打新常识.doc

新股投资策略研究 一、什么是打新股 股票发行一般采用网上发行和网下配售两种方式，投资者用资金在股票市场上参与新发行股票的申购。如果中签的话，就买到了即将上市的股票，此为网上申购新股，而网下配售只有机构才能参与，且这部分配售股有三个月的限售期，由于普通投资者无法参与网下配售，因此本文主要介绍投资者如何参与新股网上发行。投资者相关证券账户持有市值按其T-2日证券账户中纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积计算，此为市值配售原则。 二、打新股基本流程 T-2日：投资者需确保自己证券账户内有相应市场证券市值至少1万元。 T-1日：中国结算上海分公司将纳入网上可申购额度计算的账户持有的 T-2日市值及账户组对应关系数据发给上交所 T日：投资者申购：投资者可根据其持有的市值数据，在申购时间内通过其所在证券公司进行申购委托，并根据发行人发行公告规定的发行价格来申购（账户内需要足额的相应的资金） T+1日:资金冻结，验资及配号：由中国结算公司将申购资金冻结。交易所将根据最终的有效申购总量，按每1000 深圳500股 股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。 注：一般在券券商的交易系统上查询时，只显示一个起始配号，并显示一个有效配号数 T+2日:摇号抽签，中签处理：主承销商公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，中国结算上海分公司根据中签结果进行新股认购中签清算，并于当日收市后向各参与申购的结算参与人发送中签数据，于次日公布中签结果。 T+3日:资金解冻：公布中签结果，中国结算上海分公司对新股申购资金进行解冻处理，并从结算参与人的资金交收账户上扣收新股认购款项，同时，中国结算上海分公司完成网上发行新股股东的股份登记 三、2014年新股数据统计 根据Wind数据统计，2014年全年共计有125只新股发行上市，从A股市场表现看，新股首日表现良好，全部新股首日收盘价均高于发行价格，无一破发；累计募资786.5亿元。 值得注意的是新股上市首日收益率为42.53%；持有收益率为46.37%；中签率为1.482； 按此计算:1000000*1.483%*42.53% 6307.2。 预计2015年IPO市场空间 A股市场年末节节走高，迎来“大牛市”；中国资本市场改革多管齐下，政策“大风吹”。对于IPO而言，2015年将会是万众瞩目。投中研究院预计，2015年首发上市的企业数量将在200至300家之间。从行业角度看，工业和科技传媒通讯仍是A股IPO的主力军，去年上市宗数和集资额均名列前五的行业分别为工业、科技传媒和电信、材料、零售和消费品。同时，在中国经济转型升级的需求驱动下，互联网、生物医药、环保、文化传媒等新兴行业将加快上市步伐。港股市场上，预计2015年IPO集资额将达到2000亿元港币，全年将有120家企业上市。如果从2014年A股市场全部新股首日收盘价均高于发行价格，无一破发的表现看，2015年的新股投资市场的空间比2014年大的多，属于不可缺少的稳健投资品种。 五、申购新股需注意的问题　　【注意】： 申购新股必须在发行日之前办好上海证交所或深圳证交所证券帐户。　　【注意】： 投资者可以使用其所持的账户在申购日（以下简称T日）申购发行的新股，申购时间为T日上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。　　【注意】： 每个帐户申购同一只新股只能申购一次 不包括基金、转债 。重复申购，只有第一次申购有效。　　【注意】沪市规定每一申购单位为1000股，申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过当次社会公众股上网发行数量或者9999.9万股。深市规定申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过本次上网定价发行数量，且不超过999，999，500股。　　【注意】： 申购新股的委托不能撤单，新股申购期间内不能撤销指定交易。　　【注意】： 申购新股每1000 或500 股配一个申购配号，同一笔申购所配号码是连续的。　【注意】： 投资者发生透支申购（即申购总额超过结算备付金余额）的情况，则透支部分确认为无效申购不予配号。　【注意】： 每个中签号只能认购1000 或500股 股。　【注意】： 新股上市日期由证券交易所批准后在指定证券报上刊登。　【注意】： 申购上网定价发行新股须全额预缴申购股款。　【注意】： 新股在线是国内新股信息最快、最权威的新股专业网站，请进行新股申购时注意查阅上市公司在新股在线发布的招股说明书、上市公告书、中签公告等。