （1）反转卖空 （2）价值中枢回归 （3）配对组合 （4）其他操作 统计套利 统计套利的主要风险 历史没有重演。 统计套利的重要一环： 把握概率，控制风险。 无风险套利 无风险套利 无风险套利的定义。 无风险套利在现实市场中很难完全实现。大部分为带交易成本的无风险套利或小风险的套利。 无风险套利 无风险套利主要应用于： （1）权证套利 （2）可转债套利 （3）股指期货期现套利 （4）其他套利 案例分析： 2010年9月，江铜认购权证价格为3.346，行权比例为1：0.25，剩余期限为27日，必威体育精装版行权价格为15.33，江西铜业正股价格为30.79。 通过计算，存在套利空间3.346*4=13.38430.79-15.33=15.46 溢价率为：(13.384-15.46)/15.46=-13.43% 案例分析 案例分析： 融券卖出正股1000股，收入30503.85元，买入4000份权证，支付13390.69元。27日后，行权缴纳15330元，获得1000股A，直接还券，了结交易。其中，正股手续费、权证手续费、印花税、融券费率分别按0.1%、0.05%、0.1%、9.86%计算。 收益率为13.32%，年化收益率为180.02% 案例分析 中等风险偏好客户的产品推送 中等风险偏好客户本质上可以视为高风险偏好客户与低风险偏好客户的加权平均。我们需要更多的去关注，这类的客户是更偏向于高风险偏好还是低风险偏好。根据不同的倾向，推荐更合适的产品。 低风险偏好 高风险偏好 中等风险偏好 一、判定确定客户的风险偏好程度 二、了解各种风险程度的投资策略产品 三、将合适的产品推荐给合适的客户 总结 * * * 波段操作 天价天量或M顶 抢帽子 * * 2900点大盘 * * * 融.通财富——融资融券业务 * 推广融资融券业务，吸引融资融券客户，首先我们必须思考： 我能为客户带来什么好处？ 幸福是什么：幸福就是猫吃鱼，狗吃肉，奥特曼专打小怪兽！ 给合适的客户推荐合适的产品！ 客户风险偏好的定位： 高风险偏好客户 中等风险偏好客户 低风险偏好客户 高风险偏好客户 特征： 1、高频交易客户； 2、信奉风险越大，收益越大； 3、纯股票（权证）交易，且长时间仓位较重； 4、追涨杀跌等 当预期风险收益比相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的满足感和成就感。 特征： 1、偏好长期持有； 2、偏好组合投资，拥有基金、债券等各种产品； 3、价值投资； 4、亏损的负效用大于盈利的正效用等。 当预期风险收益比相同时，选择风险小的，因为亏损是难以容忍的。 低风险偏好客户 特征： 介于高风险偏好客户与低偏好客户之间。 有向高风险偏好和低风险偏好转化的倾向。 在风险较小的情况下获得一定收益是主要投资目的，总体而言，愿意承受市场的平均风险。 我们可以认为中等风险偏好的客户是高风险偏好和低风险偏好客户的加权平均，根据权重的不同，风险等级也不同。 中等风险偏好客户 1. 操作原理 2. 案例 3.成本分析 4.风险 高频交易策略 卖空策略 强杠杆策略 高频交易策略 卖空策略 强杠杆策略 高风险偏好客户的产品推送 1. 操作原理 2. 案例 3.成本分析 4.风险 1. 操作原理 2. 案例 3.成本分析 4.风险 强杠杆策略 强杠杆策略原理很简单，即利用融资融券业务中的杠杆融资方式，短期内大大增强资金实力，在基于有效的投资方法上，扩大投资者收益。 现阶段融资融券最高杠杆倍数为2.25倍，例如1000万资金最高可以放大至2250万。 强杠杆策略 强杠杆策略可以应用于： （1）热点板块操作 （2）波段投资 （3）摊薄成本操作 （4）强势股追击 （5）其他操作 强杠杆策略 强杠杆策略 案例： 鉴于通货膨胀的持续走高，美元不断贬值，且之前有色金属板块持续低迷。 2010年9月至11月，有色金属板块开始成为热点板块。 以金钼股份为例，2010年9月1日至11月1日，区间涨幅高达83.31%。通过融资买入，两倍杠杆下扣除利