在责任准备金评估中使用保险市场数据.docVIP

在责任准备金评估中使用保险市场数据 朱亚玲 编译( 上海财经大学金融学院 一、引言 按照市场一致性原则，保险公司在评估责任准备金时需考虑未来所有可能的现金流（包括保费收入、费用、赔付、税收等），用于测算它们的期望现值（即最优估计）和对应的风险边际。在非寿险中，用于测算最优估计和风险边际的精算方法并不特别复杂，但却通常需要公司特有的内部数据，特别是对那些有数年赔付期的业务类型，即所谓长尾业务许多保险公司采用以上原则计算最优估计时，所遇到的一个重要阻碍因素就是无法获得可靠的数据。欧盟在研发Solvency II的过程中，进行了四次定量影响测试（quantitative impact study, QIS），在这四次称为QIS 1－QIS 4的定量评估过程中，就遇到了这一困难。因此，欧盟在进行第四次定量影响测试QIS 4时，特别将一些简化的评估技术加入到技术规范中，用来处理在非寿险责任准备金评估时缺乏自有历史数据的情况，即使用来自于公司外部的信息资源，称为保险市场数据或简称为市场数据。 本文介绍欧盟QIS4中使用保险市场数据评估非寿险责任准备金的过程，简要叙述了目前市场数据的使用状态和QIS4对市场数据的要求，目的在于解释保险市场数据的作用，为未来进一步的技术工作提供信息。需注意的是，本文主要关注于非寿险责任准备金的评估，但文中所考虑的一些问题，也可能与寿险和健康险的一些领域有关。 二、保险市场数据的作用 1、保险市场数据在评估过程中的使用 责任准备金的构成由最优估计（best estimate）和风险边际（risk margin）两部分组成。其中，最优估计应反映出基于现行假设的所有相关现金流。 用于测算最优估计的假设通常基于公司自有的历史数据，这些数据可以从保险公司内部获得。然而，在一些情况下，保险公司只有一些不充足的或不合格的内部数据，例如，数据的质量可能由于业务规模太小而受限，或者赔款数据可能不具有充分的同质性，难以使用可靠的赔款估计模型。在这种情况下，保险公司将考虑使用外部信息，例如保险市场数据。 值得注意的是，保险公司在使用数据计算责任准备金时，有责任建立一个内部程序来评估这些数据的质量，以保证数据是恰当、准确和完整的。在评估数据质量时，应考虑那些与分析相关的数据集，包括内部信息和外部信息。因此，如果保险公司从私人或公共资源获得外部数据，需要评估这些数据的适当性和准确性。 因此，在公布保险市场数据时，应附带一个综合说明书，用于描述获得该数据的方法、主要假设、数据范围、任何已知的限制或缺陷、以及与数据使用相关的其它信息。这可以保证市场数据的使用者能完全通过应用这些数据来评估结果，并帮助避免市场数据被用于“黑箱”操作。 除了利用市场数据来计算最优估计外，市场数据的另一重要作用是用来检验采用保险公司自有历史数据的计算结果。可以通过两种方式实现这种检验，一种方式是把市场数据作为一种基准进行比较，另一种方式是检验保险公司自有结果的可信。通常使用保险公司自有数据得到的结果与使用市场数据得到的结果是不同，因此需要通过这个检验步骤来识别这两种结果之间的差异，并理解这些差异。 在评估责任准备金过程中，市场数据的使用方式可归结为如图2.1.1所示3个步骤：  图2.1.1：责任准备金评估中市场数据的使用 步骤1：保险公司需评估其特定保险业务组合（或无差异的风险组合）中是否有适当的、完整的和准确的数据，以用于计算保险资产和负债的最优估计。 步骤2：评估在公司或集团内部是否有其它有用信息，可以用来补充其特定保险业务组合（或无差异风险组合）的信息。例如，可能是来自于其它具有相同风险的业务组合的数据。和每一个被使用的数据来源一样，保险公司须评估这些数据是否合适于它的目的。 步骤3：如果相关的自有数据不充足，保险公司不得不考虑使用相关的外部数据资源，例如保险市场数据。这些数据可以来是自于私人或公共资源。即使是在保险公司拥有充足的自有数据测算最优估计的情况下，这些外部数据也可以提供有用的基准信息。 2、获得市场数据的方法 保险相关的市场数据可以通过多种方法获得，例如通过监管机构、全国或欧盟的保险（再保险）协会、精算师协会或其它机构的来源获得。不同国家根据自身市场实际情况不同，可能选择不同的方法。市场数据可以从单一保险公司提供给它们地方监管机构的信息中收集，相关保险公司的特有信息的披露方式可以是具名的或不具名的。 三、市场数据要求 欧盟Solvency II中计算偿付能力资本要求（solvency capital requirementSCR）时，需要在几个不同部分使用市场数据。有些数据信息可以从金融市场中获得，例如股票价格、收益率曲线、再保险费率等等；有些从更一般的市场统计数据中获得，例如死亡率、洪水和风暴的统计