政府类项目的新模式PFI的介绍.doc

政府类项目的新模式——PFI的介绍 PFI融资模式介绍 PFI(Private Finance Initiative)的英文意思是私人主动融资， 是英国政府于l992年提出的一种私人融资方式， 是继B0T之后的又一优化和创新的公共项目融资模式，其目的在于解决基础设施以及公益项目的投资问题。 PFI筹资模式主要有三个特点。一是适用领域广泛。PFI模式不仅可以应用于经营收益性的城市基础设施，还可以用于非营利性的城市公益项目，从国外已有的实践来看，PFI建设模式已经成功地应用于许多行业和领域，芬兰的收费公路、瑞典的轻轨铁路、葡萄牙的桥梁、英格兰到苏格兰的格拉斯哥的道路建设、英国的国家储蓄系统、监狱等都是典型的成功案例，也是这一模式良好运行的具体印证。二是可以拓宽融资渠道，缓解资金压力。城市建设资金的投资不足， 已经成为困扰政府的严重问题，PFI模式可以拓宽基础设施投融资渠道，实现投融资方式的多元化，加快基础设施建设步伐。取消基础设施行业市场准入限制，实行PFI模式，一方面会有大量的私人资本涌入，能够广泛吸引经济领域的非官方投资者参与公共物品的产出；另一方面，政府一年要建成的项目，一年要付的钱，分十年给付，等于将所有的基础设施的投资分摊到项目的整个寿命期，减轻了当前的财政负担。政府可以大力增强这种公共项目的服务，既不需要扩大财政支出，又可以适当转移风险，将极大地缓解政府公共项目建设的资金压力，推动基础设施建设的发展。三是提高建设效率。根据世界银行的有关统计，政府投资基础设施的低效率是一个普遍问题。在PFI模式下，通过引入私营企业，将市场中的竞争机制引入基础设施建设，能极大地提高基础设施建设的效率。采用PFI模式可以学习并采用私人部门的管理、技术和知识优势，节约建设成本，提高效率和降低产出成本，使社会资源的配置更加优化。私人企业追求利润最大化，千方百计应用新技术、采用新材料，高效地利用资源，减少污染。四是转移项目风险。传统的基础设施建设项目，政府部门要完成设计、开发、融资、建造和经营等所有工作，其中的法律政策风险、社会风险、融资风险、利率风险、建设风险、经营和维护风险、环保风险由政府及相关部门单独承担。在PFI模式下，私营企业和私有机构组建的项目公司负责基础设施建设项目的各项工作，项目进行过程中各环节所产生的一系列风险，有相当大的一部分，如经济风险、建设和运营风险，转移给了私人企业， 同时私人企业还要承担部分法律政策风险、社会风险，这在很大程度上分散了基础设施项目的投资风险。 PPP和BOT项目融资模式曾经在国际上得到了广泛的应用，是PFI兴起之前政府用来缓解在公共项目上的支出压力的主要方式。从定义上看，BOT(build-operate-transfer)是英文建设-运营-移交的缩写，是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资、设计、建造、经营和维护的特定项目，并准许就其在规定的特许期内通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，收回投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。PFI相比于BOT，其核心是利用私有资金来开发、实施、建设公共工程项目。两者的主要不同体现在： PFI强调的重点是私人投资活动的政府预算外优势，而BOT是发展中国家为了完成投资大、建设时间长、在国民经济中所占比重和地位都非常高的基础设施建设而做出的一种妥协；在PFI中，公共部门合同结束时，有关资产的所有权或留给承包商，或交回公共部门，取决于原合同的规定，而在BOT中，获得特许经营权的私营部门在特许权期限内负责项目的建设、经营、管理，并用取得的收益偿还贷款，特许权期限一旦届满，项目公司须无偿将该基础设施移交给政府，政府是公共设施的最终目的拥有；PFI既可以应用于收益性较高的基础设施建设，也可以应用于收益性一般的社会公益项目， BOT主要应用于收益性较高的基础设施建设；PFI对项目实施开放式管理,对于建设方案以及诸多运营事宜都是逐期商定解决，而BOT中均是事先予以规定；在PFI中，所有的非系统性风险全部转移到私营部门，而在BOT中，政府部门要承担设计风险，而且经常约定最低投资回报率；PFI模式实行全面的代理制，BOT公司通常自身就具有开发能力，仅把调查和设计等前期工作和建设、运营中的部分工作委托给有关的专业机构；PFI项目资金主要来自于三种方式：银行融资、债券融资和股权，通常由90％的负债和10％的股权组成，BOT项目可获得的资金有来自项目发起人或者其他感兴趣的主动投资者、商业银行、提供债务融资的出口信贷机构、多边和双边机构、非银行金融机构。PPP(Public—Private Partnerships，公私伙伴关系)，联合国培训研究院定义为：不同社会系统倡导者之间的所有制度化合作方式，目的是解决当地或区域内的某