美国安然公司舞弊案例(普通屏).pptVIP

* * * * * * * * * 　　“鱼鹰”信托基金以同样方式发行了24亿美元的债券，作为抵押的资产包括安然在中美洲的天然气传输系统、 为欧洲电站设计的涡轮机组、在欧洲各电厂中的股份以及其它能源资产。如果这些项目最终的价值超过了负债的金额，安然可以得到“额外”的利润。由于这些资产和负债在安然的资产负债表中都没有反映，这些“额外”的盈利 很可能给人们一种假象：安然用了很少的资本就得到了很高的利润。 　　按照信托条款，安然在两个条款同时满足时，必须立即以现金清偿基金债券。第一，安然股价低于一定的“门 槛”(对于“鱼鹰”是59.78美元，对于“马林二号”是34.13美元)；第二，安然的信用评级被降至“投资”级以 下。 　　到2001年10月底，安然股价早已低于30美元，第一个条件已满足，现在的问题仅是第二个条件是否会被触发。 一旦触发，安然必须提前解散信托基金并偿还相应债务。 　　11月8日，安然宣布在1997到2000年间由关联交易共虚报了5.52亿美元的盈利，其股票剧跌至10美元以下。由于急缺现金，安然开始与昔日的竞争对手德能公司(Dynegy Inc.)开始兼并谈判。次日德能公司宣布收购安然。到了11月28日，安然不得不宣布一周内将有6亿美元的欠款到期。当天，标准普尔公司将安然债券连降六级为“垃圾 债”。清偿基金债券的第二个条件满足，安然必须解散“马林二号”和“鱼鹰”信托基金、偿还共34亿美元债务。 此时的安然已山穷水尽，既无现金，也不可能通过增发股票偿还——其股价已跌到60美分——惟一的选择是申请破产。 　　1999年6月至2001年7月，安然公司与LJM公司发生24笔交易，这些交易的价格严重偏离公允价值，交易发生时间主要集中在编制年度和季度财务报表之前，在财务报表编制之后，已出售的大部分资产又由安然公司或其控制的其他SPE以更高的价格赎回，这些交易使安然公司税前利润增加了5.78亿美元。 　　安然公司不仅从事电力和天然气的批发和零售业务，而且大量投资于股票和期权等高风险金融工具，2000年末，安然公司持有的高风险投资达90亿美元。根据美国GAAP，安然公司必须按公允价值对这类高风险的交易类证券进行确认和计量。按照Market-to-Market,交易类证券的任何市价波动，都应当在利润表即时确认，由此将造成安然公司季度和年度财务报告的利润大起大落。为此，安然公司想方设法为这些交易类证券进行Hedging（对冲）。为了达到此目的，安然公司与LJM2合作，设立了4家猛兽（Raptor）类SPE,这些对冲交易的设计非常复杂，基本思路是：以安然公司的股票或股票期权对这4家SPE出资，并由这4家SPE持有的安然股票或股票期权作为对安然公司交易类证券的避险工具。 　　与著名金融机构相互勾结，隐瞒银行贷款，如：1997年12月至2001年9月，Citibank和J.P.Morgan Chase以衍生工具预付款的名义，向安然公司贷款50亿美元，但安然只将1.482亿美元反映在合并资产负债表上，其余48.518亿美元则在这两家银行的配合下予以隐瞒。 　　无中生有虚构利润：2001年2月，安然根据与Eli Lilly公司签订的一份15年期的能源服务合同，以MTM为由，确认了3800万美元的收益。这3800万美元是安然公司通过电脑模拟，按8.5％折线率计算能源节约的现值，再乘以安然公司可望分得的比例推算的。 　　1、安达信明知安然公司存在财务作假的情况而没有予以披露 　　安然公司长时间虚构盈利（从1997年到2001年虚构利润5.86亿美元），以及隐藏数亿美元的债务，作为十多年来一直为安然公司提供审计和咨询服务、在会计行业声誉卓著的安达信不可能不知道内情。 　　负责安然公司审计业务的是当时的五大会计师事务所之一：安达信，我们看一看安达信在整个过程中是怎样放纵安然公司造假的。 　　2、安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突 　　安然为了降低成本，安达信为了增加收入，安达信不仅接管了安然多家公司的会计工作，包括在1994年至1998年受聘为安然内部审计师，并全面负责安然的咨询工作，同时，安达信又承担安然的审计工作，如2001年，安然向安达信支付的费用达5200万美元，其中2500万是审计费用，2700万是顾问费用，这种做法被指存在利益冲突。 　　3、安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系 安然公司数名掌管财务的高层来自安达信，如安然的会计主任加入公司前为安达信高级经理。安然的财务总监大学毕业后曾在安达信任审计经理。这种情况有损审计师的独立性。 　　负责安然公司审计业务的是当时的五大会计师事务所之一：安达信，我们看一看安达信在整个过程中是怎样放纵安然公司造假的。 　　4、销毁文件，妨碍司法调查 　　安达信的一名合伙人在得知美国证监会将对安然