冯科：中国经济转面临的机遇与挑战.doc

冯科：中国经济转型面临的机遇与挑战 冯科，北京大学经济学院金融系副教授，发展与校友工作办公室常务副主任，北京大学经济研究所副所长，房地产金融研究中心主任，研究方向：房地产金融、资本市场与金融投资、实验金融学，著作有《投资银行学》，《我国货币政策有效性的实证研究》（专著）等。 ?? 大家下午好！非常荣幸有这么一个机会跟大家汇报一下我对宏观经济的看法，我要讲三个问题：第一个问题，中国经济目前究竟处于一个什么样的阶段和水平。第二个问题，中国经济面临着什么样的机遇与挑战。第三个问题，针对我们的这些问题和挑战，有什么样的应对策略。??? 下面我讲第一个问题，中国究竟处于什么样的经济阶段。世界银行是按人均国民总收入对世界各国经济发展水平进行分组。通常把世界各国分成四组，即低收入国家、中等偏下收入国家、中等偏上收入国家和高收入国家。大概的标准是什么？如果一个国家的人均GDP低于1025美元，我们把它看成是低收入国家，这个标准在三十年前是1000美元，在1978年的时候，中国的人均GDP是800美元，属于低收入国家。现在，在1025美元到4055美元这个给段是下中等收入国家，在4055美元到12540美元这个阶段是上中等收入国家，在12540美元以上，我们把它称之为高收入国家。2013年中国的人均GDP是6800美元，正好处于4055美元到12540美元这个区间，被列入上中等收入国家。这样的国家大概有多少个？大概有54个，高收入国家大概有70个，下中等收入国家大概有50个，低收入国家大概也是50个左右，加起来是214个国家。我们正好处于上中等收入国家的中上阶段，我们目前处于这种阶段。虽然说12540美元是一个高收入国家的门槛，实际上美国的人均GDP已经超过了52000美元，而且全球最厉害的还不是美国，是挪威，人均GDP将近10万美元。我们才6800美元，美国是52000美元，日本在4万美元上下。12540美元是一个门槛，是进入高收入国家的一条线，但是并不代表这些高收入国家在这条线附近，他们超越这条线很多。 处于不同的经济阶段，驱动经济的力量是不一样的。比如说在人均GDP1025美元以下，这个阶段叫要素驱动阶段。什么叫要素？生产要素，我们把商品分成生活资料商品和生产资料商品。生产资料商品是什么？资本、劳动、土地、技术，这些叫要素。什么叫要素驱动？在人均GDP1025美元以下的国家，只要投入要素必定增长经济。只要投资，不管干什么，保证挣钱。1978年的时候，我们国家95%是农业，工业体系的比重只有5%，我们现在反过来，我们的工业加上服务业占了95%，农业比重是5%。在1978年，你要是胆子大敢下海，不管做什么生意，做什么买卖，保证赚钱。这是要素驱动，只要投入要素就挣钱。 但是到了一定阶段，它开始不挣钱了，就到了效率驱动阶段，人均GDP在4055美元以下，要素驱动能挣钱，我们大概是从1998年超过3000美元，在2000年前后超过4000美元，在这种背景下，如果是在4000美元到8000美元这个区间，我们把它叫做效率驱动型，就是说不是投资就能够挣钱，还要节约土地、节约资本、节约劳动力才能够挣钱，要精打细算。这是什么？这叫效率驱动。中国现在典型的处于效率驱动，我们正好处于是4000和8000美元之间。 什么叫效率驱动？最典型的就是富士康。我们生产一个手机，189美元一部苹果手机，分到富士康的利润只有6.5美元，就是劳动密集型的装配。那么它要靠管理，靠对物料严密的管控，对效率严密的计算，才能挣到微薄的利润，每一部手机只挣百分之六七个点，这叫管理驱动，全世界没有其他公司能做到，富士康管理着200万人，200万人什么概念？相当于欧洲一个中等国家全国的产业工人，它的GDP接近10万亿，接近中国GDP总量的20%，可以说富可敌国，但是它控制的技术是很低端的，它是“超低空飞行”。美国人自己是做不到的，美国人的劳工薪酬太贵了，它做不到，它就让富士康代工。所以最近这样的“超低空飞行”也出现问题了，富士康也把一些零件外包出去，比如把充电器，我们现在苹果手机的充电器很容易坏，就是你给承包商的价格太低了，经常打电话，一年通常要用坏三个以上苹果手机的充电器，那就是因为外包的质量太差，给承包商的钱太少了，质量没法保证。 这些要靠什么？靠管理驱动、效率驱动的经济阶段，靠这种血汗工厂，残酷的管理。像富士康的工人，他是在流水线工作的，每一个工人在电路板上点焊，每一个人都点一个点，平均一个工人一天要点4000次，劳动强度多大。所以这就是用很强的管理驱动的经济阶段，处于价值链低端的阶段。 到了美国这些国家，欧洲这些国家，它要靠什么？它不能靠要素，也不能靠管理，靠什么？靠创新驱动。没有创新它就不消费。如果没有苹果，美国的经济更加糟糕。美国人房子也有了，汽车也有了，家用电器也有了，好莱坞的