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一、资本收益率 资本收益率的含义 资本收益率的公式： 资本收益率=净利润/平均资本 二、资本保值增值率 资本保值增值率=所有者权益年末数/所有者权益年初数 三、资本积累率 资本积累率=本年所有者权益增长额/所有者权益年初数 财务分析学 财务分析学 财务分析学 第六章 所有者权益变动表分析 本章内容 1.所有者权益变动表分析目的与内容 2.所有者权益变动表的基本分析 3. 所有者权益变动表的主要项目分析 4. 所有者权益变动表主要指标分析 一、所有者权益变动表的内涵 所有者权益变动表是反映公司本期（年度或中期）内截止期末所有者权益变动情况的报表。 所有者权益是指企业资产扣除负债后由股东享有的“剩余权益”，也称之为净资产，是股东投资资本与经营过程中形成的留存收益的集合，是股东投资和公司发展实力的资本体现。 6.1 所有者权益变动表分析目的与内容 一、所有者权益变动表的内涵 一般应单独列报以下项目： 1）实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润期初和期末余额及其调整情况 2）净利润 因综合收益导致 3）直接计入所有者权益的利得和损失项目及总额 4）所有者投入和减少资本 因资本业务导致所有者权益变动 5）向股东分配利润等 6）所有者权益内部结转 因项目内部变动 6.1 所有者权益变动表分析目的与内容 一、所有者权益变动表的内涵 与其他三张报表的关系： 2007年前作为资产负债表的附表，2007年作为第四报表 资产负债表报告的是某一时点的价值存量（静态）； 利润表、现金流量表、所有者权益变动表反映的是两个时点之间的存量变化——流量（动态） 利润表反映了所有者权益变化的一部分； 现金流量表反映现金的变化过程； 所有者权益变动表反映资产负债表中所有者权益具体项目的变化，从全面收益角度反映了主体权益的综合变动。 6.1 所有者权益变动表分析目的与内容 二、综合收益(全面收益)的内涵 综合收益=净收益＋其他综合收益项目 美国财务会计准则委员会（FASB）1980年在第3号财务会计概念公告(SFAC3）(企业财务报表的要素）的解释，综合收益是指“一个主体在某一期间与非业主方面进行交易或发生其他事项和情况所引起的权益(净资产)变动。它包括这一期间内除业主投资和派给业主款外，一切权益上的变动。” 突破了传统收益表的局限，反映报告期内企业与所有者以外的其他各方之间的交易或事项所引起的净资产的变动额，把全部已确认但未实现的利得或损失纳入财务报表中，同时也突破了传统会计收益的实现原则，引入了公允价值的计量属性。 6.1 所有者权益变动表分析目的与内容 二、综合收益的内涵 《企业会计准则解释第3号》（2006）第七条中提出了“其他综合收益”的概念：其他综合收益，是反映企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。 其他综合收益概念的引入充实了利润表的内容，更加全面地反映了企业在报告期间内的经营成果。 应划入其他综合收益的“圈内项目”：涉及其他综合收益的事项主要包括可供出售金融资产公允价值变动、外币报表折算差额以及现金流量套期工具利得或损失。 6.1 所有者权益变动表分析目的与内容 三、所有者权益变动表的结构（P86） 影响所有者权益变动表结构的因素： 所有者权益规模 利润分配政策 权益资本成本 企业控制权 6.1 所有者权益变动表分析目的与内容 例题 例：下列各项中,仅影响所有者权益结构发生变动的( ) A.用税后利润补亏 B.宣告分配现金股利 C.用盈余公积转增资本 D.用盈余公积弥补亏损 答案：C、D 三、所有者权益变动表的结构 影响所有者权益总额增减变动的因素： 投资者投入资本金、追加投资或减少注册资本 向投资者分配现金股利 增发新股 直接记入所有者权益的利得和损失 税后利润弥补亏损 等等 6.1 所有者权益变动表分析目的与内容 例题 例：某企业2006年实现净利润290万，分配股利80万，增发新股200万元，长期投资于A单位，股权占40%，A单位本年亏损25万元。 要求：确定所有者权益变动额 290-80+200-25×40%=400（万元） 四、所有者权益变动表分析的目的 1. 所有者权益变动表披露综合收益、为公允价值的广泛应用创造条件； 2. 揭示了所有者权益变动的原因，为报表使用者正确评价企业经营管理工作提供信息； 3. 反映了企业股利分配政策及现金支付能力，为投资者决策提供了信息。 6.1 所有者权益变动表分析目的与内容 五、所有者权益变动表分析的内容 第一，所有者权益变动表的水平分析； 第二；所有者权益变动表的垂直分析；